金龍汽車三大車型銷量全面下滑 股民“連環問”業績增長點

8月6日，金龍汽車公告稱，7月客車銷售量為4409輛，同比下降21.65%;1~7月累計銷量為30485輛，同比下降11.4%。

值得注意的是，此次金龍汽車面臨三大車型銷量全面下滑。銷量過半的輕型客車銷量下滑13.81%，而大型客車和中型客車的銷量分別下滑2.28%和19.22%。

然而，橫向來看，幾家主流的商用車企業均在銷量方面有所上漲。數據顯示，北汽福田汽車股份有限公司(以下簡稱“福田汽車”)汽車產品7月銷量37191輛，累計銷量309452輛，同比增長2.42%;7月，鄭州宇通客車股份有限公司(以下簡稱“宇通客車”)銷售各類客車7716輛，同比增長122.88%，1~7月，宇通累計銷售各類客車33145輛，同比增長17.36%。

從目前的銷量情況，是否符合金龍汽車的預期?又有怎樣的提振銷量計劃?金龍汽車證券部相關負責人回應《中國經營報》記者稱，金龍汽車上半年國內銷售未完成公司既定目標，但同比下降速率已逐漸收窄。在國內市場需求下降的背景下，公司主動調整業務重心，重點發力海外市場。

銷量未達預期

廈門金龍汽車集團股份有限公司創立於1988年，擁有金龍聯合公司、金龍旅行車公司、蘇州金龍公司、金龍車身公司等主要子公司,目前公司的主要產品包括大、中、輕型客車。

在國內市場需求下降的背景下，客車行業的整體需求有所下降。2019年上半年，客車行業總銷量20.26萬輛，同比下降6.1%。

對於7月的產銷數據，金龍汽車表示，從產品構成來看，7月份產品單價較高的大、中型客車銷量同比大幅增加，分別同比增長了28.59%和62.27%。

金龍汽車證券部相關負責人坦言，整個上半年客車行業出口3萬輛，同比增長16.6%，其中金龍汽車集團出口12482輛，同比增長52.4%。2019年4月，公司子公司蘇州金龍簽下的塞爾維亞公交訂單，公司子公司金龍客車獲得墨西哥170輛金龍天然氣公車等等。金龍汽車在國內市場的優勢區域和傳統市場，上半年需求低迷，未來幾個月的需求將有所釋放。

要注意的是，由於客車在國內銷量的透支，以及國家對新能源汽車減少了補貼，“走出去”的確能給企業帶來新的發展方向。

汽車行業分析師曹鶴認為，目前客車企業都面臨走出去的問題，直接出口以及海外直接生產比例越來越大，不過這塊業務收入佔比目前並不算大，宇通客車約佔比13%，金龍汽車佔比23%。儘管客車企業採用“兩條腿”走路的策略，但國內仍然是目前客車企業競爭的主力市場。

被疑嚴重依賴補貼

除銷量方面受困之外，曾深陷在2016年新能源“騙補”風波下的金龍汽車，由於其利潤與政策紅利緊密綁定，而被外界解讀為盈利嚴重依賴補貼。

公開資料顯示，2016年因蘇州金龍受處罰的因素影響，金龍汽車新能源汽車銷量總體下滑明顯。其中純電動客車該年度銷量累計下滑13.33%，插電式客車銷量累計下滑12.21%。

2016年，金龍汽車營業收入和利潤均出現了下滑，營業收入同比減少18.66%，歸屬於上市公司股東的淨利潤則從2015年的5.35億元，驟降234.26%至虧損約7.19億元。

儘管在2017年，蘇州金龍新能源客車的生產以及補貼資質得以恢復，但金龍汽車銷量以及盈利均尚未回血。2017年營業收入下滑18.75%至177.36億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤大幅增長了166.64%至約4.79億元，實現扭虧。

直至2018年，金龍汽車營收增長的同時，利潤卻大幅下滑。年報顯示，金龍汽車2018年的營業收入為182.91億元，同比增長3.13%。淨利潤為1.59億元，同比下降66.82%，扣非淨利潤僅1221.92萬元，同比下滑95.93%。

對於盈利減少的原因，金龍汽車稱，由於2017年金龍汽車子公司蘇州金龍恢復新能源補助資質，獲得中央財政補貼收入7.99億元，影響2017年度歸屬於上市公司股東淨利潤為3.6億元。而2018年沒有該事項。

由此，不乏有外界質疑公司的利潤仍主要依賴於補貼，情況是否如此，金龍汽車下一步又將會如何提升盈利能力?對此，金龍汽車證券部負責人直言，“公司不認同所謂的盈利主要依賴補貼的說法。”

上述人士補充道，在我國新能源汽車產業發展初期，在上遊電池、電機、電控等關鍵零組件成本較高時，為促進新能源汽車的消費，國家補貼給消費者，提高消費者的購車意願達到推廣新能源車的目的，而不是補貼給生產企業直接成為利潤。生產企業後續從政府收到的補貼資金實質上是政府代消費者向企業支付的購買汽車的價款，因銷售車輛和最終收到補貼有時間差，生產企業還需承擔代墊的補貼部分的資金成本。不存在盈利依賴補貼的情況。

隨著近來新能源補貼政策的逐漸退坡，不管是金龍汽車還是宇通客車、中通客車都受此影響，從而導致營收和淨利潤有所下滑。金龍汽車方面對此表示，政策重心從“普惠製”轉向“扶優扶強”，對於金龍汽車方面存有優勢。七大平台持續推進“三龍”的協同，推進“三龍整合”，努力降低運營成本，提升盈利能力。

汽車分析師任萬付提到，客場市場最近幾年在私家車保有量增加、高鐵通車裡程增加、經濟不景氣等利空影響下，市場需求有所萎縮。近幾年商用車企業也都在轉型升級，在往電動化、高端化轉型。對於金龍來說，也應該專注於轉型升級。

股民“連環問”業績增長點

在轉型升級的過程中，業績增長點一直是股民較為關注的話題。記者注意到，金龍汽車在2018年年報中提及，2019年將會計劃通過開拓新的業務增長點來實現增長，包括擴大金龍無人駕駛客車的量產規模，加快龍海新基地建設等。

但由於企業遲遲未有公布進展情況，不乏有投資者在互動交流平台已經向金龍汽車就戰略投資、無人駕駛等發起連環問。

7月3日，有投資者在互動交流平台向公司提出質疑，為何其他公司的L4自動駕駛都在應用，無人駕駛相關產品正在測試和完善，而金龍汽車對此沒有任何公示呢?

記者注意到，其公司董秘在互動平台的回應僅僅是照搬了金龍汽車與百度從2017年到2018年7月4日的相關歷史文件，無最新信息顯示。根據回復內容顯示，自2017年，金龍汽車與百度簽訂戰略協議，同年10月，金龍·阿波龍首輛樣車下線，並先後亮相百度世界大會、2018年央視春晚以及“數字中國”建設峰會。2018年7月4日上午，阿波龍第100輛在廈門金龍正式下線，標誌著阿波龍進入量產狀態，並在廈門軟體園、平潭島、雄安新區等地區進行示範運營，實現了小批量銷售。

對此，記者向其金龍汽車方面的相關負責人追問進展，上述人士也僅僅表示，“目前公司無人駕駛領域還是有些進展的，我們還沒有發出相應的公告。”

而此次金龍汽車方面再度接受記者採訪時對此補充，現階段公司旗下三家整車企業，均推出了各自的無人駕駛客車產品。

舉例來說，公司子公司金旅客車具備從L1到L4級“自動駕駛”量產方案的技術儲備和應用，金旅星辰就是L4級自動駕駛巴士的代表，先後獲得了國家三部委核發的，全國首張無人駕駛客車路試牌照、福建平潭無人駕駛汽車測試牌照。目前已經在以色列成功舉行了無人駕駛測試。金旅星辰城市微循環公車也已經先後在四川、西安、福州、廈門、無錫、杭州、溫州等地服務市民出行等等。Pro-Blue深藍，是公司子公司蘇州金龍攜手中國汽車技術研究中心、天津清源汽車共同研發的L4級量產無人駕駛巴士。2019年4月在上海國際車展全球首發亮相。

對於龍海生產基地進展情況，金龍汽車方面則表示，公司龍海生產基地是子公司金龍旅行車異地遷建項目，目前正在推進基地的一期建設，項目計劃於2019年年底第一階段完工後，將實現承接金旅客車湖裡基地的考斯特中巴產能，同時布局零組件配套板塊，解決配套產業問題。