南向資金加速“抄底”港股，這十隻股成配置重點

近期，受到國外新冠肺炎疫情加劇、美股劇烈震蕩等因素拖累，港股出現明顯調整，但中國內地資金卻借此機會，持續加大對港股的配置。

Wind數據顯示：3月份以來，南向資金每日流入量明顯增加，淨流入累積達到1335.61億港元，其中，3月9日至13日單周淨買入突破500億港元，尤其是3月13日當日淨買入161億港元，均創歷史新高。

事實上，南向資金在2月中旬就開始加速流入香港市場。當時，北向資金已經開始大幅淨流出A股市場。

而近四周來，南向資金平均淨流入量為233億港元，遠高於此前100億左右的單周淨流入。

從個股來看，淨買入量前十位的股票分別為建設銀行、騰訊控股、工商銀行、融創中國、匯豐控股、中國人壽、美團點評、香港交易所、安踏體育和萬科企業，而淨賣出量靠前的分別為中國平安、中國移動、中芯國際和舜宇光學科技。

值得注意的是，銀行股成為南向資金的配置重點。目前，銀行股估值已跌到“地板價”。3月26日，建行A股報收6.4元，漲0.31%，PB為0.78倍；建行H股報收6.26港元，跌1.11%，PB為0.69倍；工商銀行A股報收5.18元，PB為0.76倍；工商銀行H股報收5.2港元，PB為0.63倍。

當前，恆生指數和恆生國企指數估值水準已降至8.8倍和7.72倍，均處於歷史較低水準。

中信證券首席海外策略師楊靈修認為，在海外巨大波動下，雖然港股較難獨善其身，但在流動性擠兌下的外資賣出，對於南向資金而言，聚焦港股上市中國龍頭公司是目前最佳選擇。

融通核心價值混合基金經理張婷認為，南向資金持續流入，主要是因為從長期價值投資的角度來看，港股估值跟A股和美股比，具有吸引力。雖然短期內全球風險偏好下行導致海外資金流出港股，但南下資金代表的中資機構普遍認為未來港股的機會大於風險。

“從基本面角度看，特別是從我們近期對上市公司的調研來看，很多公司並沒有像市場想象的受到疫情影響那麽大，目前港股對疫情已有較為充分的反應，估值與盈利預期也都有較為充分的調整，同時風險偏好已處於歷史底部區域。所以從估值水準、股息率等角度來看，港股處於低位，仍是價值窪地。”張婷說。

但張婷同時提醒，港股是一個國際金融市場，在海外疫情仍然擴散升級，尤其是美國疫情還在爆發階段的情況下，港股仍然會受到美股下跌的衝擊。目前市場對於全球經濟衰退已經有了共識，海外的各大機構都大幅調低了海內外經濟增速的預期，所以還要持續關注市場的風險。另外，由於港股機構投資者外資佔比較高，很有可能有些機構會因為海外市場風險偏好的改變而整體減持新興市場的投資。