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逆勢贏得“漲”聲,NVIDIA有何“必殺技”?

這種冠狀病毒已經重創了股市指數。但並非所有行業都感受到了同等程度的痛苦。零售業和餐飲業等一批“老經濟”股票已被摧毀。與此同時,科技行業的表現要好於大多數行業。信不信由你,在撰寫本文時,納斯達克100指數(NASDAQ -100 tech index)在過去6個月裡上漲了幾個百分點,NVIDIA(Nvidia)等領漲。

實際上,NVIDIA的股價今年以來一直上漲,過去12個月上漲了約40%。它之所以能夠實現如此高的回報率,有兩個原因。

首先,它的資產負債表非常棒,使其能夠安然度過自2018年以來半導體行業面臨的各種挑戰。

同樣重要的是,隨著社會變得越來越數字化,該公司有許多取勝的方法。幾大新興趨勢將有助於NVIDIA在未來幾年實現驚人的收益增長。

技術變革加速發展

有一種現象叫做“加速回報定律”,它指出,隨著時間的推移,技術顛覆的速度會加快。例如,在短短幾年的時間裡,亞馬遜(NASDAQ:AMZN)從一家暴發戶變成了一家有能力創造出傑夫·貝佐斯(Jeff Bezos)這樣的世界首富的公司。

在短短25年的時間裡,亞馬遜已經成為眾多產品和行業的市場領導者。在更早的時代,這幾乎是不可能的。同樣,優步(NYSE: Uber)從一個很酷的概念,在十年內讓計程車公司破產。

每一年,似乎都有新的技術對穩健的藍籌股公司構成更大的威脅。這一創造性破壞時期正在加劇。現在,由於冠狀病毒的經濟衝擊,我們將在一夜之間看到經濟的巨大根本性變化。

NVIDIA:處於下一個重大轉變的前沿

為了保護你的投資組合,你需要了解這些新興趨勢。讓我們明確一點:條條大路通NVIDIA。得益於該公司在GPU市場的主導地位,它正處於幾個強大的數十年增長浪潮的中心,包括遊戲、數據中心、自動駕駛汽車、人工智能和機器學習。

這些“時髦”的成長型行業都有一個共同的特點:它們消除或減少了人類的參與或面對面的人類接觸。在Covid-19之前,這種特性僅僅是一種經濟上的考慮——即如果一台機器能學會做某事,我們也許能代替一個人類工人。

有很多關於自動化、擴增實境、遠程辦公和其他潛在趨勢可能產生的影響的理論討論。然而,到目前為止,這還只是說說而已。但後來一切都變了。

Covid-19:加速器

現在,這些特徵中的一些是生死攸關的健康問題。視頻會議是眾多例子中的一個,因為它是目前在居家期間繼續開展多種業務的唯一切實可行的方式。

而且,不用說,視頻會議使用了大量的數據和帶寬。你需要什麽來承載這麽多的車輛? 你需要更多的數據中心,這些數據中心很可能是由 NVIDIA設備驅動的。 使用視頻而不是面對面的交流可能會促進 NVIDIA顯卡的銷售,因此人們會升級他們的家用電腦設備。

遊戲行業也可能出現雙曲線增長趨勢。這有幾個原因。首先,人們被關在家裡,這是玩電子遊戲的好時機。大三學生可能在地下室玩動視(ATVI)的魔獸世界,而不是做他的“在線學校”項目。再往下想。此外,新興的電子競技產業可能會蓬勃發展,因為它們是目前唯一的運動項目。這可能是電子競技成為主流流行活動的一個轉折點。

對NVIDIA股票的看法

即使在最近的拋售之後,從短期收益來看,NVDA也不是一隻便宜的股票。過去三年,NVIDIA的每股利潤在4.59美元至6.81美元之間,這意味著,根據近年的業績,該股的市盈率在40倍至60倍之間。2020年的收益也不會是一個井噴的數字。對於隻關注過去業績的投資者來說,他們肯定會錯過NVIDIA的故事。

然而,如果你忽略當前的危機,情況就完全不同了。展望下一波技術顛覆浪潮,NVIDIA的股票似乎很便宜。在未來三到五年內,視頻會議和遊戲等領域的這些大趨勢可能會起飛,為NVIDIA的產品創造出成倍增長的需求。

還有一件事對NVIDIA有利。該公司擁有堅如磐石的資產負債表,淨現金超過80億美元。這意味著它可以償還所有的債務,並有大量的剩餘資金。不管病毒、經濟或其他潛在風險會發生什麽,NVIDIA都有足夠的持久力安然度過任何短期危機。因此,NVIDIA具有高度的安全性,同時為幾個可能改變未來十年的新興超級趨勢提供了巨大的杠杆作用。

本文作者:Eric Fry,美股研究社(公眾號:meigushe)

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