下一個獨角獸：細數“大印度生態系統”的五大風口

Pratik Poddar

Nexus Venture Partners副總裁

過去五年，印度的創業活動出現了指數級的增長。而我有幸在過去七年多的時間裡，近距離了解了印度創業的生態系統。一開始我是創業者，現在則是 Nexus Venture Partners 的投資人。

簡單地介紹下印度：

這是全球 GDP 增長最快的主要經濟體，中產階級可支配收入快速增長；

越來越便宜的智能手機在印度逐漸普及，2018 年底印度智能手機普及率從 2013 年的 6% 增長到了24%；

移動資費價格低廉，美國和中國每 GB 流量收費分別為 12.37 美元和 9.89 美元時，印度每 GB 流量僅0.26美元；

印度的投資人也越來越多，2018 年印度創業公司累積共獲得138.8 億美元的投資。

在所有這些優勢條件的加持下，印度已經做好了準備，只等願意付出更多的精明企業家給市場帶來翻天覆地的變化。

長期以來，印度的創業圈一直被認為在模仿照搬西方企業的創意。而現在，印度創業公司開始針對未來 10 億首次接觸互聯網的印度人打造專屬產品，改變原先“跟屁蟲”的形象。

大印度創業生態系統（Great Indian Startup Ecosystem）正在逐漸成型。這套生態系統和美國、中國大不相同，而且是為那些跨越了數個使用場景的用戶搭建的。目前印度市場已經出現了一些獨特的模式，它們將重新定義未來幾年印度人與科技的互動方式。

我們很看好這些領域：

1）掌握全新支付基礎設施的金融服務公司；

2）個人和企業出行解決方案；

3）新一代電子商務；

4）基於技術，為代理商/經紀人賦能；

5）用戶原創內容生產與消費。

接下來，我們會一一分析這些機會。

統一支付接口：開啟美麗新世界

隨著印度政府推進數字化，傳統金融機構目前正處於崩潰邊緣。

2016 年，印度國家支付公司（National Payments Corporation of India）推出了統一支付接口（United Payment Interface，簡稱 UPI），標誌著印度人使用金錢的方式發生了根本性的轉變。

UPI 實現了銀行間的實時轉账，把支付變成了一項公共事業並且減少了收費，開啟了一個充滿新可能的世界。UPI 運營方印度國家支付公司的數據顯示，今年五月 UPI 的總交易額達到了 146 億美元，超過信用卡和借記卡交易。五月 UPI 交易總數超過 7.8 億筆，創下了歷史新高。

保險、借貸、財富管理以及新一代銀行業還在繼續湧現創新技術驅動的模式。印度人均 GDP 約 2000 美元，比有的金磚國家落後四倍。印度家庭債務佔 GDP 比重約 11%，中國和美國分別為 49%左右和 77%左右。印度保險深度約 3.5%，全球平均保險深度約 6.2%。正規金融服務在市場上的滲透嚴重不足，小額產品的分銷和經營成本是其中的主要原因。

Nexus 投資的 Paysense公司正借助人們使用新平台的浪潮，向新的信貸客戶提供小額貸款。新平台讓公司得以推出小額產品，並在分銷模式上進行創新。

傳統金融機構也感受到了創新和運用更多技術的必要性，開始逐漸向高科技企業敞開大門，實現分銷和經營的數字化。Nexus 投資的 Turtlemint 公司和 Namaste Credit 公司分別是賦能保險公司和賦能銀行/非銀行金融公司的行業佼佼者。

服務 2 億通勤者

印度的地鐵等公共交通系統還處於發展早期，同時越來越多人認為私人交通既不太方便也太過昂貴。因此，一些印度人日常通勤時已經開始選擇 Ola、Uber 等方式。

然而，每天 3 億通勤人士中，選擇計程車/四輪車的有 1500 萬人（5%），選擇兩輪交通工具的有 7500 萬人（25%），剩餘 2 億人（70%）依然在靠公共交通系統和其他方式通勤上下班。雖然 Ola 和 Uber 市場規模很大，但大多數印度人依然沒有享受到他們的服務。

一些創業公司抓住了市場的這一空白，提供價格更低廉交通方式，如摩的、可以在任何地方取放的共享小型摩托車，以及同城通勤的計劃路線公車。

除價格以外，消費者也很看重便捷性，創業者們正在通過創新方式，尋找兩者之間的平衡。Nexus 投資的 Rapido 公司是印度最大的網約摩的公司，可以通過廣泛的摩的網絡，為用戶提供快捷實惠的出行服務。

Rapido團隊

BPO 行業中，許多印度雇主會提供通勤補貼，一些公司甚至會支付員工的通勤費用，因此市場上也存在優化企業出行能力的需求。Nexus 投資的 Move In Sync 公司所推出的產品在大型企業中得到了廣泛的採用。

“電商 2.0”

過去幾年，電子商務一直是印度創業的熱門賽道。

然而我們發現，傳統電子商務平台並不能挖掘大部分印度人所有的自然購物需求。在印度這樣“家庭導向”的經濟中，大多數消費者傳統上都會和親朋好友一起購物，或根據值得信賴的推薦購物。

“電商 2.0”創業公司正在利用 WhatsApp、Instagram 等現有平台，鼓勵能夠帶來交易的推薦行為，進而挖掘利用印度人的這一購物習慣。

Meesho、Shop101 和 Glowroad 等公司的分銷模式中，個人通過社交網絡平台，向他們人際關係網絡中的人們推薦商品。這種模式帶來了令人印象深刻的消費推動力，對參與其中的各方而言都有好處。分銷商通常是待在家裡的妻子，分銷模式賦予了她們開創自己事業的能力。與此同時，顧客也可以發現更好地為他們精選的商品。

基於視頻性質產品目錄的貿易、賣家的流媒體直播、基於社交媒體意見領袖的銷售賣貨、基於WhatsApp 的團購分享、基於 WhatsApp 的零售……這些新模式如今在市場上不斷湧現，展現出了巨大的潛力。

Nexus 投資的 Mayfair 公司（中印團隊，從中國採購商品，在印度打造生活方式品牌）通過獨特的渠道在分銷端展開創新，為消費者提供差異化的體驗。

Mayfair團隊

賦能中間商

就印度一些種類的商品而言，我們持有與普遍看法相反的觀點：我們認為，許多情況下很難撇開中間商，因為消費者普遍教育水準偏低，大部分用戶都需要協助才能完成交易。

一些種類的商品缺乏信任基礎；一些種類的商品比較複雜，需要谘詢顧問建議才能完成銷售；還有一些細分種類的商品需要消費者“觸摸和感覺”。例如，許多銀行仍然要通過直銷代理（DSA）推廣信用卡。

在這類案例中，我們認為，為代理商或代理商網絡賦能會是一個巨大的機會。

儘管過去十年間，現代超市和超級商場都進入了印度市場，但據估計，印度仍有超過 1200 萬家小型本地商店。這類商店通常被稱為“kirana 小店”，幾乎每條街的拐角處都有。這些商店在滿足大多數印度人日常購物需求方面發揮著重要的作用。

目前印度市場上有幾家公司就把目光放在了為這些小店賦能上。他們幫助這些小店實現供應鏈數字化，管理他們的账務，建立更好的客戶關係，更好地理解客戶。Nexus 投資的 Jumbotail 公司很好地幫助了 kirana 小店管理他們的後端供應鏈。

印度有大約 95% 的保險是通過 250 萬保險代理人在線下賣出的。我們認為，和幫助代理商的公司（如 Turtlemint 公司）合作更劃得來，因為這類公司迎合的是比 B2C 保險更大、更有粘性的市場。

同樣，中小企業擔保貸款佔據了 5000 億中小企業貸款 90%的市場，而幾乎所有中小企業擔保貸款都是通過代理商推進的。Namaste Credit 公司幫助代理商為顧客爭取更多的貸款金額，並以更低的利率、更快的速度完成交易。

印度是一個小型企業家構成的國度（印度注冊在案的中小型企業有 6000 萬家）。為這些企業家賦能，幫助他們發展業務是一個獨具印度特色的巨大機會。在很多情況下，這個機會比與之相對應的 B2C 機會更大。

使用自己的手機，輕鬆娛樂+學習

經濟實惠的高速網絡和隨處可見的漂亮大屏智能手機，令印度人使用手機的平均時間大幅上升。

事實上，據 2019 年 6 月的一份《愛立信報告》（Ericsson Report）顯示，印度用戶平均每月使用大約 9.8 GB 的高速移動互聯網流量（美國和中國分別為 7.0 GB 和 7.1 GB），是全球使用移動互聯網流量最多的國家。運營商 Jio 掀起的這股浪潮最大的受益者是 Youtube 和 Hotstar（Star 旗下的 OTT 平台）。

除了視頻娛樂，印度人還會用流量在其他使用場景中廣泛創作、分發其他形式的內容，其中許多創作分發行為如今背後都有創新型印度創業公司的推動。

Nexus 投資的 Unacademy 公司幫助教育工作者用視頻等形式創建不同主題的課程，比如有關高考的課程。Nexus 投資的另一家公司 Pratilipi 則允許用戶自行發布故事，目前是最大的印度語言內容平台。