扇貝在不同年度間隨意遊走，獐子島財務洗澡模式曝光

獐子島的扇貝在上市公司手中可謂是歷經波折，不過這個扇貝遊來遊去的故事似乎迎來了收尾。

先做一個簡單的回顧。根據獐子島的描述，自2014年獐子島對扇貝驟然遊走計提大幅減值後，2015年扇貝在獐子島的描述中又都遊了回來。不幸的是，2018年初公司披露扇貝在2017年度再次離家出走，過程可謂一波三折。這樣的反覆顯然逃不過監管的法眼，2018年2月，獐子島因為涉嫌信息披露違法違規被證監會立案調查，至今17個月的時間最終水落石出。

7月10日晚間獐子島披露，2019年7月9日，獐子島收到中國證監會下發的（處罰字【2019】95 號）《中國證券監督管理委員會行政處罰及市場禁入事先告知書》，告知書表明，證監會擬將獐子島及其24名相關責任人悉數采取不同程度的罰款及市場禁入措施。主要罪名有三項，分別是財務造假、虛假記載與未及時信披。

第一項財務造假指的是獐子島做高了2016年的資產及利潤，隨後做低了2017年的利潤，通過成本的轉移實現年度間的利潤調節。

要說清楚財務調節手法不得不提及獐子島養殖扇貝的方式。獐子島采取的是底播養殖技術，即是在扇貝苗培育到一定大小的時候，將苗種投放入自然海域，任其自然生長，幾年後再進行采撈。從會計處理上說，扇貝對利潤表的影響主要有三項，一個是海底成熟的扇貝被捕撈出售，需要計提營業成本，第二項是新一批扇貝苗底播入海底時，需要對對應海域的既往庫存扇貝做核銷處理，計提營業外支出。第三項則是存貨減值，即是對應海域的盤點，扇貝的數量存在異常時將計提減值。

在2016年的時候，經證監會調查確認，獐子島的實際捕撈程度以及底播情況均遠超財務報表的記錄，所以相應的少計提了0.6億元的營業成本及0.71億元的營業外支出，調整後業績將扭盈為虧。而相應的2017年，公司披露扇貝的捕撈情況則大幅少於實際情況，且同時存在對於以往已部分采捕又在年末底播或存續的海域重複計提營業外支出及存貨減值的情況，即重複結轉成本的情形。考慮上述因素，2017年獐子島合計虛減業績2.79億元，調整後業績仍為虧損。也就是說獐子島的真實業績應是在2016及2017年連續兩年虧損。

第二項虛假記載指的是獐子島在2017年秋季對扇貝的抽盤時，秋測隨機抽取了120個點位，實際盤點隻完成了不到一半。也就是說，此次抽盤相當於形象工程，實際效果有限。

第三項為信息未及時披露，即對於2017年業績大幅下滑獐子島應及時披露業績預告修正公告，但實際上獐子島錯過了信息披露時點，涉嫌未及時披露信息。

獐子島此前曾為扇貝的遊走找了諸多理由，比如降水、水溫異常、養殖規模擴大、海洋災害以及冷水團等一系列說法。但從結果上看，坐實的人為操作背後很大程度上會有不可告人的秘密。比如采捕方式的合理性、扇貝苗的存活情況、人為利潤跨年度調節，即將收入集中在一期，將成本集中在其他期間集中大洗澡操縱業績的方式均或是問題的根源。

截至7月10日收盤，獐子島股價收於3.42元，股價較歷史最高點已下滑近9成。