高盛AR/VR投資手冊：未來9大領域最有可能實現突破

5G背景下AR/VR應用很可能複製PC和智能手機的發展路徑，高盛給出了改投資領域值得關注的幾個問題，以及未來的跟蹤方向。

高盛表示到2025年，正常估算AR/VR產業產生帶動800億美元盈利（硬體450億美元，軟體350億美元），樂觀估計的話可以撬動1820億美元盈利（硬體1100億，軟體720億美元），悲觀預期也可以產生230億美元盈利（硬體150億美元，軟體80億美元）。

未來在9大領域AR/VR最有可能實現突破，遊戲肯定排在第一，其次是現場直播、視頻娛樂、醫療、房地產、零售、教育、建築以及軍工。在所有這些領域中，60%收益來自個人消費者，剩下的來自企業以及公共職能部門。

（圖片來自高盛研報）

5G的低延時、大速率解決了AR/VR發展的最大短板，剩下的障礙主要來自於消費者使用體驗、相關內容製作以及價格。消費者的使用體驗直接關係到對這個事務的接受程度；其次內容製作比較像是先有雞還是先有蛋的問題，現在內容和APP製造商不敢下成本製作AR/VR相關產品，同時消費者又在猶豫購買相關硬體產品，因為配套內容跟不上。現在臉書、谷歌、索尼、微軟都在著手同時解決軟、硬體問題。

至於價格問題，參考PC和智能手機發展模式，AR/VR硬體設備估計會以每年5-10%的比例下降。拆解現有市面上的AR/VR產品，有很多配件和智能手機重疊，比如顯示屏、記憶體、處理器、無線連接器等，但是也有一些特有的物料，比如3D攝影頭、位置跟蹤系統等，正是這些獨特的配件讓AR/VR產品價格高昂。未來隨著技術的成熟以及規模效應顯現，價格有望逐漸回落。

雖然AR/VR通常放在一起說，但是二者還是有區別的，簡單來說就是VR讓用戶沉浸在完全虛擬的環境裡，比如遊戲界面或者體育賽事直播等，這一領域的主要硬體設備有Oculus、索尼的PlayStation VR、三星的Gear VR。AR則是虛擬和現實想結合，今年支付寶“掃五福”活動，可以掃出虛擬福字就是AR應用，這一領域主要硬體玩家有微軟的HoloLens、谷歌的Google Glass以及Magic Leap。基於現在的技術水準，到2025年VR對盈利的貢獻約佔75%，AR佔25%。

（圖片來自高盛研報）

體驗VR/A需要四種設備相互配合：1)頭戴式顯示設備;2)主機系統;3)追蹤系統;4)一個或多個控制器。

頭戴式顯示設備(HMD)：是一種硬體設備，用戶像戴眼鏡一樣適用，可以看到AR或VR效果。HMD包括三星Gear VR和Facebook Oculus Rift。一款成功的HMD主要物料清單包括：顯示器、處理器、傳感器、攝影頭、無線連接、記憶體、電池。這一塊佔了整個行業盈利的約50%，估計到2025年HMD市場份額能達到450億美元，樂觀預期能到1100億美元。

（圖片來自高盛研報）

主機系統：是指為HMD提供各種功能的設備，如智能手機、PC或視頻遊戲機。HMD設備利用主機系統的方式取決於HMD設備的智能化和自動化程度。當前，VR/AR廠商傾向於與主機系統廠商合作，以確保提供豐富的VR/AR體驗。這種局面催生出了消費電子市場的一系列新合作，如Oculus與PC品牌廠商合作推出的“Ready PC Program”項目。

追蹤系統：通過捕捉用戶的運動來創建一種沉浸式VR/AR體驗，然後將信息返回給HMD設備。例如，如果用戶戴上HMD設備仰望天空，HMD螢幕也會向同樣的方向運動，以便讓用戶看到目標。一套追蹤系統的硬體包括內置傳感器、陀螺儀和磁力計。

控制器：通常是一款手持設備，允許用戶追蹤自己的動作或手勢。例如，當用戶在玩第一人稱射擊遊戲時，就可以把控制器對準敵人。此外，一些控制器還能提供觸覺體驗，能讓用戶感覺到震動。例如，如果敵人射中玩家右手，那麽就能感覺到震動。

（圖片來自高盛研報）

目前市場還是集中在頭部玩家，比如硬體設備集中在高通、臉書、谷歌等大型科技公司，軟體方面集中在各行業的領領導者，比如遊戲行業的索尼，工程方面的Autodesk，視頻方面的GoPro等。