同程藝龍：首份年報表現不俗，邁向ITA轉型之路

來源：格隆匯

2019年3月20日上午，中國領先的在線旅行平台——同程藝龍在香港舉辦業績會，公布其2018財年業績。公司聯席董事長兼執行董事吳志祥先生、執行董事兼首席執行官馬和平先生、首席戰略官吳嘉竹先生及首席財務官范磊先生出席了會議。

一業績概況

這是同程藝龍自去年11月上市以來的首份年報。根據公告，按合並基準，2018年同程藝龍實現營業收入60.9億元（人民幣，部門下同），同比增長16.5%；調整後收入為59.0億元，調整後同比增長25.8%。

（資料來源：公司官網，2018年業績材料）

經調整的淨利潤為11.4億元，同比增長66.8%；經調整淨利潤率由2017年的13.1%上升至2018年的18.7%。

（資料來源：公司官網，2018年業績材料）

得益於非一線城市的較快滲透和多項配套增值產品及服務的不斷創新，同程藝龍平台總交易規模同比增長28.5%至1315億元。公司用戶數量和用戶粘性顯著上升，平均月活躍用戶年由2017年度的1.21億人同比增長44.6%至2018年的1.75億人，平均月活躍用戶由2017年的1560萬人同比增長28.2%至2018年的2000萬人。

（資料來源：公司官網，2018年業績材料）

公司聯席董事長吳志祥表示：“2018年，同程藝龍取得了很不錯的業績增長，為投資者交出了一份滿意的答卷。總結下來，主要有三個方面。第一，我們非常好的踐行了’用戶第一’的價值觀。讓旅行更簡單，讓旅行更快樂，努力的實現從OTA向ITA的轉型；第二，盡最大努力與我們的戰略股東進行配合。在騰訊端all in小程序，連續幾個月獲得小程序排名第一的名次，也獲得了年度最佳小程序的稱號。另外與戰略股東攜程合作，在資源獲取上佔有成本優勢和流量優勢；第三，我們非常好的實現了同程和藝龍團隊的整合，是過去三年互聯網公司最成功的整合案例之一。不僅最大程度的保留了兩個團隊中優秀的人才，還統一了兩個團隊的企業文化和組織架構。”

另外，同程藝龍公布了接下來的重大業務戰略，即從OTA（online travel agency）向ITA（intelligent travel assistant）轉型。公司首席戰略官吳嘉竹先生詳細介紹了該戰略調整的含義與重大意義。他表示：“我們主要從四個方向——客戶，產品，產業鏈改造和內部團隊的變化發力，從OTA向ITA進行轉型。1）客戶。通過數據更多的了解客戶，更加細致的為每一個客戶畫像，提供定製化的服務和精準的推送；2）產品。區別於過去OTA系統簡單的提供單品服務，同程藝龍通過慧行系統為用戶提供專門的整體解決方案；3）產業鏈改造。幫助上遊的酒店供應商、機票提供商等提升信息化能力，信息采集能力，以及幫助他們提升智能化的應用；4）團隊。以前的OTA由商務團隊、服務團隊、技術團隊構成，隨著人工智能的廣泛應用，前兩隻團隊逐漸被人工智能取代，而技術團隊中產品經理、算法工程師越來越多，同程藝龍的整體團隊將變得高度技術化。”

二問答環節：

Q1、公司如何看待OTA行業中出現的大數據殺熟、捆綁銷售等行業亂象？公司作為行業頭部企業，如何面對第二梯隊的競爭挑戰？在國際化戰略上，公司今年有何具體的計劃？

A1、同程藝龍從來沒有實施過差異化定價。《電商法》中的監管是非常嚴格的，我們嚴格按照《電商法》來執行用戶隱私保護，安全保障提升。

關於第二個問題，我們首先立足於自身，對同程藝龍在用戶端的增長，我們是非常有信心的。在未來兩三年內，我們的戰略第一是優先小程序，第二是獲取多樣化的流量渠道，只要符合我們投入產出比的，我們都會去嘗試，第三，我們仍然堅持推進低線城市的流量挖掘。基於同程藝龍的戰略布局，我們班的提升空間還很大，希望抓住自己的機會。

關於國際化的問題，我們先立足於同程藝龍在國內市場的發展，因為微信有11億用戶，我們的用戶才2億多，這其中的提升空間非常大，國際化是機會，但不是我們現在重點的發展方向。

Q2、公司的用戶中有多少是會同時使用車票服務和酒店服務？酒店預定競爭加劇所導致的價格補貼，會否影響公司的毛利率？

A2、關於第一個問題，這正好是同程藝龍合並之後交叉銷售的完美體現。同程和藝龍分屬兩個優勢版塊，同程是交通票務，藝龍是酒店預定。合並之後，我們的協同效應顯現，交叉銷售的進展非常好，同時預定車票和酒店的比例已經從之前的個位數上升到了百分之二十多，並且還在提升。

關於第二個問題，頭部的這幾個公司在酒店的價格段上有明顯的區隔，和我們簽約的酒店更加高端一些，目前來看，整體補貼比例是在收縮的。

Q3、能否詳細介紹住宿預訂業務降低的原因？是否是由於微信的客單價低於app的客單價所導致，是否有將微信流量導入app流量的時間線？

A3、下降主要由於有兩個口徑的調整，第一個是剔除了買斷房模式的收入，第二個是因為18年戰略性的收縮了分銷業務。

關於第二個問題，我們主要還是基於用戶的使用習慣來考慮。一些高頻的商務用戶會使用同程藝龍的app，因為其功能更全。大量的其他用戶則會使用小程序。我們不會進行強行的引導，還是基於用戶體驗上的考慮，以用戶體驗為導向。

Q4、三月份公司進入了港股通，北水資金對公司股價有一定好處，公司對此有何期望值？

A4、同程藝龍絕大部分的用戶來自國內，我們非常期待同程藝龍的用戶和投資者能有非常大的重合，讓我們的用戶通過持有同程藝龍的股票來分享我們成長的軌道，並且通過成為我們的用戶而深刻感知到我們在旅行出行方面所做出的努力和提升。