來源：證券時報e公司
2017年，我國疫苗行業已逐步走出2016年“山東疫苗事件”陰影，二類疫苗市場重新恢復了增長。隨著國產疫苗水準的逐步提升，國內疫苗市場的格局也在逐步變化，跨國疫苗巨頭、大型國有企業、上市民營企業仍是疫苗市場上的主角。
在此背景之下，智飛生物（300122）也打了一場全方位“翻身仗”，2017年其營業收入和淨利潤均實現大幅提升，且創下歷史最好水準。證券時報·e公司記者注意到，2017年智飛生物淨利潤同比增幅超過12倍，旗下以AC-Hib三聯疫苗為代表的自主疫苗產品應收佔比超過70%。此外，由智飛生物獨家代理的四價HPV疫苗陸續得標上市，已為2018年一季度貢獻出重要利潤。
自主疫苗2017年主要利潤源
3月19日晚間，智飛生物正式發布財報，2017年該公司完成營業收入13.43億元，同比增長201.06%；實現淨利潤4.32億元，同比增長1229.25%；2017年，智飛生物擬以16億股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利1.30元（含稅）。通過與以往數據的對比，2017年智飛生物的主營業務收入、淨利潤等財務指標均創下歷史最好的水準。
資料顯示，智飛生物是本土綜合實力特別強的上市民營生物疫苗供應和服務商，其主營業務為疫苗、生物製品的研發、生產、銷售、推廣、配送以及進口疫苗的代理銷售等。目前，智飛生物旗下有智飛綠竹、智飛龍科馬等四家全資子公司、一家參股子公司。
其中，智飛綠竹主要從事以預防腦膜炎、肺炎為主的細菌性疫苗產品的研發、生產和銷售，其自研自產自銷的全球獨家產品AC-Hib三聯疫苗是智飛生物利潤最主要的增長極；智飛龍科馬主要從事防治結核類生物製品以及預防狂犬病毒、流感病毒等病毒類疫苗的研發、生產和銷售，自主產品微卡（注射用母牛分枝杆菌）是智飛生物在售的唯一治療性生物製品。
智飛生物表示，自主產品為主，代理產品為輔，這始終是公司發展經營的長期策略。現階段，智飛生物共有5種自主產品在售，包括AC-hib疫苗、ACYW135流腦多糖疫苗、Hib疫苗、AC流腦多糖結合疫苗、微卡；4種代理或協定推廣產品在售，分別是浙江普康的A肝減毒活疫苗和默沙東的23價肺炎、滅活A肝疫苗和四價HPV疫苗（宮頸癌疫苗）。
證券時報·e公司記者注意到，2017年智飛生物業務收入主要來源於二類疫苗銷售及推廣，包括自主研發疫苗與代理進口疫苗。
據悉，智飛生物現有研發基地2個、研發中心1個，自主在研項目20項，包括正在申請文號的、獲得臨床批件及臨床前的項目，其產品涉及流腦、肺炎、微卡、流感、EC診斷試劑、人用（二倍體）狂犬疫苗等。目前，智飛生物已取得GMP證書6項，擁有發明專利15項，正在申請專利的12項。
但由於2017年度代理進口疫苗上市銷售時間較短，因而報告期內智飛生物經營業績貢獻主要是以AC-Hib三聯疫苗為代表的自主疫苗產品。2014年，智飛生物自主研發的專利產品AC-Hib三聯苗成功上市，成為全球獨家產品，填補了國內流腦和流感嗜血杆菌聯合疫苗空白。
截至2017年末，智飛生物自主疫苗產品的銷售收入為9.89億元，佔該公司整體收入的73.69%；其自主產品毛利率高達95.15%，2017年同比增長2.59%。此外，智飛生物代理產品完成營業收入2.74億元，毛利率則為37%。
四價HPV疫苗已在26省得標
2016年以來，經歷了“山東疫苗事件”後，該行業陸續頒布多項法律法規，逐步確立了二類疫苗通過省級公共資源交易平台招投標、二類疫苗由生產企業直接供應縣級疾控中心、進口疫苗指定境內代理商、全程可回溯冷鏈系統及一票製等管理制度，疫苗批發企業被依法剔除。
在此背景下，擁有疫苗從研發到銷售完整鏈條的公司，更加具備競爭優勢和競爭實力。目前，智飛生物已成為集研發、生產、銷售、推廣、配送及進口疫苗代理等為一體的綜合性民營疫苗上市企業，且具備雄厚的研發實力和生產能力，能夠自主承擔疫苗的冷鏈配送、疫苗進口代理等業務。
根據醫療調研公司evaluatepharma的數據，2015~2022年全球疫苗市場複合增長率為5%，2016年全球疫苗市場規模達275億美元，位居所有治療領域第6位。根據預測，到2022年，全球疫苗市場規模將達到353億美元，躍居所有治療領域第5位。
而隨著相關疫苗政策落地實施，則要求向我國出口疫苗的境外疫苗廠商應當在我國境內指定一家代理機構，統一銷售該廠商進口的全部疫苗。
2016年，智飛生物開始布局智飛空港公司，現已為上市公司代理的四價HPV疫苗、23價肺炎疫苗、滅活A肝疫苗的進口、倉儲等環節提供支持。智飛生物認為，自營、代理為一體的模式使得公司成為默沙東在中國大陸長期友好合作夥伴和代理商，通過兩者有機的結合，豐富了公司收入來源和優化利潤結構。
截至2017年末，智飛生物的行銷網絡已可覆蓋全國30個省、自治區、直轄市，包括300多個地市，2600多個區縣，24000余個基層衛生服務點（鄉鎮接種點、社區門診）。
同時，智飛生物通過自建符合國家GSP要求的冷鏈系統，實現疫苗儲存、運輸無縫冷鏈，通過具有實時溫度監測系統、可遠程自動監測報警的冷藏車。據悉，從2008年智飛生物第一批產品批簽發合格到2017年底，該公司累計獲得簽發合格的疫苗6806萬支。
2017年，智飛生物利用自建的良好推廣平台，並成功將市場關注已久的四價HPV疫苗引進大陸地區。
從歷程來看，智飛生物迅速高效的完成上述產品的引進工作，去年5月四價HPV疫苗在我國大陸地區獲批上市，6月即在雲南省得標，9月首批四價HPV疫苗獲得進口藥品通關單，11月獲得國家食品藥品監督管理總局簽發的《生物製品批簽發合格證》。
截至目前，根據公開資訊獲悉，智飛生物所代理的默沙東四價HPV疫苗已在雲南、河南、黑龍江、重慶、江西、廣西、湖北、湖南、四川、福建、江蘇、廣東、山東、浙江、吉林、內蒙古、北京、河北、天津、上海等26個省（直轄市）級部門已得標，疫苗招投標、推廣、銷售工作正在持續積極推進，2017年全年四價HPV疫苗批簽發量為34.8萬支。
值得注意的是，智飛生物獨家代理的四價HPV疫苗已於2017年11月開始正式投放市場，該產品銷量持續穩步上升，為該公司帶來了豐厚的利潤。3月19日晚間，智飛生物還披露了2018年一季度業績預告，預計將實現淨利潤2.3億元~2.7億元，同比增長281.32%~347.63%。
責任編輯：張海營
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