每日最新頭條.有趣資訊

中國氫能“荒”,靠幾個漲停潮難解燃眉之急

最近幾天,A股市場氫燃料電池概念股表現較為搶眼,美錦能源、厚普股份、凱龍股份、全柴股份等不斷上演漲停潮。

不光是這些天,自今年春節以來,氫燃料電池行業的利好消息就未間斷過,相關概念股如沐春風,漲勢喜人,截至目前,美錦能源漲幅高達373.77%、厚普股份漲幅203.99%、凱龍股份漲幅176.14%、全柴股份漲幅176.14%。

短短一兩個月,氫燃料電池行業便備受資本市場熱捧,雖說這也是好事,但要真能認清這些順勢上漲的概念股的質地和我國氫能源的發展現狀,就更容易理解A股情緒主導下“屁股決定腦袋”的投資邏輯了。

我們沒啥規模,但我們股價上漲硬氣”

其實,前面提到漲勢頗為迅猛的四家氫燃料電池概念股,質地一般,各家雖都有在氫能源業務上發力,但目前規模較小,起步較晚,基本均處於項目投入階段。我們來逐一分析。

美錦能源——“我的氫能汽車公司,實現國內首次出口,厲害吧?

美錦能源是這4家企業中氫燃料電池業務發展稍有一些規模的企業。

作為山西的一家上市公司,美錦能源此前的業務一直都是圍繞“煤炭、焦炭及化產品、天然氣等”來展開。因為在煉焦過程中焦爐煤氣富含50%以上氫氣,可以降低成本製氫,製氫和發展加氫站擁有得天獨厚的條件。但直到2017年,美錦能源才開始涉足氫能源。

2018年,美錦能源投資0.98億元收購控股了國內最大的氫燃料電池客車企業飛馳汽車,佔股51.2%,當期主營業務新增氫燃料電池汽車。此外,美錦能源與廣東鴻運高新共同出資設立廣州鴻錦投資,意在通過投資拓展氫能產業鏈上下遊環節。

2018年年報顯示,飛馳汽車實現營收4.3億元,淨利潤0.32億元。同期,飛馳汽車的氫能源汽車還出口馬來西亞,成為國內生產氫燃料電池客車首次實現出口的公司。

看似是完成了自己在國產氫能領域的一次小突破,但貓妹認為此舉噱頭大於實際意義。

2018年,飛馳汽車共生產410輛汽車,銷售360輛。至於出口馬來西亞多少輛,美錦能源也只顧得瑟,並沒有明確說明。

查詢飛馳汽車的官網可以看到,其主要產品並非只有氫燃料電池客車,另外還有露營車、天然氣客車、柴油公路汽車、純電動城市客車等。

也就是說360輛車中,可能僅包含為數不多的氫燃料電池客車。而且,對於國內首次對外出口氫燃料電池客車這一大喜訊,飛馳汽車官網找不到半點宣傳痕跡。

厚普股份——“我擁有整個產業鏈的服務能力,但它卻不是我的主營業務”

厚普股份的主營業務為清潔能源的高端設備製造及相應的能源工程谘詢、設計、施工,其重點的發力產品一直以來都是以液化天然氣加氣站成套設備,發展過程中也在不斷開拓加氫站建設和對加氫機等設備的研發。

翻遍厚普股份自上市(2015年6月)以來的各期年報,發現其在氫能源領域發力較早,但一直都處於研發階段。

厚普股份曾在2018年年中報稱,其具有加氫站設計能力和資質,開展了部分加氫站的總承包業務。此外,自己還具備核心部件開發實力,研發了加氫站領域核心部件,自主研發的加氫槍進入樣機試用階段,高壓氫氣質量流量計已經具備量產能力,打破了國際壟斷

4月4日,厚普股份發布的股價異動公告顯示,其已在加氫站領域逐步形成了從設計到部件研發、生產,成套設備集成、加氫站安裝調試和售後服務等覆蓋整個產業鏈的服務能力,但公司氫能業務屬於起步初期,目前在手訂單1000萬左右,不足以影響公司的收益,暫時不會成為公司主營業務;2018年度公司氫能業務收入不超過合並報表營業收入的5%未來氫能業務對公司業績的影響尚不明確。

即便如此,厚普股份還是在去年11月與法國液化空氣集團成立了立一家從事氫燃料電池電動車加氫站的開發、生產及銷售的合資公司,認繳4900萬元,持股49%。這也表明厚普股份確實看好氫能源行業未來的發展。

但從2017年開始,由於新能源電動汽車的高速發展以及氣荒引起天然氣價格大幅度上漲,天然氣使用的經濟性不再明顯,造成市場行情不穩定,不少加氣站處於停建或無氣供應狀態,加氣站投資建設方更加謹慎,加氣站建設需求下降明顯,其訂單隨之減少。

這也讓支撐厚普股份圍繞天然氣服務的業務大幅垮塌,2016年公司還營收13.01億元,到2017年便降至7.39億元,截止到2018年三季度,其營收僅為2.59億元。厚普股份前不久發布的業績預告稱,2018年全年將虧損4.54億元,同比下降1493.93%。

此外,厚普股份經營現金流更是連續三年為負,生財的業務失效,拿什麽來拓展氫能源業務,成為擺在厚普股份眼前的一道難題。

凱龍股份——“隨便投投,我怕輸”

凱龍股份的業務一直以工業炸藥及相關產品的生產、銷售為主,目前已形成硝酸銨、硝基複合肥、工業炸藥、爆破服務等產業鏈一體化發展的模式。

凱龍股份的氫能源業務目前還處於投資階段,截至2018年年中,其投資2.1億元參與設立氫能源產業基金,進軍氫能源產業鏈。除此之外,凱龍股份並不直接涉足氫能源

2018年年中報中,也能看出凱龍股份的顧慮所在。公司認為,這筆用於多元化發展的投資用的是銀行貸款,除了要承擔高額的財務成本外,假如投資失利,還會拖累主業,使公司有限的資源需要重新配置。

即便如此,凱龍股份也於近日收獲7連漲,其中有5個交易日連續漲停。

全柴動力——“沒別的,我只有一家未開張的子公司”

全柴動力的主營業務為發動機的研發、製造與銷售,形成了以車用、工程機械用、農業裝備用、發電機組用為主的動力配套體系。簡單來說,全柴動力就是做柴油發動機的,以農業和工業設備為主。

全柴動力在氫能源領域的發力,主要是在2017年11月設立了“安徽元雋氫能源研究所有限公司”(以下簡稱“元雋公司”),注冊資本4000萬元,公司以現金認繳出資3000萬元,佔注冊資本75%。其主要產品或服務為氫燃料電池、動力系統和燃料電池核心部件以及新材料的研發、生產和銷售,技術轉讓以及技術谘詢等。

截止目前,元雋公司燃料電池業務尚處於研發試製階段,未批量生產,距離商用還有很多工作要做。元雋公司燃料電池業務對上市公司整體業務影響較小。2018年,元雋公司虧損861萬元。

綜上可見,漲勢最為凶悍的四家公司,實際在氫能源業務上的規模較小,總體發力並不足。其原始業務與氫能源業務存在較弱的關聯性,但好在它們都有一定的工業或製造基礎,未來的業務拓展會稍微順手一些。

除了上面提到的這四家上市公司外,A股還有不少上市公司也有在氫能源領域涉足,但整個行業發展偏晚,因為投入成本太高,也導致各企業備戰積極性均不高,整體項目進展緩慢。

氫能“荒”,不能成為氫能“慌”

氫能被視為全球最具發展潛力的清潔能源之一,並被不少國家、車企及學者認為是“終極新能源汽車解決方案”。氫能源除了清潔外,自身還有著多重優勢。

儘管如此,氫能的商業化目前還面臨著兩大阻礙:一是當前運營的加氫站太少,使得氫能使用便利度不夠高。截至2018年11月,我國仍在運營的加氫站僅24座,對比發達國家,中國的加氫站數量明顯偏少,過少的加氫站數量非常不利於燃料電池汽車的普及推廣。

來源:安信證券研報

二是氫能的利用綜合成本過高。目前,我國氫能離獲得成本優勢還有很遠,特別是在分布式使用的場景下,由於技術不成熟且產量稀少,燃料電池汽車的生產、維護成本高,而氫氣的製備、運輸、儲存成本同樣較高,這也提升了燃料電池汽車的使用成本。

除此之外,我國加氫站設備自主化率偏低,核心零組件仍依賴進口,這也間接促使產業成本增加。投資金額大,回報周期長,氫能源汽車數量少,使用程度低,長此循環往複,也就不難理解氫能源為何發展不起來了……

如今日本燃料電池出貨量和裝機規模已佔全球60%以上,主要是因為自2009年開始,日本政府通過購臵補貼、免費加氫、放寬行業標準、制定長期規劃等手段,鼓勵燃料電池產業的發展。

其實,早在2001年我國就已將燃料電池寫入發展戰略,但真正起影響和決定作用的政策支持約在2013年以後。在新能源乘用車補貼標準中,燃料電池始終享受高補貼。即便如此,行業整體仍發展緩慢。

來源:安信證券研報

來源:安信證券研報

去年5月,總理訪問日本期間就專門參觀豐田汽車北海道廠區,現場觀摩了豐田氫燃料電池車、自動駕駛汽車等最新產品展示。

同年12月,前科技部部長萬鋼在《人民日報》發表文章指出,我國氫能來源廣泛,既有大量的工業副產氫氣,又有大量的棄風棄光電、低谷電等可供製氫的存量資源。然而我國仍把氫作為危化品管理,管理理念不同製約了我國氫能的利用。

這也直接促使2019年以來政府對氫能源行業的政策支持。特別是最近一個月以來,國家密集發布了多項關於燃料電池汽車的重磅文件,有關氫燃料電池行業的利好政策不斷。

3月15日,《政府工作報告》(修訂版)補充了“推動充電、加氫等設施建設”等內容。同時,發改委在《國民經濟和社會發展計劃草案的報告》(修訂版)中也相應增加了“加強城市停車場和新能源汽車充電、加氫等設施建設”內容。

3月26日,財政部、工信部、科技部和發改委聯合發布《關於進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》,提出地方補貼需支持加氫基礎設施“短板”建設和配套運營服務。

4月8日,發改委發布《產業結構調整指導目錄(2019年征求意見稿)》,氫能及燃料電池5項均屬鼓勵類。

在這之後,4月12日,上海經信委介紹6月25日後將取消新能源地補(除燃料電池、公交外)轉為支持加氫站充電樁建設

4月15日,浙江省發改委發布關於公開征求《浙江省培育氫能產業發展的若乾意見(征求意見稿)》意見的通知,提出到2022年浙江氫能產業總產值規模超百億元,建成加氫站(含加氫功能的綜合供能站)30座以上,累計推廣氫燃料電池汽車1000輛;2030年,氫能產業鏈條基本完備,基本形成氫能裝備和核心零組件產業體系

連續的政策落地,足以見得我國對氫能源產業發展的足夠重視。消息刺激下,上市公司的股價連連飆升。

然而,即使政策助力,幾個漲停板也難解燃眉之急。眼下,我國的氫能“荒”還需要較長一段時間才能得到緩解,未來的發展任重而道遠,上市公司在仰望星空的同時,更應該腳踏實地……

本账號系網易新聞?網易號“各有態度”簽約账號

獲得更多的PTT最新消息
按讚加入粉絲團