（圖片來源：全景視覺）
經濟觀察報 記者 阿茹汗 在多位行業人士眼中，用「獨狼」形容鍾睒睒再貼切不過。除了具備狼的野心和敏銳之外，低調內斂也是鍾睒睒的特點。有人形容他是「低調的孤獨」。在布局保健品、飲用水，坐擁養生堂、農夫山泉、母親牛肉干等多品牌之後，外界都在猜想，這位神秘商人的下一步棋會落在哪裡。
疫苗——這個答案或許出乎很多人的意料。如果不是北京萬泰生物葯業股份有限公司（以下簡稱「萬泰生物」）近期遞交首次公開發行股票招股說明書，很少會有人知道，鍾睒睒早已把商業版圖延伸到了體外診斷試劑、體外診斷儀器、疫苗研發等領域。
萬泰生物招股說明書顯示，擬募資3.8億元，主要用於化學發光試劑製造系統自動化技術改造及國際化認證項目、宮頸癌疫苗品質體系提升及國際化項目和行銷網路中心擴建項目。
宮頸癌疫苗是萬泰生物最受關注的業務分支之一。萬泰生物已拿到國內首個二價宮頸癌疫苗的註冊申請，據了解該疫苗有望明年上市，直面葛蘭素史克和默沙東這兩家外資企業。
萬泰生物也將成為鍾睒睒商業版圖中首個上市的公司，而他手中的農夫山泉曾多次被傳上市，但始終停留在猜測階段。
長期關注食品企業的行業分析師朱丹蓬表示，萬泰生物上市的背後是養生堂集團戰略布局的變化，該集團目前已涵蓋水與飲料行業、食品、生物製藥、保健品、化妝品、原料種植及科研等多個領域。「從飲用水到保健品，再到去年推出的面膜以及今年即將上市的萬泰生物，未來養生堂集團圍繞大健康產業，要講的故事會更多。」朱丹蓬說。
從飲用水到疫苗
鍾睒睒最近一次為產品月台還是在2017年底。彼時農夫山泉跨界推出了護膚品，多元化成為養生堂集團近幾年向外界呈現的戰略主基調之一。
浙商鍾睒睒，早年間做過記者，創業經歷頗具故事性，辦過報紙、種過蘑菇、賣過飲料……1993年10月，鍾睒睒在海口成立海南養生堂葯業有限公司，推出保健品養生堂龜鱉丸，從而賺取第一桶金。隨後，鍾睒睒相繼推出了朵而、清嘴、母親牛肉棒、成長快樂等十多個品牌和產品。
農夫山泉只是鍾睒睒養生堂集團眾多業務板塊中的後來者。1996年，浙江千島湖養生堂飲用水有限公司（農夫山泉的前身）成立。彼時康司機、娃哈哈等品牌在全國做得風生水起，包裝飲用水市場正蒸蒸日上。
在談到養生堂集團布局時，集團董事會秘書周力表示，從農夫山泉的角度看，做疫苗是跨界，但其實放到整個養生堂集團背景下來看，介入生物醫藥領域並不算跨界。養生堂集團旗下的第一家公司就是養生堂葯業，第一款產品龜鱉丸也是保健品。進入生物醫藥領域符合養生堂的布局。
據了解，養生堂有計劃通過藉助生物製藥領域高精尖技術的研究，拉動旗下包括飲料、護膚品在內其它產業的發展。公司在今年新推出的樺樹汁面膜，養生堂廈門大學實驗室便參與其中並發揮了重要作用，產品正是依託養生堂十餘年在分子醫藥領域的研究積澱。
萬泰生物招股說明書顯示，公司成立於1991年，主要從事體外診斷試劑、體外診斷儀器與疫苗的研發、生產及銷售。核心技術包括開放式全自動管式化學發光免疫分析儀、擁有4項全球知識產權的戊肝疫苗「益可寧」以及將於明年上市的首例大陸宮頸癌疫苗等。2001年11月，公司在第四次股權轉讓後轉至鍾睒睒手中。轉年，萬泰生物便開始宮頸癌疫苗的研發。
養生堂作為萬泰生物的控股股東，直接持有公司2.47億股，佔發行前總股本的63.35%。實際控制人鍾睒睒直接持有公司20.2%的股份，通過養生堂間接持有公司63.35%的股份，合計持有公司約83.56%的股份。
在朱丹蓬看來，先後涉足保健品、飲用水、生物製藥、農業等多領域後，養生堂集團的布局已呈現出集團業務板塊多元化和各細分領域多元化的特點。
大的業務板塊布局中，農夫山泉股份有限公司已擁有水類、茶類、果汁類、功能類、農產品類以及化妝品類等產品。細分來看，飲用水業務繼推出玻璃瓶裝高端水系列、嬰兒水；茶飲料領域的茶π、東方樹葉是其重點推廣的產品；農產品相繼推出了橙子、大米等產品。「目前，農夫山泉的飲料和包裝水業務的銷售額已經超過200億元，從市場端看，這部分做到1000億元也不是沒有可能，但市場競爭已經很激烈，作為頭部企業，多元化發展也有其合理之處，對標世界領先的食品企業，如達能、雀巢，他們走的都是多元布局路線。」朱丹蓬如是分析。
分羹疫苗市場
在多元布局戰略之下，萬泰生物的地位正在變得重要。
根據中國食品藥品檢定研究院《生物製品批簽發年報》數據統計，萬泰生物列入國家批簽發目錄的6種產品的單項批簽發量，均居全國單項產品批簽發總量的第一位或第二位。
業績方面，2015年至2018年1-6月，萬泰生物營業收入分別為6.8億元、8.4億元、9.5億元及4.5億元；凈利潤分別為1.1億元、1.3億元、1.1億元及4109.62萬元。
從萬泰生物此次募集資金的用途看，宮頸癌疫苗成為公司發力的重點。在宮頸癌二價疫苗、四價疫苗相繼獲得國家註冊批準上市後，由於供應有限，四價疫苗多次出現斷供，很多人甚至遠赴香港接種還未獲準上市的宮頸癌九價疫苗。
在中國，宮頸癌死亡率佔總癌症死亡率的第四位，佔女性癌的第二位。按中國巨大的人口容量，國內宮頸癌疫苗適宜接種人群約3.56億。但目前市場上的宮頸癌疫苗被葛蘭素史克和默沙東兩家外資公司所壟斷，供應量受限。
英國葯企葛蘭素史克生產的的二價宮頸癌疫苗和美國藥廠默沙東生產的四價宮頸癌疫苗，已於2017年在國內上市。後者生產的九價宮頸癌疫苗已於今年5月30日在海南博鰲超級醫院接種，但還未普及到國內更多城市。
瞄準這一龐大市場的並非萬泰生物一家。根據前瞻產業研究院發布的《2018—2023年中國疫苗行業深度調研與投資戰略規劃分析報告》，截至今年5月17日，中國在研HPV疫苗產品共計20個、8種產品，涉及企業13家。除了目前已經上市的二價、四價和九價HPV疫苗，中國國在研產品中還涉及十一價和十四價HPV疫苗產品。
機遇與挑戰
「萬泰生物的宮頸癌疫苗項目是從2002年開始，由廈門大學和萬泰生物聯合研發。項目成立之初，團隊只有20人。由於當時實驗室不多，白天有人在做其他項目，項目組的成員就等到別人下班時做，盡一切可能推進項目。所以當時的廈大實驗樓有一個很有趣的現象，到了下班點，別人都往實驗室外面走，但總有幾個人往裡面走；半夜所有樓的燈都關了，只有一個實驗室的燈亮著，那就是宮頸癌疫苗團隊。」
對於養生堂而言，通過行銷向普通消費者推廣產品是其長項，從「農夫山泉，有點甜」、「我們隻做大自然的搬運工」等廣告語的傳播度可見一斑。然而，萬泰生物旗下產品卻與之有著天壤之別，生物醫藥類最重要的是安全性、可靠性、有效性。
對此，養生堂相關人士也向記者介紹，生物醫療類產品最好的行銷就是擺事實，拿出臨床數據讓科學說話，「如萬泰生物已經推出的戊肝疫苗，經歷八年臨床試驗，11萬受試者，這是極其龐大的數據量，最終結果證明萬泰生物的疫苗在免疫效果上達到世界領先。」
儘管手握第一張宮頸癌二價疫苗的牌，市場上對於萬泰生物二價疫苗的前景也有擔心：受四價及九價疫苗的衝擊，二價疫苗很容易被淘汰。
鼎臣醫藥顧問創始人史立臣向記者表示，二價、四價和九價的區別在於可預防的病毒範圍不同，二價相對最少，默沙東的四價進入中國市場後，葛蘭素史克的二價被明顯替代。萬泰生物的二價疫苗上市後，能否為該公司帶來可觀的業績貢獻，這一點是存疑的。
對此，萬泰生物方面給出的解釋是：二價預防的是最高危的兩種病毒HPV16、HPV18，超過70%的宮頸癌是由這兩種高危病毒所致。很多普通群眾會覺得價格越高越好。
但實際上，世界衛生組織在2017年的《HPV疫苗立場檔案》中明確指出，現有證據表明，從公共衛生角度分析，二價、四價和九價疫苗在免疫原性、預防宮頸癌的效力和效果方面無差別，三種疫苗都可預防大多數宮頸癌。
而在研發之初，萬泰生物便選取了成本更低的大腸桿菌細胞作為載體，在疫苗效果不變的前提下降低成本，這一點將在未來與兩大外資形成差異。萬泰生物方面表示，相比葛蘭素史克的桿狀病毒系統和默沙東的酵母系統，大腸桿菌系統的成本更低、產能更高、成藥性好。萬泰生物的疫苗上市後的定價會更加親民。
史立臣也表示，隨著宮頸癌疫苗審批上市速度的加快，未來會有更多企業加入進來。這一次，萬泰生物是有備而來。其招股說明書也顯示，募資之後，公司將加快推進宮頸癌疫苗產品的產業化，不斷豐富在研產品品種。
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