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易方達折戟醫藥股業績慘淡:投資人巨虧 管理費照收

  易方達折戟醫藥股?

  重創之下投資者巨虧

  ■本報記者 石省昌 陳鋒 北京報導

  易方達基金公司(下稱“易方達”)在2018年上半年營收達到了27.47億元,淨利潤6.75億元,淨利潤僅次於工商銀行麾下的工銀瑞信基金,排名利潤榜第二位。

  這主要得益於易方達管理規模的上漲。易方達基金今年並沒有受到今年A股市場表現不佳的影響,規模在季度統計中依然穩步上漲,該基金在今年二季度比一季度的基金總份數增加了5.63%,期末淨資產也相應增加了5.34%。

  雖然易方達賺得“盆滿缽滿”,但是投資者或許高興不起來,在上半年裡易方達仍有112隻基金淨值虧損,佔旗下基金總比例的58%。

  市場的調整還在繼續,易方達也在頻頻遭遇踩雷踏空。更令市場擔憂的是,當前醫藥股估值下探,之前依仗醫藥股的易方達或將面對更為凶險的局面。

  投資人巨虧 管理費照收

  在規模上漲、淨利潤增加的同時,易方達在上半年淨值出現虧損的基金數量並不少。數據顯示,易方達旗下共有193只有數據的基金,上半年裡有112隻淨值都出現了虧損,佔比為58%。

  其中,分級基金以及B份額成為淨值下跌的主力,身在其中的基金持有人成為了最終的犧牲品。以易方達重組分級B和易方達軍工分級B為例,截止到今年上半年,兩隻分級B的規模分別為9.46億元、3.30億元,個人投資者佔到了九成以上。

  這兩隻基金在上半年裡不僅複權部門淨值增長率分別虧損了57.79%和43.74%,淨利潤也分別為虧損2.2565億元和0.6371億元。雖然面臨巨虧,但持有人卻被收取了778萬元的管理費。不僅如此,這兩隻分級B基金,從2015年成立以來的收益率虧損都在90%左右,並且曾多次下折。

  根據今年年中的業績統計,易方達旗下的所有基金中,有近半數產品淨值目前都為虧損,虧損最多的當屬眾多分級B基金,諸如證券、軍工等主題的分級基金B在今年的行情下尤其悲慘,而易方達重組B在今年6月份的下折更是令投資者損失慘重。

  在137只有中報數據的基金中,淨利潤虧損的基金共有80隻,共計虧損額達到122.16億元。值得注意的是,遭受了上百億元損失的持有人依舊向基金公司繳納了8.86億元的管理費。

  而剩下的57隻淨利潤為正的基金,上半年盈利111.28億元,共向基金持有人收取了8.34億元管理費。如果把易方達旗下所有基金上半年的淨利潤匯總來看,則依然虧損了10.88億元,但卻收取了17.20億元的管理費。有意思的是,易方達10隻偏股基金上半年虧22億元,坐收持有人2.9億元管理費。

  “旱澇保收只是表象,你可以看看100多家基金公司中,業績做不起來的很多小基金公司是虧損的,業績不好,規模就小,有的連公司員工薪酬都不夠付,就只能虧損了。”供職於某大型基金公司的楊東博士告訴《華夏時報》記者。

  接近監管層的人士向《華夏時報》表示,公募基金這種管理費收費模式是和國際一致的,也是學自海外。不論盈虧,基金管理人都要履行受託人義務,盡心投資管理資產。但對於公募基金行業而言,問題在於外部監管和內部控制是不是到位,確保基金管理人是不是不論盈虧都在盡心。1.5%的公募權益類管理費相對國際水準明顯偏高,應該下調。

  流年不順 業績巨額虧損

  今年上半年,易方達的日子並不好過。

  易方達旗下各份額分開計算共193只上半年有業績的基金中,機構投資者佔比超過50%的達到了79隻。在這79隻基金中,上半年淨值出現虧損的有41隻,佔到了51.9%。剩下114隻個人投資者居多的基金中,上半年淨值虧損的基金數量有71隻,佔比為62%。

  從偏股基金來看,在易方達旗下15隻主動偏股型基金中,上半年業績出現虧損的有10隻,共造成22.5億元的淨利潤虧損。

  易方達資源行業是其中虧損最多的基金,半年虧了近15%,該基金從2011年就成立,累計淨值依然虧損12.2%。這個規模10.44億元的基金,這樣的表現顯然讓投資者損失慘重。

  公開資訊顯示,該基金自2013年4月,基金經理王超接手至今,雖然在任期也獲得了一些成績,但還是未能挽救該基金於水火。

  另外,易方達積極成長從2015年開始就由王超單獨管理,但這隻主投成長股的基金的表現也不怎麽樣。2015年業績大幅跑輸同類均值,2017年雖然獲得了19%的上漲,從該基金的長期業績來看,可以說是“前人栽樹,後人乘涼”。成立之初的一年多,該基金確實表現不錯,但2008年到2014年,幾乎跌入漫漫熊市。

  今年二季報顯示,易方達積極成長前十大重倉股為複星醫藥天齊鋰業中國平安勝巨集科技漢得資訊歐普照明良信電器巨集發股份老百姓德邦股份。但該基金在一、二季度的跌幅卻分別達到了8.3%和4.34%,由於踩雷複星醫藥,該基金依舊在下跌。

  易方達國防軍工基金上半年複權部門淨值增長率下跌接近13%,下跌幅度僅次於易方達資源行業,虧損近5億元。這隻成立3年的基金累計收益虧損了23%,今年內則虧損了12.14%,當然,軍工股多年來持續不佳的表現是主要原因。

  易方達國防軍工混合2017年階段漲幅為2.22%,低於同類10.79%和滬深300 21.78%的漲幅。2016年,該基金收益率為虧損21.22%。進入2018年之後,易方達國防軍工混合截至2月2日區間收益率為虧損10.59%,該基金重倉的大港股份,2月1日、2日和5日,連續三個交易日跌停或接近跌停。

  深陷投資雷區

  今年上半年,獲利的基金大多以醫藥、醫療為主題,並且持倉股票均以此為主。上半年,這些基金中的大多數產品淨值漲幅都超過10%,但在7、8月裡,隨著醫藥股的下跌,這些基金的盈利也出現回撤。

  很不幸的是,易方達踩雷踏空多家公司,尤其在醫藥股上遭遇重大挫折。

  8月31日,受複星醫藥旗下公司被舉報消息影響,複星醫藥當日盤中一度逼近跌停,收盤報於29.2元/股,下跌6.89%。 據Wind數據,易方達基金、東證資管等幾家機構持有複星醫藥,合計2.39億股,佔流通股的12.5%。其中易方達持有6583.47萬股,東證資管持有4219.56萬股。

  9月13日,複星醫藥報收27.72元/股,自8月30日,股價跌幅達到11.6%。半月不到,易方達浮虧接近2.4億元。

  9月13日,醫藥板塊大跌,恆瑞醫藥大跌7.6%。值得注意的是,自6月6日以來,3個月時間恆瑞醫藥股價累計跌幅30%,總市值從近3000億元跌至不足2100億元,蒸發862億元。

  基金半年報顯示,華夏基金、易方達基金、嘉實基金、匯添富基金等重倉持有恆瑞醫藥,各自持股均超過1000萬股。其中,華夏基金旗下產品合計持股3170萬股,近3個月損失7億元;易方達基金持股2970萬股,近3個月損失6.8億元;嘉實基金持股1600萬股,損失3.7億元;匯添富基金持股1200萬股,損失近2.7億元。

  據Wind數據顯示,東方財富半年報中有97家機構配置,持倉約10.60億股,佔流通股比例約25.51%,這造成該股閃崩幾乎波及到整個基金行業。持倉靠前的基金分別為易方達基金、中歐基金、華安基金、交通施羅德基金、嘉實基金、融通基金和富國基金。三季度以來,易方達在東方財富上的浮虧接近1.5億元。

  此外,金貴銀業8月31日複牌後股價大幅跳水35.25%。從金貴銀業中報數據來看,九泰基金、華夏基金、前海開源基金、南方基金、嘉實基金和易方達基金持倉比例靠前。

  “踩雷是個概率問題,易方達規模大,所以踩雷的概率就高些了。今年上半年股票市場跌了很多,本來上半年還有醫藥板塊有正收益,但目前醫藥股也面臨閃崩,股基要是能賺錢,只能說明盤子小,或者基金真牛。”楊東告訴《華夏時報》記者。

責任編輯:陳悠然 SF104

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