摩根士丹利：經濟數據若繼續惡化，美股Q3將大跌10%

騰訊證券6月25日訊，摩根士丹利（NYSE:MS）的首席美國股票策略師麥克-威爾遜(Mike Wilson)是華爾街最看空美股的股票策略師之一，而在美股市場正徘徊在紀錄高點附近之際，近日他再次發出了警告。

摩根士丹利表示，如果經濟數據繼續惡化，那麽標普500指數可能會在第三季度中遭遇10%的回調。威爾遜稱，儘管美聯儲最近表現出的“鴿派”立場令美股市場得到了提振，但這不足以阻止經濟增長速度放緩。

威爾遜表示，雖然市場樂觀情緒可能會推動標普500指數上升至3000點上方，這是摩根士丹利對該指數今年表現的樂觀目標；但他同時指出，下行風險要大得多。他預測稱，到今年年底該指數將會下降至2750點，較上周創下的2954點的歷史高點下跌7%。

“我們仍然相信，基本面惡化的程度比大多數人所承認的都要更嚴重，而我們不認為美聯儲（降息）或20國集團(G-20)的會議結果將會令這種軌跡發生改變。”威爾遜在向摩根士丹利客戶發出的一份研究報告中寫道。“我們不認為到市場有理由進一步大幅上漲，並認為市場應該會開始變得更加依賴於經濟數據，就跟美聯儲一樣。”

在過去兩年時間裡，隨著美股牛市從某種程度上成為有史以來持續時間最長的一次牛市，威爾遜表現出了看跌的趨向。在2018年中，他為標普500指數設定的年底目標與該指數第四季度暴跌14%以後的實際收盤點位最為接近。今年以來，他一直都堅持自己的謹慎立場，儘管股市此前的一次上漲迫使他在4月份發布了一份“道歉聲明”。

由於美聯儲官員為降息前景打開了大門的緣故，美國股市對弱於預期的經濟數據並不在意。本月截至目前為止，標普500指數已經累計上漲7%以上，超過了彭博社追蹤的股票策略師設定的2912點的平均年終目標。

自2月份以來，花旗集團（NYSE:C）的經濟意外指數(Economic Surprise Index)一直都低於零，原因是一系列就業數據和工廠訂單報告均表現疲弱。這項指數衡量的是實際發布的經濟數據與經濟學家預期之間的差異。與此同時，摩根士丹利的商業狀況指數（Business Conditions Index）則剛剛創下了自2002年以來的創紀錄單月降幅，目前該指數已經接近於2008年金融危機以來的最低水準。

“如果美聯儲降息是因為現在真的已經到了當前周期的末期階段，而不是簡單地想要為那種結果購買保險，那麽這對股市來說的影響就大有不同。”威爾遜說道。“現在有越來越多的證據表明，前者的可能性更大。”

威爾遜領導下的摩根士丹利研究團隊特別關注的一個數據點是卡斯貨運指數（Cass Freight Index），該指數被視為衡量經濟活動的一項廣泛指標。與上年同期相比，這項指數已經下跌了6.5%，加快了此前就已開始的放緩走勢。如果這項指標進一步惡化，則可能會發出有關經濟衰退風險的“真正信號”。

“我們繼續建議投資者減少敞口，直到更清晰的趨勢出現時為止。”威爾遜在報告中寫道。“即使是那些不同意我們的觀點，認為股市仍有理由上漲的人，也應該考慮通過選股或對衝的方式來限制下行風險。”（星雲）