為什麽多數企業的股權激勵是失敗的？

本文主要觀點來自尚倫律師事務所創始合夥人張明若，張明若律師是雷軍、徐小平等知名企業家、投資人的私人法律顧問，擅長從商業角度出發，為企業提供定製化的的股權設計服務。

為了幫助創業者更有效的進行股權設計、開展股權激勵，黑馬大學特邀尚倫，參加7月17、19日 “黑馬問診·企服專場”活動。屆時，尚倫將有3位合夥人聯袂出席，為創業者免費提供股權方向的在線輕谘詢服務。報名方式詳見文末海報。

一名創業者，平均一周工作80-100小時，節假日無休，無論承受多大壓力，都要故作鎮定給員工帶來信心……創業者都是孤單的，每位創業者都希望他的合夥人、員工都能像他一樣，承擔起創業的責任。一個火車頭能拉動多少節車廂？每個車廂都成了動力源才能更快的前行。因此，股權激勵便成了最好的選擇。那麽問題來了，“給了股權”就必定會“激勵成功”嗎？

答案是“不”。

我們見過上午激勵下午散夥的，見過給足了股權團隊依舊互相抱怨的，遇見最多的，是做完股權激勵公司毫無變化。但真的是“毫無變化”嗎？仔細看，會發現員工們眼中曾經的期盼沒有了，對股權的想象空間不在了；創業者對員工多了一絲怨氣“給了你們股權，為什麽還是不努力？”很多企業做了股權激勵後，反而失去了激情。

一個殘酷的真相是：“多數股權激勵是失敗的”。

為什麽會這樣？

作為股權的發放者，企業家不知道自己付出的股權應該換回來什麽。員工不知道激勵股權是不是自己理所應當獲得的福利，不知道獲得股權後自己應該承擔什麽。

很多人都並不了解，股權激勵的本質是什麽。

任何一個交易、一個行為都有它的本質，不知道股權激勵的本質是什麽，就可能找不到成功或是失敗的原因，就不知道下一次，會不會還要“跌倒”。

問題一：為什麽要做股權激勵？

所有的創業者、企業家或者是任何一類團隊的領導者，都希望得到這樣一支團隊：最牛的人都願意來、來的人玩命乾、乾得好的人都不想走。所有獲得巨大成功的企業，都有一支鐵軍。這也是創業路上必不可少的工作。

做股權激勵，就是打造鐵軍的一個重要手段。它針對的是團隊、尤其是核心成員對待企業、對待工作的態度。希望通過授予激勵股權，讓核心員工更加兢兢業業、更加拚搏奮鬥，擁有更強的責任心和使命感。一個人的態度轉變影響他自己和周圍的人，很多人的態度就會變成一個群體的共同思想和價值觀。

股權激勵的目標是：激發個人創業責任，形成團隊創業氛圍。

這個目標不是給了股權就能實現的。

問題二：股權要交換的是什麽？

為了尋找實現這個目標的鑰匙，我們開始探索股權激勵本質之路。

股權激勵的性質，是指這是一個什麽樣的行為，這個行為背後的邏輯是什麽。張律師認為，股權激勵，是一個用股權交換員工人力資本的交易。

1、公司或股東給員工股權，是什麽行為？

顯然不是贈予，獲得股權的員工要承擔一定的義務或責任，股權激勵從行為上是一個“交易”。公司除了工資和獎金，再要給股權的原因，只能是因為，還得從員工那裡獲得一些新東西，一些僅僅靠工資不能得到的東西。

2、員工獲得了股權，需要付出什麽？

股東用來投入公司換得股權的東西，叫“資本”。投資人負責出錢（物力資本）、創業者負責出力（人力資本）。投資人可以不來公司上班，創業者如果拿了股權後下個月就說“我要辭職，換個地方工作”，儘管《勞動法》允許，但是從本質上來看，他沒有盡自己的出力義務，這些股權不該屬於他。

所以，獲得激勵股權，員工付出的是人力資本。

問題三、激勵股權的本質是什麽？

想一想創業者與員工和股東的關係有什麽不同？員工是需要你支付工資，並且可以安排他的工作；而股東是和你一起來投資企業、一起承擔風險，一起賺錢、一起分錢，是承擔創業責任的。創業責任是人力資本的核心內涵。

投入人力資本的股東，同時又必然是企業的員工，有著股東和員工雙重身份。股權激勵的授予，是讓股權獲得者從單純的員工身份到員工加股東身份的一次轉化，是從單純的員工勞動責任到股東創業責任的一次調整。

為什麽大部分激勵股權都失敗了？

很多企業家在發激勵股權的時候，還不能明確的總結出：激勵股權應該交換被激勵者的創業責任，也不知道如何給予員工必要的引導。

而這時員工最常出現的狀態是：

1、拿了股權，但不知道這是不是自己的理所應當，不知道還要向企業回報什麽，把股權更多的看成一種“福利”；

2、拿了股權，只是把股東身份看作一種權利，而不知道自己的義務是什麽。

拿了股權仍然是打工者心態，會影響那些因獲得股權而激起鬥志的人，以及沒有獲得股權的人，前者會認為“我為什麽這麽拚命、這麽傻，他也一樣拿了股權，卻還象從前那樣悠閑自在，他多聰明！”，後者會認為“他都拿到了股權，也一樣悠閑自在，我都沒有股權，更沒有理由辛苦！”

所以，股權激勵的關鍵在於，創始人要明確股權不是白給的，是要求員工承擔創業責任，這是一個契約。員工也理解，如果我拿激勵股權，就該更加努力，就該承擔創業責任，否則就是違約。

了解股權激勵本質的意義，在於建立一種判斷是非的標準、一種價值觀——獲得股權就應該承擔創業責任；沒有做好承擔創業責任的準備就不要接受股權激勵；同樣是獲得股權激勵員工，勇於承擔創業責任者光榮，怠於承擔創業責任者可恥。

認清本質是成敗的關鍵。

當然，股權激勵的成功還會受到其他很多細節的影響，比如員工的預期管理；比如通過成熟制度設置調整機制；比如通過回購制度平衡老員工、新員工及較早離職員工的利益等等。