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豪買8億!險資新一輪舉牌打響“第一槍”

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誰會成為下一個“萬達信息”。

豬年險資舉牌“第一單”來了。

昨日(6月23日)晚間,萬達信息公告,控股股東萬豪投資、實控人史一兵與中國人壽簽署股份轉讓協議,擬轉讓公司5.0142%的股份,作價約為8億元。如《股份轉讓協議》最終生效並完成交割,公司第一大股東將變更為中國人壽及其一致行動人。

說起來,此番中國人壽舉牌萬達信息早在意料之中。

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同樣的劇情,二度舉牌,緩解“質押風險”

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此前6月16日晚,A股公司萬達信息發布大股東讓位公告,稱控股股東萬豪投資籌劃股權轉讓事項,擬引入金融保險行業某國有企業作為戰略投資方,並向其轉讓5%股權,後者將成為公司第一大股東。

第一大股東”這5個字一出現,幾乎就已經確認了下家。

由於去年市場流動性吃緊,各家上市公司紛紛陷入“股權質押” 危機;而監管層為了解決這一危機,四季度初拋出了“紓困”計劃,而險資也以該名義“重新”入場。(險資此前在劉士余時代被痛批是“野蠻人”)。

去年12月下旬,中國人壽的紓困質押專項產品“鳳凰”從上海萬豪手中協議受讓萬達信息5500萬股,佔比約5.0025%,打響國壽入駐萬達的“第一槍”。

從第一次舉牌至昨晚之前,中國人壽、中國人壽集團期間分別通過集中競價、大宗交易等方式,對萬達信息進行了多次增持。

截至目前,中國人壽持股萬達信息9.9847%,是僅次於大股東萬豪投資(持股18.24%)的第二大股東。

若一加一減昨晚公告的5.0142%後,中國人壽持股比例將達到14.9989%,正好高於萬豪投資的13.24%,成第一大股東。

中國人壽第一次“入駐”萬達信息的時間是去年12月;股價上看,萬達信息剛剛經歷一波“斷崖式暴跌”,質押風險岌岌可危;

這一次,中國人壽選擇再度“舉牌”,似乎又是同樣的理由。

對比股價來看,4月初以來,A股結束春節後的“吃飯行情”,進而調頭調整,萬達信息股價遭遇大幅回調,以較年內高位回落近30%(以上周五收盤價12.12元計算),又回到去年12月的位置;這就意味著,此前大股東面臨的 “質押危機”貌似又來了。

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質押風險解決了沒?

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萬達信息和人壽的這一出其實反應了一個問題,就是當前的A股中,質押風險解決了沒?

據Wind統計,A股現共有3560家公司進行股權質押,市場質押股數為6157.44億股,市場質押股數佔總股本9.43%,較之2018年底已大幅下調,但仍居高位。

以2019年的時間維度來看,年度到期質押股數達1255.77億股,參考市值為8559.69億,是2020年的1.74倍;其中,從季度數據統計看,第二季度為股權質押參考市值最大,為2552.07億元;月度數據看,5月股權質押到期壓力相對較高,參考市值為933.04億元。

巧合地是,A股自4月起調頭向下,整個二季度中,表現明顯疲軟,而又正逢股權質押壓力最大的時候;顯然,這可能產生是1+1>2的負面效應。

A股的潛在的違約規模究竟有多大?來看一看中山證券的報告,分別對滬指回調至2800點、2700點兩個點位進行的測算。

假設滬指回調至2800點,從高風險到低風險的質押參考市值分別為2887.46億元、1839.27億元和132777.15億元;假設券商部分高風險質押交易的違約率為90%,中風險違約率為20%,低風險部分違約率為5%,可得2019年股權質押違約規模為8067.61億。

假設滬指回調至2700點,從高風險到低風險的質押參考市值分別為3204.35億元、2013.29億元和12792.71億元;按上述比例違約率為計算,可得2019年股權質押違約規模為8724.91億。

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險資舉牌潮又將重來?

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聊到這裡,其實結論已經較為明顯了,即在A股經歷4、5、6三月的回調之後,之前市場中的“質押危機”又開始蠢蠢欲動。

在這樣的背景下,作為紓困資金之一的險資可能得重拾自己的“任務”,無論是出於高層的授意,還是出於自身投資的目的,當下是險資入場最合適的時機。

而今日中國人壽二度舉牌萬達信息或許只是剛剛開了個頭,如奧馬電器,精達股份等在去年同期或獲資舉牌的個股,自4月以來都已遭受大幅回調,股價紛紛回落到去年四季度的價位。

同理,這些個股的質押危機也可能已經抬頭,那第二輪險資舉牌潮會不會再度燃起?再多說一句,在險資去年4季度掀起的舉牌潮後,今年1季度,A股就迎來一波“吃飯行情”。

分析就到這裡,最後來看一下去年被險資舉牌的個股都有哪些?

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