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小米怎麽了?上市半年蒸發2800億 機構依然降評級!

10.34港元,小米創下歷史新低。

雷軍承諾未來365天內繼續鎖定小米集團(01810.HK)股票的承諾,也未能阻擋跌勢。1月9日,港股恆指大漲2.27%,藍籌股幾乎全線上漲,面臨天量解禁股上市的小米1月9日逆市大跌6.85%,以全日最低價10.34港元收盤,成交25.73億港元。相比昨日10.34億港元的成交額急速放大逾一倍多。

小米於2018年7月9日在香港主機板上市,今日(1月9日)正是小米上市滿半年。

截至9日收盤,小米集團最新市值2465億港元。相比2018年7月18日創下的歷史高位22.2港元,小米股價已下跌逾53%,市值蒸發逾2823億港元;而相比17港元/股的發行價,小米上市半年內也下跌逾39%,市值蒸發1585億港元。這與雷軍當初立下的“要讓在上市首日買入小米公司股票的投資人賺一倍”的承諾相去甚遠。

歷史新低收盤

1月9日,上市滿半年的小米集團迎來限售股解禁,解禁股份數量大約30億股,約佔小米集團流通股比例大約19%。受此影響,進入2019年以來小米集團已跌跌不休,今年以來股價累計跌幅逾19.97%。

1月9日早間小米集團公告稱,雷軍、Smart Mobile Holdings Limited及Smart Player Limited等控股股東承諾,自公告日期起額外365天內,不出售小米公司股票;此外,CFO周受資同樣承諾自公告日期起365天內,不自行出售小米股票。

小米選擇此時披露禁售期承諾,無疑是出於穩定其資本市場表現的目的,但二級市場的投資者並未買账。1月9日小米集團以10.5港元低開後,股價緩慢攀升,至中午11時12分一度達到平盤11.10港元。但午後隨著拋盤不斷股價持續下跌,盤中出現大單交易成交400萬股,成交價10.90港元/股。最終以全日最低價10.34港元收盤,全日下跌6.85%。

值得注意的是,1月9日解禁的股東主要為兩部分。

第一部分2.25億股股東為基石投資者。小米集團於2018年7月9日港股上市時,包括中投中財娛樂、中國移動、高通、國開行旗下私募股權基金、保利集團、順豐集團、招商局集團在內的7位基石投資者參與認購。上述基石投資者的股份在2019年1月9日後可以參與二級市場交易。不過,基石投資者認購成本為發行價17港元,目前基石投資者已账面浮虧三成,拋售意願較低。

第二部分則是早期投資人及小米員工持股。根據國金證券測算,小米集團F輪之前的投資者持股成本極低,為0.02至2.95港元不等,解禁拋售套現的壓力不少。

但1月9日小米公告找中,雷軍和上述承諾不減持的控股股東,均不在本次解禁股範圍之內,因此利好作用相當有限。

小米加速戰略轉型

1月8日,摩根大通發布報告,調低對小米集團的投資評級,由“增持”改為“中性”,目標價也由18港元降低至10.5港元。

摩根大通的理由是,2019年是小米的艱難一年,在難以提升市佔率的情況下,小米2019年在中國的智能手機銷量將按年下滑12%。摩根大通同時指出,隨著月活躍用戶增長受限,小米在中國的廣告及遊戲等核心互聯網業務收入增長將放緩,互聯網服務業務增長今年將放緩至25%至30%。

小米1月8日股價大跌7.5%,收盤價11.1港元。

除去銷售股解禁的衝擊,小米股價下跌也有智能手機市場疲弱等因素影響。中國資訊通信研究院官網1月8日發布的《2018年12月國內手機市場運行分析報告》顯示,2018年全年,國內手機市場總體出貨量4.14億部,同比下降15.6%;智能手機出貨量3.90億部,同比下降15.5%,佔同期手機出貨量的94.1%。

手機銷售增幅放緩。小米戰略觸角更多伸向家電。

2019年1月6日,TCL集團發布公告,稱截至2019年1月4日,小米通過二級市場購入TCL集團6500多萬股,佔TCL集團總股本的0.48%。

實際早在2018年12月29日,小米與TCL之間便已簽訂戰略合作協定,協定稱雙方將開展在智能硬體與電子信息核心高端基礎器件一體化的聯合研發。

對於這次入股TCL,雷軍在微博上與李東升互動,表示“入股TCL集團並在聯合研發、供應鏈等方面達成戰略合作,對小米繼續做大做強大家電業務有巨大幫助。”

更早之前,1月3日,小米通過官方微博公布全新獨立品牌紅米Redmi,並宣布將於1月10日舉行新品牌發布會。據了解,紅米將成立獨立公司獨立運營。小米集團董事長雷軍在微博回復網友稱,將小米與紅米分開,各自按不同方向發展,可以把小米品牌做得更好,紅米Redmi專注極致性價比,主攻電商市場,小米專注中高端和新零售。

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