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宇瞳光學採購定價偏低或失公允 上下遊往來財務數據存疑

《金證研》滬深資本組 圖南/研究員 唐裡 映蔚 洪力/編審

2017年,東莞市宇瞳光學科技股份有限公司(以下簡稱“宇瞳光學”)在全球監控安防鏡頭的市場份額表現可圈可點,而身後所面臨的問題卻逐漸暴露出來。

近年來,宇瞳光學營業收入增速有所下滑,但淨利潤增速卻是上升的態勢。與此同時,其經辦注冊會計師曾被證監會處罰以及存在幾百名員工未繳納社保的問題不容小覷。不僅如此,宇瞳光學供應商採購定價偏低或失公允,上下遊關係“不一般”,往來財務數據存疑,同樣值得關注。

經辦會計師“吃”警示函 幾百名員工未繳納社保

從事光學鏡頭產品研發、生產和銷售的宇瞳光學,此番上市擬募集資金5.44億元,分別用於“光學鏡頭擴產建設項目”、“新建精密光學模具製造中心項目”及“研發中心建設項目”。

近年來,宇瞳光學營收增速下滑,而淨利增速上升。

2015-2017年,宇瞳光學營業收入分別為4.08億元、5.81億元、7.7億元,2016-2017年分別同比增長了42.54%、32.48%。到了2018年上半年,宇瞳光學營業收入達到4.28億元。

2015-2017年,宇瞳光學淨利潤分別為5,009.65萬元、5,031.53萬元、6,930.78萬元,2016-2017年分別同比增長了0.44%、37.75%。到了2018年上半年,宇瞳光學淨利潤達到3,679.35萬元。

值得注意的是,宇瞳光學的審計機構是2019年上半年卷入“康美藥業案”的廣東正中珠江會計師事務所(特殊普通合夥)(以下簡稱“正中珠江”)。而宇瞳光學的經辦注冊會計師曾被證監會采取出具警示函措施。

據招股書,宇瞳光學的經辦注冊會計師為洪文偉、寧宇妮。

據證監會廣東監管局行政監管措施決定書〔2019〕23號,正中珠江在上海縉嘉審計項目中,存在未對上海縉嘉交易完備性實施充分審計程序、利用專家的工作不到位、未評價上海縉嘉研發費用不規範的影響等問題;在拉芳家化審計項目中,存在未實際監盤部分原材料、未評估拉芳家化合並報表範圍不完整的影響、未評價拉芳家化出庫單確認收入的影響的問題。正中珠江上述行為不符合《中國注冊會計師執業準則》的有關要求,違反了《上市公司信息披露管理辦法》相關規定。洪文偉、陳丹燕作為上述審計項目的簽字會計師,對正中珠江上述違規行為負有主要責任。

而宇瞳光學還存在幾百名員工未繳納社保的情形,其履行社會責任或意識“淡薄”。

2015年,宇瞳光學養老保險未繳人數1,071人、生育保險未繳人數779人、醫療保險未繳人數779人、失業保險未繳人數1,076人、工傷保險未繳人數773人。

2016年,宇瞳光學養老保險未繳人數621人、生育保險未繳人數754人、醫療保險未繳人數754人、失業保險未繳人數754人、工傷保險未繳人數751人。

2017年,宇瞳光學養老保險未繳人數299人、生育保險未繳人數489人、醫療保險未繳人數489人、失業保險未繳人數611人、工傷保險未繳人數489人。

2018年上半年,宇瞳光學養老保險未繳人數138人、生育保險未繳人數138人、醫療保險未繳人數131人、失業保險未繳人數772人、工傷保險未繳人數128人。

眾所周知,繳納社保,不僅保障勞動者的權益,也是企業應履行的社會責任。宇瞳光學大量員工未繳納社保,未來或存糾紛隱患。再者,交易定價的公允性是證監會關注的重點之一,而宇瞳光學供應商採購價偏低或有失公允的問題同樣值得關注。

依賴供應商存隱憂 採購定價偏低或失公允

除了經辦會計師被證監會處罰、 大量員工未繳社保之外,事實上,宇瞳光學問題或不止於此。

報告期內,即2015-2017年以及2018年上半年,宇瞳光學向前五名供應商的採購金額佔採購總額的比重超五成。

2015-2017年,宇瞳光學對前五大供應商採購額佔採購總額的比例分別為65.74%、59%、59.61%。到了2018年上半年,宇瞳光學對前五大供應商採購額佔採購總額的比例則為61.65%。

值得一提的是,在原材料供應商採購情況中,宇瞳光學對原總經理曾任職的公司的原材料採購定價或有失公允。

據招股書,在鏡片類主要供應商採購情況中,宇瞳光學主要向豪雅光電科技(威海)有限公司(以下簡稱“豪雅光電”)、湖北新華光信息材料有限公司(以下簡稱“新華光”)、小原光學(香港)有限公司(以下簡稱“小原光學”)、廣州光明光電有限公司(以下簡稱“廣州光明”)、成都光明光電股份有限公司(以下簡稱“成都光明”)採購玻璃鏡片毛坯。

其中,廣州光明是成都光明持股100%的公司。需要指出的是,曾是宇瞳光學總經理、目前持有宇瞳光學2.9%股份的陸偉,其曾先後任成都光明銷售員、外貿業務副處長、總經理和成都光明光玻製品事業部總經理。

2015-2017年,宇瞳光學向豪雅光電採購玻璃鏡片毛坯的單價分別為0.34元/件、0.32元/件、0.36元/件。到了2018年上半年,宇瞳光學向豪雅光電採購玻璃鏡片毛坯的單價為0.46元/件。

2015-2017年,宇瞳光學向新華光採購玻璃鏡片毛坯的單價分別為0.22元/件、0.22元/件、0.27元/件。到了2018年上半年,宇瞳光學向新華光採購玻璃鏡片毛坯的單價為0.36元/件。

2015-2017年,宇瞳光學向小原光學採購玻璃鏡片毛坯的單價分別為0.23元/件、0.22元/件、0.27元/件。2018年上半年,宇瞳光學未向小原光學採購玻璃鏡片毛坯。

2015-2017年,宇瞳光學向廣州光明採購玻璃鏡片毛坯的單價分別為0.16元/件、0.19元/件、0.21元/件。2018年上半年,宇瞳光學未向廣州光明採購玻璃鏡片毛坯。

2017年,宇瞳光學向成都光明採購玻璃鏡片毛坯的單價分別為0.18元/件,在2018年上半年則為0.25元/件。

報告期內,宇瞳光學向廣州光明、成都光明採購玻璃鏡片毛坯的單價,均低於其同期向豪雅光電、新華光、小原光學採購玻璃鏡片毛坯的採購單價。

與此同時,宇瞳光學向廣州光明、成都光明採購玻璃鏡片毛坯的單價也低於玻璃鏡片毛坯採購均價。

2015-2017年,玻璃鏡片毛坯採購均價分別為0.24元/件、0.24元/件、0.29元/件。到了2018年上半年,玻璃鏡片毛坯採購均價則是0.39元/件。

不僅如此,宇瞳光學還與上下遊聯繫不一般,上下遊皆存“自己人”的身影。

報告期內,浙江大華技術股份有限公司及其關聯方是宇瞳光學前五名直銷客戶之一,其間接持有宇瞳光學0.0562%的股份。杭州揚華光電有限公司是宇瞳光學2015年及2016年前五名貿易商客戶之一,同時也是宇瞳光學董事薑先海配偶的弟弟趙光華持股60%的公司。此外,在外協加工商採購當中,宇瞳光學也存在向有關聯的公司進行採購的情形。

在上述現象中,宇瞳光學向其採購或銷售的價格是否公允?是否存在“美化”報表的行為?我們不得而知。而對於計劃上市的宇瞳光學而言,其未來前景是否可期,有待檢驗。《金證研》滬深資本組將繼續關注。

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