多地疫苗供應告急“一針難求”：三點預售四點售罄

今年這個冬天，多類疫苗的供應形勢格外嚴峻，好在近日有多家疫苗公司傳出好消息：華蘭生物的兒童四價流感疫苗昨天離開藥審中心審評任務欄，預計將很快獲批；長春高新的子公司長春百克的鼻噴凍乾流感疫苗、沃森生物的13價肺炎疫苗在藥審中心待審評審批中；智飛生物的預防用微卡已接近完成技術審評。

今日，疫苗板塊站上風口，成為A股市場的領漲板塊，沃森生物、力生製藥、康泰生物、智飛生物、華蘭生物等紛紛拉升大漲。

供應告急 行業龍頭領漲

在超跌低價股行情漸行漸遠之際，周三醫藥板塊力挽狂瀾，多個細分板塊均集體爆發，漲幅居前。

其中疫苗板塊領銜，相關指數整體大漲3.68%。多隻以疫苗為主業的行業龍頭股風頭最盛，沃森生物放量強勢漲停，康泰生物、智飛生物均大漲超過5%，疫苗業務佔比較高的華蘭生物拉升報漲4.65%。此外，力生製藥、未名醫藥、長春高新、複星醫藥等也均表現出色。

最近一段時間以來，全國各地傳出多類疫苗的供應極其短缺的情況。

“從8月底開始，跑過四家社區醫院，都說無流感疫苗可打，谘詢一家疾控中心說可能11月份到貨，但說不準什麽時間到貨，而且不能預定也很可能輪不上。網站上查了自費醫院，聯繫了一家高端私立醫院，說還沒到貨，讓關注公眾號消息，結果下午三點發預售資訊，四點看到已經售罄。”一位希望為家裡孩子、老人打一針流感疫苗的家長，形象地訴說了今年流感疫苗“一針難求”的現象。

證券時報記者聯繫了深圳福田區一家社康中心，被告知11月中旬到貨的第一批流感疫苗已被搶光，需留意11月下旬是否有新一批流感疫苗到來。由於多地流感疫苗斷貨，一些人轉而香港打疫苗。記者致電香港幾家私立醫院，流感疫苗的價格在300多至400多港元，但需要加上其他費用例如診費等，成本超過千元人民幣；同時由於需要旺盛，有的醫院需要預約後輪候大約一個月。

中檢院流感疫苗批簽發數據，截至2018年10月21日，全國流感疫苗批簽發總量約為1107.8萬劑，相比去年同期大幅減少，僅為去年同期(截至2017年10月底)流感疫苗批簽發總量(2884.2萬劑)的四成。

對於這種現象，聯訊證券分析師李志新認為，全國流感疫苗供應緊張局面已成定局。其表示，今年流感疫苗生產批簽接近尾聲，截至11月12日，全國流感疫苗總批簽發量約1454萬劑，僅為去年一半，創下近十年歷史新低，主要原因是疫苗生產CR5企業中幾個主要生產商(ST長生、北京科興、賽諾菲)退出或者大幅減產；另外，長生事件後，8月份開始的疫苗企業生產大檢查也一定程度上影響了生產進度。

供應嚴重不足的不僅是流感疫苗，今年8月上市的九價HPV疫苗同樣在國內被追搶，由於經常擠爆系統，深圳、杭州等地接種九價HPV疫苗需要“搖號”；此外，中國食品藥品檢定研究院11月21日發布消息稱，不予簽發吉林邁豐、長春卓誼

兩家疫苗企業生產的狂犬病疫苗，合計約10萬瓶，這或許意味著狂犬病疫苗也會成為緊俏貨。狂犬疫苗近五年批簽發量平均在1300萬人份，市場規模40億左右，主要由成大生物、長生生物、寧波榮安和廣東諾誠等公司供應，其中長生事件導致其退出市場，市佔率在25%以上。

業績增長確定

分析認為，在醫藥行業中，疫苗板塊不受藥品降價影響，同時業績增長最為確定，這一板塊或將成為短期最具有爆發力的製藥領域之一。

一位基金業人士表示，長生事件影響了疫苗板塊，但其實利空出盡是好事，使細分領域集中度和行業壁壘進一步提高，未來只有產品品質過硬和研發投入到位的疫苗企業才可以獲得市場份額，業績彈性提供估值彈性，行業龍頭有望迎來量價齊升。

以華蘭生物為例，四價流感疫苗今年只有華蘭生物獨家生產供應市場，截至11月12日，華蘭流感疫苗批簽發約703萬劑，其中三價流感苗330萬劑，四價流感苗373萬劑，批簽發市佔率48.7%，李志新預計全年約800萬劑批簽發，略超去年批簽量。財通證券認為，四價流感疫苗和將獲批的狂犬疫苗將為其帶來業績高彈性，預計2018-2019流感疫苗批簽發在800萬至1200萬劑左右，貢獻收入8-12億元；狂犬疫苗方面，預計年底華蘭生物的Vero凍乾粉針將獲批，預計2019年將貢獻100萬人份以上，3億元以上收入。

智飛生物於11月5日發布公告，與默沙東簽署HPV疫苗(包括四價和九價HPV疫苗)相關協定，進一步調整和確定了其綜合基礎採購額，2019年、2020年和2021年上半年的協定基礎採購額分別為55.07億、83.30億和41.65億元。分析認為，隨著採購協定的簽訂，未來產品的供應得以保障，公司業績快速增長的確定性更強。除HPV疫苗外，公司的三聯苗持續穩定放量，今年已獲批簽發480.5萬支，五價輪狀疫苗上市後獲批8.4萬支，均帶來可觀業績彈性。

事實上，儘管今年A股市場總體表現不如人意，但部份疫苗股表現可圈可點。智飛生物今年以來累計漲63.24%，華蘭生物今年漲幅也達到47.44%，海利生物、康泰生物也均漲超30%。

2018年11月11日晚，市場監管總局發布《關於就公開征求意見的公告》，將分散在多部法律法規中的疫苗研製、生產、流通、預防接種、異常反應監測、保障措施、監督管理、法律責任等規定進行全鏈條統籌整合，首次制定專門的疫苗管理法。

對於首部疫苗法的頒布，西南證券認為，這明確了疫苗行業的戰略性和公益性，在長效機制建立下，行業將越來越好，在強監管和高準入下，行業將向優質企業集中。招商證券也認為，綜合來看，疫苗行業整體運行成本將明顯提升，特別是生產端，對於GMP的合規、產品的品質控制將達到空前的高度，行業集中度有望進一步提高，利好龍頭企業。