今年上半年，在監管部門強化政策引導以及穩健的貨幣政策加強逆周期調節作用下，金融機構信貸投放更注重質效，信貸結構持續優化。企業信貸融資增長平穩，普惠金融領域信貸保持較高增速，居民經營性貸款平穩回升，反映出信貸投放支持實體經濟力度逐步增強。
央行近日發布的《2019年二季度金融機構貸款投向統計報告》顯示，2019年二季度末，人民幣房地產貸款餘額41.91兆元，同比增長17.1%，增速比上季末低1.6個百分點；上半年增加3.21兆元，佔同期各項貸款增量的33.2%，比上年全年水準低6.7個百分點。
在交通銀行金融研究中心首席經濟學家連平看來，二季度末房地產貸款增速較2016年高增長階段持續放緩，與當前樓市嚴監管大環境有關。2019年，國家在推動建立和完善房地產市場平穩健康發展長效機制的基礎上，明確以穩地價、穩房價和穩預期為目標，加大房地產市場監管力度，堅決遏製投機炒房。各地相繼貫徹“一城一策”，在“房住不炒”總基調下調控力度不減。
金融政策方面，2018年以來，人民銀行多次降低存款準備金率，增量開展中期借貸便利（MLF）操作等。今年5月15日起，對部分縣域、農村商業銀行實施較低存款準備金率8%，釋放長期資金約2800億元。上述系列措施為實體經濟提供了合理充裕的流動性支持，“精準滴灌”的貨幣政策使民營、小微企業融資規模上升且成本明顯下降。
在經濟面臨下行壓力的背景下，資產質量偏好的房地產行業仍受銀行信貸青睞。但部分房企融資渠道複雜，負債水準高，且項目分散，生產事故、資金鏈緊張等負面事件時有發生，已經成為房地產融資領域的重要風險點。出於防範化解金融風險的需要，政策層面對於房地產融資保持嚴監管，流動性也並未流向房地產行業。
不過，仍有機構向房地產領域違規輸送資金。有媒體報導稱，據不完全統計，今年5月份以來，銀保監系統一共公示了38張涉房罰單，涉及包括國有大行、股份行、城商行、農商行和農信社等在內的約30家銀行業機構，罰單總額超2000萬元。
其實自2019年伊始，加強房地產金融風險防控的導向便已明晰。今年2月份，銀保監會副主席王兆星就曾表示，繼續緊盯房地產金融風險，要對房地產開發貸款、個人抵押貸款繼續實行審慎的貸款標準，特別是要嚴格控制帶有投機性的開發和個人貸款，要防止房地產金融風險出現大的問題。5月份開始，房地產融資監管更趨嚴格，銀保監會發布《關於開展“鞏固治亂象成果 促進合規建設”工作的通知》，明確要求商業銀行、信託、租賃等金融機構不得違規進行房地產融資。
其實不僅僅是信貸增速控制，支撐房企的其他融資渠道監管口徑也已收緊。7月上旬，銀保監會和發改委相繼發布通知，加強房地產信託業務和房地產企業發行外債管控。專家預計，受融資收緊影響，下半年房地產企業或進入冷靜期，有助於房地產市場的平穩運行。
需注意的是，受項目施工進度加快、房地產開發投資增速持續處於高位影響，房地產開發貸款增速仍保持高位增長。2019年二季度末，房地產開發貸款餘額11.04兆元，同比增長14.6%，增速比上季末低4.3個百分點。
不過，二季度末，保障性開發貸款餘額增速較上季度末大幅收窄7.3個百分點，至同比增長12.9%。連平認為，這主要是受棚改“急刹車”影響。住建部數據顯示，2018年，全國各類棚戶區改造開工高達626萬套，為歷年最高。而2019年，全國棚改計劃新開工只有289萬套，不足去年一半。1至6月份，已開工約180萬套，佔年度目標任務的62%。
個人住房貸款方面，2019年以來實行更加審慎的貸款標準，嚴控投機、炒作等行為，帶動個人住房貸款增速平穩回落。二季度末，個人住房貸款餘額27.96兆元，同比增長17.3%，增速比上季末低0.3個百分點。
6月份以來，首套房貸利率再次上行，個人抵押貸款收緊。融360大數據研究院發布的數據顯示，去年12月份全國首套房貸款平均利率迎來23個月來首降，為5.68%，環比下降0.53%。今年5月份，全國首套房貸款平均利率降至5.416%，達到2018年以來最低水準。6月份，全國首套房貸款平均利率反彈至5.423%，相當於基準利率的1.107倍，環比上漲0.14%；全國二套房貸款平均利率為5.5%，環比上漲1個BP（基點）。
同時，融360大數據研究院監測的35個城市的533家銀行分（支）行中，除停貸的銀行外，首套房貸款利率持平和上升的銀行數量大幅增加，相對應下降的則從108家降至44家。當前，個人住房貸款仍是銀行的一項重要業務。從首套房貸款利率反彈可見，房地產市場監管依舊沒有放鬆。
“房地產市場總體將繼續保持平穩態勢，房地產貸款在穩健的貨幣政策下也有望實現較為平穩的增長。”連平表示，未來房地產行業調控將繼續保持高壓態勢，下半年行業融資環境可能趨緊，房地產的投資屬性將持續弱化，逐步回歸居住功能。
來源：金融時報 見習記者徐貝貝
編輯：王佳
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