格力52億收購長園董小姐的新“替補”能行嗎？

　　格力52億收購長園，董小姐的新“替補”能行嗎？

　　野馬財經

　　韓蕾陳夢霏

作者丨韓蕾陳夢霏

　　來源丨野馬財經

　　十多天后，董明珠將迎來格力電器董事長換屆選舉的大考。

　　近2個月，圍繞在格力身上的關注就沒有停歇。

　　先是宣布不分紅，讓格力電器（000651.SZ）市值一天蒸發270億；後董明珠又提出要用500個億“死磕”芯片，驚呆一批小股東。

　　5月21日，格力集團擬以52億元價格要約收購的長園集團（600525.SH）複牌，報收18.02元/股，漲幅3.8%。同日，該公司所屬電氣自動板塊僅上漲1.51%。而根據此前公告中19.8元/股的要約金額，較如今長園集團股價仍有溢價。

　　本次收購也引起了上交所的關注。在問詢函中，上交所就上市公司實際控制人、收購所用資金、同業競爭等問題對長園集團進行了問詢。

　　對此，長園集團稱，格力收購資金為自有資金，收購完成後實際控制人不會發生變化。與長園集團之間將保持人員獨立、機構獨立、財務獨立、資產完整。

　　可野馬財經（微信公號：ymcj8686）發現，長園集團是1986年由中科院創立，專業從事電動汽車相關材料、智能工廠裝備、智能電網設備的研發、製造與服務的科技公司，而董明珠此前入股的珠海銀隆主要產品為電動汽車、新能源客車、純電動公交等新能源汽車，兩家公司在業務上的確有所重合。

　　格力“母子之爭”

　　此次擬收購長園集團股份的主體為格力集團，為上市公司格力電器的母公司。

　　由於收購範圍與董明珠投資領域有所重合，因此市場將其看作新一輪的格力公司的“母子之爭”。

　　其實，格力電器與格力集團的紛爭，早已有之。

　　2003年10月底，一篇《格力進軍廚具市場》的文章被廣泛轉載，市場上彌漫著“格力電器”多元化的聲音。

　　但隨後，風雲突變，格力電器發表公開聲明稱，部分公司在媒體刊登的專題報導中，借用“格力電器”和“格力冷氣機”的品牌和良好形象來宣傳自己及產品，嚴重誤導了廣大投資者和消費者，是一種對格力電器品牌的侵權行為。

　　這裡的部分公司，不是別人，正是格力集團下屬企業珠海格力小家電。直到2005年12月，格力集團與格力電器才簽署了無償轉讓商標的合約。

　　而在這個過程中，格力集團多位高官落馬。格力電器趁勢用1.48億元的價格收購了格力集團持有的珠海凌達壓縮機有限公司、珠海格力小家電有限公司等公司的股權。

　　紛爭並未結束，此前格力集團曾提出要將格力電器賣給外資冷氣機企業開利集團，引起了格力內部的強烈反抗。甚至董明珠也公開提及“沒有我就沒有格力，沒有格力也沒有我。”

　　更明顯的是，在2012年5月格力電器股東大會上，格力集團推舉了4位董事候選人，但卻未能通過股東大會審議，最終落選董事會。這也意味著格力集團對格力電器的控制進一步減弱。

　　2016年11月，董明珠卸任格力集團董事長一職，僅在格力電器任職。

　　而此次格力集團擬收購長園集團，進軍格力電器曾看上的新能源車領域，無疑把“母子之爭”的猜想進一步放大。

　　家電產業觀察家劉步塵曾對媒體表示，出現這種集團收購對象和子公司業務方向出現重合，說明格力集團和格力電器的溝通出現了問題，格力集團在計劃進行這次收購時，根本沒考慮格力電器和董明珠的感受。

　　野馬財經（微信公號：ymcj8686）就本次收購是否涉嫌新一輪的“母子之爭”聯繫了格力電器董秘，對方表示求證問題請聯繫市場部，但轉接後無人接聽。

　　長園或成銀隆“替補”？

　　除了備受關注的母子之爭，此次格力收購長園集團的時間節點也是頗令人玩味。

　　就在5月15日，長園集團宣稱收到格力集團的要約收購後不久，董明珠的另一位新能源“寵兒”——珠海銀隆卻被媒體頻頻曝出“大面積減產”、“多地停工”、“員工出走”等負面消息，引得外界紛紛猜測，董小姐的造車夢是不是要“黃了”。

　　要知道，當初為了收購珠海銀隆，董明珠自己可是下了血本。回想2016年，董明珠極力看好珠海銀隆，想要通過上市公司收購其股權，卻並未得到股東們的支持。

　　最終，豪氣雲天的董明珠一怒之下自掏腰包，並找來萬達的王健林助陣，才一舉拿下珠海銀隆，帶領著疑似格力高管開始了新能源造車之路。

　　時隔一年多，這筆曾一度被董明珠看好的生意，從2018年起卻開始“出亂子”。

　　公開資料顯示，2016年初銀隆新能源實現純電動客車產銷量3189輛，累計增長2228%，市場份額為3.6%，年銷量全國排行第七。截止2017年，公司還在全國建造了8大產業園基地，全球建立了5個研究院。

　　但快速增長的背後隱藏的財務危機也不小。先是2018年1月10日，有網友和媒體曝出供應商在珠海銀隆門口拉“我們要吃飯！我們要生活！請銀隆還錢！”討債橫幅的照片。

　　接著同月又被《財經》報導、以及當地一家自媒體曝出其通過拆卸、更換車輛電機，更改車輛大架號一系列運作，將1輛車變成2輛車，以此騙取國家對新能源汽車的專項補貼。

　　就連珠海銀隆內部人士也曝出公司被收購以後，部分業績來自於格力方面提供的供應商資源，以及格力品牌的背書。

　　可見即便如今的珠海銀隆不似外界揣測的那般“不行了”、“要黃了”，但至少從這些已有資訊看出，珠海銀隆的運營確實出了狀況，而且根據此前珠海銀隆方面的公開回復，公司目前確實在調整階段。

　　而反觀長園集團這幾年的業績，則比較亮眼。

　　2017年度報告顯示，公司2015年—2017年營業收入分別達41.6億元、58.5億元和和74.3億元；扣非淨利潤為4.8億元、6.4億元和11.4億元，經營性現金流也均為正值。從2016年起公司總資產更是連續達到百億規模以上。

　　拋開“母子之爭”不談，在一片珠海銀隆的負面消息聲中，格力集團的收購是否在為董小姐的造車事業找“新替補”，成為了市場熱議的話題。

　　不過，長園集團董事長許曉文在接受採訪時曾表示，長園集團與珠海銀隆之間沒有合作，董明珠也沒有參與格力集團與長園集團的談判。而長園集團證券事務部工作人員則對野馬財經表示，公司與格力之前有過業務上的合作。

責任編輯：凌辰 SF179

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