瑞信：不好 蘋果的印鈔機要壞！

來源：金融界網站

投行Credit Suisse（瑞信）周四表示，堪稱蘋果印鈔機的iPhone業務已經處於困境，該業務去年的營收佔比為60%。

該投行將蘋果公司評級為中性。理由是智能手機需求放緩，iPhone業務全盛時期正在過去。預計iPhone銷量在2018年下降3.2%後，2019年繼續下降12.4%。

Credit Suisse的Matt Cabral在給客戶的一份報告中表示：iPhone正處於一個艱難的境地，其銷量比峰值低20%以上，因為用戶更換智能手機的時間比以往任何時候都要長，而且價格上漲更加影響了這一過程。

去年秋天，蘋果面向已經飽和並且競爭激烈的智能手機市場推出了定價高昂的iPhone，並導致該公司的iPhone業務受挫。此後，受到iPhone銷售疲軟和中國經濟放緩的拖累，蘋果公司下調了1季度業績展望。

中國市場的放緩一直是蘋果頭疼的問題，因為它的市場份額不斷被本土競爭對手蠶食。第一季度中國地區的收入同比下降了27%之後，蘋果在中國將iPhone價格下調了6%。瑞士信貸（CreditSuisse）表示，要扭轉局面，可能“沒有快速解決辦法”。

瑞信股票研究主管Cabral表示，除了宏觀因素外，我們還看到蘋果在中國面臨更深層次的結構性挑戰，如果iPhone沒有重大更新，這一情況就不會有重大的轉變，而iPhone在2020年前不太可能推出5G手機。

在iPhone業務放緩之際，蘋果正致力於將其重點轉移到服務業務方面，希望將龐大的用戶群貨幣化。該公司在兩周前推出了一系列新的訂閱服務，包括電視服務、遊戲套餐和雜誌訂閱，但瑞士信貸表示，這一轉變不能一蹴而就。

Cabral說，我們認識到蘋果公司向服務業轉移的潛力，但相信這種觀點需要時間發揮作用。該分析師預計，到2021年，蘋果公司服務業務收入將從2018年的400億美元增長到650億美元。

瑞信將蘋果12個月的目標價定為209美元。