“訂閱會員總數突破1億，這是公司發展的一個里程碑。”也是新的挑戰。
作者 | 語境
編輯 | 石燦
愛奇藝的會員數破億了。
愛奇藝創始人、董事兼首席執行官龔宇表示：“這成為公司發展的一個里程碑。”
台灣時間8月20日凌晨，愛奇藝公布了2019年第二季度財報。今年上個季度，愛奇藝的付費會員猛增至9680萬，首次超過騰訊視頻。這一季度，愛奇藝依然保持了會員數量的領先優勢，截止6月30日，訂閱會員數達到1.005億。
愛奇藝第二季度的營收，實現了持續增長，蟬聯高瓴資本第一大重倉股。8月15日消息，高瓴資本向美國證券交易委員會（SEC）提交了二季度末的美國持倉報告。報告顯示，愛奇藝在2019一季度獲高瓴資本增持1155萬股，二季度再獲增持352.4萬股。
但從去年3月份上市開始，愛奇藝始終處於虧損狀態。愛奇藝第二季度的淨虧損為23億元，較上年同期的淨虧21億元擴大10%，較上一季度虧損18.1億元擴大27%。
會員收入能頂半邊天
這個夏天最火的綜藝節目，非《樂隊的夏天》莫屬。
這部由愛奇藝出品、米未製作的原創音樂綜藝，自5月開播以來，推動了國內樂隊音樂的破圈。根據雲合數據發布的2019年H1上新綜藝熱播榜，《樂隊的夏天》百度搜索指數峰值為845825，成為2019年上半年上新綜藝中單日搜索指數最高綜藝。
圖片來源：豆瓣
愛奇藝付費會員數的表現，和內容版塊表現突出有關，《樂隊的夏天》就是強有力的代表。結合上季度財報的數據，分析師此前對第二季度會員破億，都頗有信心。
優質內容，特別是原創熱門內容，帶動了愛奇藝會員數量和營收的增長。
2019年第二季度，愛奇藝第二季度實現總營收71億元（大約10億美元），同比增長15%。其中，會員收入仍是愛奇藝營業收入增長的主要動力，佔愛奇藝總收入的比例為48%，和上季度基本持平。二季度會員服務收入為34億元（大約4.971億美元），較2018年同期增長38％ 。
製圖：刺蝟公社
但是老虎證券有觀點指出，國內的視頻網站的會員很多是跟合作方“交換”來的，沒有國外網站，例如Netflix的增長那麽實在。
除了內容優勢外，愛奇藝的會員增長離不開多樣化的運營措施。和其他品牌會員權益的互通，也成為會員的增長的推助力，第一季度，愛奇藝就和京東plus進行了會員“置換”。
騰訊視頻方面的表現也能證實“戰略合作”的實際成效。第二季度，騰訊取代了愛奇藝，和京東攜手推出聯合會員優惠。儘管沒有回歸“首席”位置，騰訊視頻訂購账戶數同比增長30%至9690萬，打破了第一季會員“零增長”（和2018年末會員數相比）的尷尬。
這種方式帶來了直接的短期利益，但背後也存在著明顯的隱患。無論對於愛奇藝、騰訊視頻還是其他在線視頻網站來說，都是一種對內容的透支。如果沒有內容的補給，付費用戶將很難保持未來的持續增長。
廣告業務是愛奇藝的第二大收入來源，佔總營收的31%。
受宏觀經濟環境影響，整個廣告行業都面臨壓力，多家互聯網公司都存在廣告收入下降的問題。根據此前騰訊發布的財報可以看出，今年第二季度，騰訊的媒體廣告收入已經同比下降7%。
加上部分內容推遲播出的影響，愛奇藝第二季度在線廣告服務營收為人民幣22億元（大約3.206億美元），同比下降16%，但相比上個季度保持了微弱的增長。
愛奇藝CFO王曉東曾在一季度的分析師會表示，預計到第三、第四季度時，廣告業務的同比增長會更趨於常態。
在第二季的電話會議上，愛奇藝表示平台電視劇和綜藝節目延遲上線的情況比較嚴重，而正是這些內容吸引了廣告主的廣告投放。如果節目繼續延遲，未來愛奇藝廣告收入的增長依舊不會太樂觀。
收入部分也有亮點。在主要營收業務“會員+廣告”的基礎上，愛奇藝收購天象互動，在第一季度推出了多款遊戲。第二季度，遊戲業務實現了快速增長，成為其他營收的增長動力，使這部分營收達到9.792億元，同比增長82%。
成本下降，虧損依舊
根據財報數據，愛奇藝的成本得到了很好的控制。從今年開始，運營成本和同比增長率都呈現了下降的趨勢。
圖：刺蝟公社
愛奇藝第二季度運營成本為69.8億元，同比增長14%，環比減少4%。主要由於內容成本增長以及其他成本項目增長。愛奇藝第二季度內容成本為人民幣50億元，同比增長7%。
其中，內容成本支出也開始放緩。在上個季度，愛奇藝內容成本為53億元，相較2018年Q4的65億元，下降了18%，第二季度內容成本僅為50億元。
成本的控制主要依賴於演員薪酬的降低以及劇集的庫存。
CEO龔宇表示，由於網絡自製作品的人才越來越多，市場趨於穩定。在上半年及以前，片酬八千萬到1億片酬的演員，現在的片酬下降到五千萬以內。愛奇藝有了更大的議價空間，內容成本可控性更高。
另一方面，內容成本還包括向上遊的內容供應商購買版權。龔宇在分析師會上稱，此前，愛奇藝在市場的大量投資，導致現在還積壓了不少作品，特別是電視劇。因此，充足的劇集庫存為愛奇藝提供了更多可選擇的內容。此外，採購的版權成本也已經從超過1500萬一集電視劇，回落到800萬以下。
雖然成本得到很好的控制，但由於營收增長較慢，愛奇藝第二季度的虧損比預期略高。
愛奇藝第二季度淨虧損為人民幣23億元，相比之下，去年同期的淨虧損為人民幣21億元，同比增長10%，超過市場預期虧損的22.65億元。
製圖：刺蝟公社
從去年3月份上市開始，愛奇藝始終處於虧損狀態。
視頻行業的內容競賽
無論是付費訂閱還是廣告收入，視頻網站的盈利最終要依靠內容驅動。
QuestMobile8月20日發布的2019付費市場半年報告顯示，內容質量是泛娛樂行業付費最重要的因素，也更能促進用戶續費，對於各大視頻網站也是如此。
圖片來源：QuestMobile研究院
著力原創內容的投入，是愛奇藝未來發展的主線。龔宇表示，“我們始終堅持產出高品質的原創內容，推進AI技術創新應用於內容製作和發行環節”。
今年第二季度中，原創綜藝和電視劇均有亮眼的表現，《樂隊的夏天》《我是唱作人》及《破冰行動》等作品市場表現突出。第三季度持續上線的熱播劇《親愛的 熱愛的》《宸汐緣》《烈火軍校》等劇集，也讓愛奇藝在內容上增強了市場信心。
而另外兩家領跑的視頻平台，騰訊視頻和優酷視頻，也同樣在加大對內容的投入。
財報顯示，騰訊二季度內容成本為112.95億元，同比增長31%.在視頻方面，騰訊的自製綜藝《創造營》2019首播第一天播放量就達到10065萬，上半年開播的獨播劇《陳情令》播放量超過了50億次，30元提前看結局的模式，也讓騰訊一夜吸金超7800萬。
圖片來源：新浪微博@Vlinkage
去年表現平平的優酷，也在近期持續發力。截至2019年6月30日，優酷平均每日訂閱用戶量同比增長40%，“三娛樂”有文章分析稱，這得益於《這！就是街舞》第二季及劇集《我們都要好好的》。而6月開播的《長安十二時辰》，也以緊湊的情節和精良的製作，同時贏得了人氣和口碑，獲得了行業的高度認可。
不僅如此，以UGC內容為主的嗶哩嗶哩（b站）也在暗自蓄力，拿下了《非正式會談 第5季》和《人生一串 第2季》的獨播權。
b站憑借二次元、遊戲等內容吸引大量年輕用戶。從今年起，b站的日活開始甩開優酷、愛奇藝、騰訊三巨頭“獨自美麗”，日活用戶一路走高，為付費會員轉化創作了基礎。
圖片來源：QuestMobile研究院
儘管受政策影響，演員片酬的控制以及採購成本的降低，降低了行業的內容成本，在線視頻行業競爭日益激烈。
CFO王曉東表示，隨著IP為核心的多元化戰略規模不斷擴大，愛奇藝將持續拓展增值服務的範圍並追求更好的貨幣化表現。
愛奇藝已經逐步構建包含文學、動漫、遊戲、影視、VR、衍生品等多元娛樂業態的“蘋果園”，來延長IP生命周期。
第二季度，愛奇藝進一步增加了IP間的聯動，例如圍繞爆款劇集《破冰行動》《無主之城》推出了包括同名小說、動漫、知識付費等在內的多種娛樂內容。在遊戲業務上的突破，也表明了愛奇藝對遊戲與IP協同效應的重視。
騰訊和優酷也把多元化的目光聚焦在動漫領域。
今年7月，在2019騰訊視頻動漫年度發布會上，一口氣發布了47個動漫項目。其中包括，第一部中外合作打造的科幻類劇集動畫《吞噬星空》，超級女性向IP改編的2D動畫《默讀者》，紀念《穿越火線》問世十周年的官方正版動漫。
而8月20日，優酷在開放學院活動中，公布了首批優合計劃VIP會員，深入解讀開放平台動漫少兒領域的分账模式。其中，優合計劃VIP會員就包括知名IP《鬥破蒼穹》的製作方和發行方，這部動漫也與優酷進行了獨家簽約。
不只是愛奇藝，虧損，始終是在線視頻平台面對的問題。但從Questmobile提供的在線視頻行業日活用戶曲線來看，和其他平台相比，在2019年上半年，愛奇藝的日活用戶沒有明顯的增長，可見用戶仍需要更好更新內容的刺激。
在面對激烈的內容競爭下，想要通過內容抓住留住用戶，甚至擺脫“虧損”的束縛，對於愛奇藝仍是一個挑戰。
END
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