遠大住工去年收入33億元，PC構件製造業務漲幅169％

3月26日，PC生產設備企業長沙遠大住宅工業集團股份有限公司(遠大住工，02163.HK)公告2019年業績。2019年，遠大住工收入33.69億元，同比增長48.5%；淨利潤6.76億元，同比增長45.2%。

而為滿足業務擴張等需求，該公司去年流動負債淨額3.16億元，同比大幅增長134%；借款為26.18億元，比2018年的19.41億元，約增長35%，其中，短期借款19.84億元同比增長84%。

遠大住工業務主要包括PC構件製造、PC生產設備製造及施工總承包，2019年分別收入23.03億元、8.968億元及1.69億元；前者同比增長169.6%，後兩者分別減少26.9%、10.4%；主要為房地產開發商提供裝配式建築解決方案。

“PC”（“預製混凝土”或“裝配式混凝土”）構建制造指的是通過在可重複使用的模具中澆鑄混凝土而製造的建築產品，然後在受控環境中養護，運輸到施工現場並吊裝到指定位置。

去年，遠大住工PC構件製造業務收入由2018年的8.54億元增長169.6%至23.03億元；PC構件生產數量為7.099萬立方米，同比增長165.8%；PC構件銷售數量81.5409萬立方米，同比增長177.2%；PC構件生產線使用率由2018年的17.4%提升至2019年的45.8%。PC構件製造業務的應收账款周轉天數由2018年的378天下降至2019年的204天。而PC構件的生產規模和生產線使用率的大幅度增長均帶動了利潤增長。

隨著遠大住工在PC構件製造上的投入，其PC生產設備製造和施工總承包兩部分業務則有不同程度下降。

遠大住工施工總承包業務2019年收入1.69億元，同比下降10.4%。對此，遠大住工解釋稱，於2016年起，業務的重心轉變主要由於遠大住工擬集中力度發展PC構件及生產設備製造並進一步發展PC構件設計及生產管理系統。在施工總承包業務方面不再簽訂新的合約，相關項目正陸續進入掃尾階段。

去年，該公司PC生產設備製造業務錄得收入8.968億元，同比下降26.9%。累計簽約聯合工廠合86間，其中具備生產能力57間，實現盈利20間。

遠大住工表示，主要原因是該公司調整經營發展策略，重心從全國布局的數量轉移到幫助聯合工廠運營上來，重心放在向聯合工廠導入遠大住工的PC-CPS管理系統和多項增值服務，同時將更審慎地選擇擴展市場以及合作夥伴，解決其以有限資金快速佔領當地市場的問題。遠大住工認為，其品牌以及軟硬體一體化能力在PC構件市場中的一項主要競爭優勢，通過聯合工廠的經營，可為其增加在當地市場的知名度。

根據年報，遠大住工在今年底前計劃用其上市所募資金的36%約3.65億元用於在重要戰略區域新設全資區域生產中心，計劃利用全資PC工廠和聯合工廠的網絡，將各地區的技術中心融合，實現全國布局。截至2019年12月31日，遠大住工已在湖南省、浙江省、安徽省、江蘇省、廣東省、天津市及上海市建立7個區域生產中心。該公司計劃在2020年底完成全部7個已有區域生產中心的擴建。同時，將在14座其所認為的市場潛能巨大的城市新增區域生產中心，通過擴大生產規模及提升盈利能力。並且，所有區域生產中心將由遠大住工全資擁有。

擴張則需要資金支持。遠大住工2019年11月6日在香港聯交所主機板上市，在全球發售中共發行了約1.22億股H股，發售價格為每股9.68港元，所得款項淨額(扣除承銷費用及相關上市開支)合共約為11.117億港元（約10.16億元），截至2019年12月31日的未動用所得款項淨額的結餘約為10.087億港元（約9.22億元）。根據計劃，其中45%將用於拓展PC構件製造業務。

截至2019年，遠大住工流動負債淨額約3.16億元，同比大幅增長134%；該公司去年借款為26.18億元，比2018年的19.41億元，約增長35%，其中，短期借款19.84億元同比增長84%；一年內到期的長期借款和長期借款較2018年均有所減少，為3.61億元、2.73億元，分別減少22%、31%。

遠大住工表示，現金使用的大幅增加，是用於滿足業務擴張及研發活動的龐大資金需求。遠大住工計劃未來通過採用股權融資改善遠大住工的資金管理，同時減少利用滿足資金需求的短期借款；擴大融資渠道並在長期資產投資方面減少使用遠大住工的自有資金；加快回收應收账款和應收票據。

自上市以來，遠大住工在2019年12月27日連續下跌，並在2020年1月13日收於7.8港元，觸碰年內最低點7.58港元，此後連續上攻，在1月23日、24日連續兩日觸碰10港元，並分別收於9.78港元和9.99港元。截至3月26日，遠大住工收於9.30港元，漲幅16.1%。