美聯儲寬鬆政策又一信號，澳洲央行連續第二個月降息

澳洲聯儲周二宣布降息25個基點至1.00%，為連續第二個月降息。從歷史數據來看，澳洲央行的降息一般都發生在全球經濟放緩或衰退的時期，並且在其降息周期裡，美聯儲的寬鬆自2000年以來也從未缺席過。

澳洲央行為何要選擇在年內連續第兩次降息

澳洲央行提到全球經濟前景依然合理。然而，一些全球不確定性正在影響投資熱情，這意味著全球經濟面臨的風險將傾向於下行。全球需求放緩也將導致亞洲經濟增長放緩。

-澳大利亞央行行長Philip Lowe提到今天降低現金利率的決定將有助於進一步消化經濟中的閑置產能。

-降息致力於將減少失業方面，並在實現通脹目標方面取得更可靠的進展。

-澳聯儲提到會繼續密切監測勞動力市場的發展，並在必要時再調整貨幣政策，以支持經濟增速的可持續增長和通貨膨脹目標的實現。

-澳洲通貨膨脹依然疲軟，在今年前三個月消費者價格持平，核心通脹率在此期間放緩。

澳洲央行的決策或可以被認為全球經濟的晴雨表

澳洲的經濟很大程度上依賴於硬商品的出口，因此其經濟對於全球的工業需求非常敏感。從相關性分析來看，澳元/美元和JP Morgan全球製造業PMI指數在過去5年的關聯度為0.7，顯示澳元的走勢可以非常準確的“描述”全球經濟的展望。

因此澳洲央行對於其經濟展望做出的利率決策在很大程度上可以被認為是全球經濟活動的先行指標。

從過去幾十年的歷史來看，澳聯儲和美聯儲的寬鬆，緊縮周期幾乎重疊。

貨幣寬鬆周期：

-澳洲央行在2001年年初開始降息，直至2001年年底結束此輪降息周期。而美聯儲在2001年也開始降息，直到2003年年中結束當時這輪寬鬆周期。

-2008年9月澳聯儲又展開新一輪的降息周期，而美聯儲在2007年9月已開始新低降息周期，直到2008年年底把其基準利率的上限降至0.25%。澳聯儲在2009年年中結束此輪的降息周期。

-在2011年11月，澳聯儲又展開第三輪降息周期，這一輪的降息周期一致維持到2016年的年中。雖然美聯儲在這期間沒有降息，但是其在這段時間裡展開的史無前例的QE2和QE3計劃。美聯儲2010年11月4日宣布，啟動第二輪量化寬鬆計劃，在2011年第二季度以前進一步收購6000億美元的較長期美國國債。QE2寬鬆計劃於2011年6月結束。QE2雖然購買的是美國國債，但其實際上是通過增加基礎貨幣投放，解決美國政府的財政危機。2012年9月美聯儲會議後宣布將0-0.25%超低利率的維持期限將延長到2015年中，將從15日開始推出進一步量化寬鬆政策QE3。

貨幣收緊周期：

- 1999年-2000年，美聯儲和澳聯儲均處於加息周期。

- 在2004-2006年美聯儲處於加息周期前，澳洲央行在2003年年底就開始加息，直至2008年年初結束。