建區域性私募股權交易市場，廣州優勢何在

“粵港澳大灣區發展和長三角一體化發展一樣，是為了發揮區位優勢，並凝聚經濟發展新動能。當前經濟發展更聚焦高質量發展，也就是以科創為核心，增加科技發明和智力創造的作用，圍繞高價值提升發展效率。”上海立信會計金融學院副教授、智庫戰略研究專家溫建寧在接受《國際金融報》記者採訪時表示，“建立國際性科創中心，激發原創和高技術創新，需要匹配天量的資金投入，這就需要高端金融提供創新支持。”

2月18日頒布的《粵港澳大灣區發展規劃綱要》（以下簡稱《綱要》）提出，支持廣州完善現代金融服務體系，建設區域性私募股權交易市場。對於私募投資基金來說，這無疑是一項利好。

圖片來源：圖蟲創意

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股權類私募迎利好

《綱要》基於香港、澳門與珠三角九市在資本市場和金融服務功能等方面的各自優勢，安排了不同的發展要求，以大力拓展直接融資渠道，依托區域性股權交易市場，建設科技創新金融支持平台。

具體來看，香港作為國際金融中心，將成為大灣區高新技術產業融資中心。

為深化內地與港澳的合作，一方面，《綱要》支持香港私募基金參與大灣區創新型科技企業融資，允許符合條件的創新型科技企業進入香港上市集資平台；另一方面，《綱要》支持香港機構投資者按規定在大灣區募集人民幣資金投資香港資本市場，參與投資境內私募股權投資基金和創業投資基金。

此外，為引導內地企業“走出去”，《綱要》還支持內地企業在香港設立資本運作中心及企業財資中心，開展融資、財務管理等業務，提升風險管控水準。

再看廣東，其創新發展基礎扎實，表現在全面創新改革試驗穩步推進，國家自主創新示範區加快建設。因而《綱要》表示，支持廣州完善現代金融服務體系，建設區域性私募股權交易市場，建設產權、大宗商品區域交易中心，提升國際化水準；同時，支持深圳依規發展以深圳證券交易所為核心的資本市場，加快推進金融開放創新。

澳門作為世界旅遊休閑中心、中國與葡語國家商貿合作服務平台，為擴大開放，《綱要》一方面支持澳門以適當方式與絲路基金、中拉產能合作投資基金、中非產能合作基金和亞洲基礎設施投資銀行（亞投行）開展合作；另一方面，支持澳門打造中國——葡語國家金融服務平台，建立出口信用保險制度，建設成為葡語國家人民幣清算中心，發揮中葡基金總部落戶澳門的優勢，承接中國與葡語國家金融合作服務。

此外，基於粵港澳大灣區的地理位置，為堅持陸海統籌、拓展藍色經濟空間，《綱要》支持粵港澳通過加強金融合作推進海洋經濟發展，探索在境內外發行企業海洋開發債券，鼓勵產業（股權）投資基金投資海洋綜合開發企業和項目等。

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吸引眾多私募股權機構

“（粵港澳大灣區）是我國開放程度最高、經濟活力最強的區域之一。”對於為何開發粵港澳大灣區，《綱要》解釋道，除區位優勢明顯、創新要素集聚、國際化水準領先、合作基礎良好等發展基礎外，大灣區的經濟實力也很雄厚，2017年經濟總量約10兆元。

大灣區的發展機遇將吸引眾多私募股權機構。致同會計師事務所表示，粵港澳大灣區成為促進亞洲私募股權交易重要因素原因有二：

一是由於亞洲市場對投資和全球貿易日趨開放，亞洲逐漸成為最吸引私募股權投資者的市場之一。

二是大灣區作為一個龐大的經濟體，有望在2030年前在先進製造業、創意產業、航運、貿易和金融業等方面發揮主導地位。此外，信息科技產業與當地市場關聯性較大，因此受中美貿易摩擦的衝擊相對較小，這令私募基金對與信息科技產業相關的板塊（如大數據、雲計算和人工智能等）投資興趣增加，為大灣區提供了成長資本。

“大力發展私募股權投資和交易，有助於推進粵港澳大灣區發展，在相應中心城市廣州建設股權交易場所，能高效率實現融資。香港重要的金融優勢和國際地位，對連接境內和境外金融市場有益，尤其對建立創業基金，參與大灣區發展有用。”溫建寧表示。

為擴大社會參與，《綱要》表示，支持粵港澳三地按照市場化原則，探索成立聯合投資開發機構和發展基金，共同參與大灣區建設。

清科私募通信息顯示，2017年便有相關基金“粵港澳大灣區投資建設母基金”成立，由廣東省人民政府、香港特別行政區政府、澳門特別行政區政府共同發起設立。因而該基金具有天然的優勢：能夠發揮國有資本的引領作用，以國有資本撬動社會資本、協調粵港澳三地資本，共同參與粵港澳大灣區建設發展。

記者 何思