美元熱疊加加息預期 黃金獨坐冷板凳

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　　在美元指數大幅攀升的背景下，黃金價格持續低位運行。分析人士表示，近期美元保持強勢，美國10年期國債收益率大漲，使得黃金價格下挫，連累黃金股同期回調。在全球流動性趨於收緊的背景下，黃金短期恐繼續承壓。

　　金價跌破1300美元關口

　　昨日，滬金主力1812合約跳空下行，最低下探至270.55元/克，收報271.25元/克，近三個交易日累計下跌1.44%。COMEX黃金5月15日下跌至1300美元/盎司之下，16日依然位於低位運行，截至記者發稿，收報1290.3美元/盎司。

　　黃金股亦表現欠佳，山東黃金4月12日以來震蕩下跌了14.88%。融資客也在逃離黃金股。Wind數據統計顯示，山東黃金5月15日融資淨賣出2288萬元，佔當日成交額的6%。

　　金大師首席分析官助理王璡青表示，美元指數與美國10年期國債收益率雙雙上漲，成為金價破位下行的主要原因。

　　美國零售銷售數據連續兩個月保持增長，4月環比0.3%，符合預期，前值上修為0.8%，顯示出美國消費支出正從數月前的谷底中穩定反彈。數據公布後，美元指數和10年期美債收益率快速拉升。

　　美元指數4月17日以來震蕩上漲，累計漲幅逾4%，截至記者發稿報93.42點。

　　“導致美元反彈的因素來自於日內公布的美國4月零售銷售數據符合市場預期，連續兩個月上漲，表明美國消費者支出仍處在正軌上，這也增強了美聯儲6月加息的砝碼。數據對美元形成較大的提振，加速了黃金的拋盤。美國10年期國債收益率突破3%大關，推升美國實際利率上行，這是金價下跌的根本性因素。”王璡青表示。

　　除此之外，王璡青指出，另一個對金價影響較大的衡量市場避險情緒的美日匯率在昨日站上200日均線並突破了110大關，形態上有點構造頭肩底的感覺，美日匯率上行意味著市場的避險情緒被大大緩解，日元貶值。

　　預計仍將維持跌勢

　　近期美元保持強勢，寶城期貨貴金屬分析師曹崢認為原因在於三點，首先，歐洲經濟表現差，美歐的經濟分化仍非常明顯。美國花旗經濟意外指數在正18左右，但歐元區的花旗經濟意外指數已經降至-97。其次，美元-歐元套息交易增強。由於美聯儲數次加息後，美元-歐元成為天然套息交易貨幣對。美元與歐元的無風險利率之差不斷刷新歷史新高，歐洲央行加息前景黯淡。加之中美貿易談判讓風險偏好回升，讓美元-歐元套息交易不斷增強，利好美元指數。第三，CFTC的美元合計基金淨多創出新低，作為反向指標，有強烈利多的指示意義。

　　“在一些地緣政治風險過後，美聯儲繼續向既定的貨幣政策目標推進，在歐美經濟數據不及預期的情況下，通脹預期回落使得實際利率有階段性回升的契機。黃金與美債收益率相關性再度回歸。”中大期貨分析師趙曉君指出。

　　趙曉君表示，美元仍然受加息預期推動，但主要一方面由於超跌反彈需要，另一方面歐元區經濟回落助推美元回升。而美債在財政赤字影響下需求疲軟，高位的原油以及貿易戰帶來的通脹風險使得美債收益率繼續高位衝擊，近期美國CPI、PPI平穩使得實際利率衝擊金價。

　　舊金山聯儲主席John Williams表示，他對美國和海外的經濟前景“非常樂觀”，重申他認為今年適當增加三到四次加息。

　　“中期來看，因發達經濟體復甦差異美元、利率將繼續回升，6月議息決議前，金價預計仍然維持下跌走勢，有望測試去年12月低點。”趙曉君說。

責任編輯：何凱玲