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被債權人申請重整×ST德奧獲化解債務危機敲門磚

又一家*ST公司獲得通往改善公司資產負債結構、化解公司債務危機與經營危機之路的敲門磚。

*ST德奧(002260)7月23日晚公告,公司收到債權人張小東的《關於申請重整的通知書》。通知書稱,因公司未能按照合約約定償還借款本息且明顯缺乏清償能力,依據《企業破產法》的規定,債權人張小東已於7月22日向廣東省佛山市中級人民法院申請對公司進行重整。

根據公告,截至公告日,公司尚未收到上述法院對公司重整申請的裁定書。前述申請能否被法院受理、公司是否進入重整程序尚具有重大不確定性。

事情起源於四年前的一筆民間借貸,不過利率相當“實惠”。2015年12月9日,張小東與*ST德奧簽訂《借款合約》,約定向公司發放借款人民幣6700萬元,借款期限為12個月,年利率為4.75%。合約簽訂後,張小東按照合約約定於2015年12月14日、15日通過銀行轉账形式向公司發放了6700萬元借款,但公司未能按照合約約定償還借款本息。

一直到2017年8月22日,*ST德奧才向張小東償還了借款本金500萬元,剩餘本金6200萬元及全部借款利息尚未清償。於是,張小東與公司便分別簽訂《借款合約補充合約》及《借款合約補充合約II》,約定公司應於2018年12月31日前一次性償還上述借款本金6200萬元及全部利息,並約定原借款期限屆滿後的逾期利率為10%。

不過,2018年正是*ST德奧債務危機愈演愈烈之際,多筆巨額貸款都沒能如期償還。例如,除了張小東借貸之外,在2017年3月,*ST德奧還簽署有融資協議,約定彼岸大道捌號以委託銀行貸款方式向公司發放1億元貸款;2018年9月17日,該筆貸款到期,公司未能按期償還。

雖然當時公司表示多渠道籌措償債資金,資金流動性緊張局面已有所緩解,不過從最新公告來看,並非如此。今晚公告明確,截至2019年2月20日,公司依然尚未清償張小東的剩餘借款本金及相關利息。

公司貸款逾期帶來業績下滑的連鎖效應。受資金流動性緊張影響,*ST德奧的通用航空業務自2018年3月以來已陸續停止運營,公司的經營情況也不斷惡化。由於2017年、2018年淨利潤連續虧損,公司股票已經被暫停上市。

不過,本次重整有望成為*ST德奧獲得新生的轉折點。根據規定,重整程序中,債務人將在法院的主導下與債權人進行債務重組。重整程序順利完成後,債務人可以化解債務負擔,輕裝上陣。截至目前,已有數十家上市公司完成重整,均取得了較好的經濟和社會效果。

而從此前*ST德奧的一系列動作來看,顯然是願意走債務重整程序的,因此,公司一直在嘗試與有關債權人協商妥善的債務解決辦法,努力達成債務和解方案。

*ST德奧的前身是伊立浦,主要以小家電業務為主。回看公司的由盛而衰,對A股公司啟迪頗多。2013年,*ST德奧引入新的控股股東梧桐翔宇,新股東將通用航空作為戰略方向,並提出五年規劃——2018年在民用共軸直升機、無人機領域成為全球製造商。然而,投入在技術研發方面的資金並未產生經營利潤,同時隨著資本市場政策調整,公司無法繼續募集資金維持對通航業務的投入,2017年虧損多年的通航業務被中止。此後,*ST德奧又啟動重大資產重組,擬收購珍愛網和科比特股權,但最終均以失敗告終。公司財務總監曾對此表示,“公司在原有主業運營的基礎上,一直在尋求新的利潤增長點,但是由於市場瞬息萬變,給投資回報帶來較大不確定性。”

從目前來看,*ST德奧也是今年所有暫停上市公司中最為樂觀的一家。

根據最新披露的2019半年度業績預告修正公告,公司預計2019年1-6月歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損0萬元-500萬元,而上年同期為虧損6024.41萬元,同比減虧100.00%-91.70%。公司業績回暖的重要貢獻點之一,正是重整收益。由於子公司與債權人GCI management consulting GMBH進行債務重組,使公司淨利潤增加約805萬元。根據公司規劃,未來將聚焦主業,積極改善業績狀況。

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