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6月14日，獵豹移動對外發布了它在2019年新一季度的財報。根據財報來看，獵豹移動的淨營收同比下降5.2%，跟上個季度相比環比也有所下降，其中淨利潤同比下降89.8%。受財報發布後的影響，截止文章發稿，獵豹移動的股價為3.76美元，市值僅為5.13億美元。
回顧獵豹移動這幾個季度的財報來看，營收增速確實在放緩，這也說明它現階段的業務發展並未給它帶來更大的發展潛力，同時去年年底因工具應用涉嫌"廣告欺詐"導致股價大跌。對於獵豹移動來說，現在的它財報業績跟市值懸殊太大，為何越來越不受投資者的信任？美股研究社通過解讀這份新財報，也許能夠從它的業務中找到一些原因。
獵豹移動新財報營收同比下降5.2% 淨利潤下滑厲害同比下降超9成
相對以往發財報的日期，這次獵豹移動往後推遲將近一個月才將財報對外發布。從財報來看，這次財報數據確實不太理想。作為國內互聯網企業的出海代表，獵豹移動巔峰期市值超50億美元，然而回看它這一年的股價表現來看幾乎是跌跌不休，現如今市值只有5.13億美元，市值縮水這麽多，一定程度上也反映出投資者對於獵豹移動未來發展存在很大的不信任。
在這個季度，獵豹2019年第一季度營收為10.856億元人民幣，同比下降5.2%；淨利潤為711.4萬元，同比下降89.8%。對於獵豹移動來說，營收跟淨利潤都出現同比跟環比下降，這說明它的營收能力面臨不小的壓力。財報發布後，截至14日收盤，獵豹股價下跌5.29%，股價報收3.76美元。
在用戶規模方面，月活用戶同比出現下降。獵豹移動第一季度的全球移動月度活躍用戶數為4.348億，去年同期為5.74億。其中海外移動月活佔比70.3%，與去年同期持平。。在業務營收方面，來自移動娛樂業務的營收為人民幣5.562億元（大約8290萬美元），同比增長41.7%，佔總營收的51.2%。其他營收為人民幣3150萬元（大約470萬美元），同比增長299.2%。工具產品及相關服務收入同比減少33.1％至人民幣4.98億元。
在這個季度獵豹移動的毛利潤為人民幣7.187億元（大約1.071億美元），毛利率為66.2%。截至2019年3月31日，獵豹移動擁有現金、現金等價物、限制性現金和短期投資人民幣34.226億元（大約5.1億美元）。
從這份財報來看，獵豹移動的核心數據表現並不是很理想，回顧之前幾個季度的財報營收來看，獵豹移動的營收表現處於增速放緩的局面。作為一家備受外界期待的明星出海企業，獵豹移動顯然這次並沒有給投資者交出一份好看的財報。為何獵豹移動的業務營收沒有繼續保持好的增長勢頭？在美股研究社看來，也許還是跟獵豹移動的戰略布局有很大的關係。
獵豹移動核心業務市場競爭力被削弱 頻繁爆出醜聞企業形象受到質疑
眼下，出海已經成為國內互聯網企業不約而同的選擇之路，但在移動互聯網早期，以獵豹移動、久邦數位和UC瀏覽器為代表的三家企業成為海外三小巨頭。雖說獵豹移動曾經在海外市場收割了好幾億的用戶流量，憑借工具應用產品也刷了一波很強的存在感，但隨著企業的業務營收出現乏力，這也讓它的財報業績越來越不如以為。在美股研究社看來，獵豹移動雖說敢於創新發展新業務，但現階段它卻面臨新舊業務的發展潛力都不是很樂觀。
1、 獵豹的工具應用產品受廣告欺詐事件影響大，負面輿論對該業務造成的影響還在持續
在這個季度，獵豹移動的工具產品及相關服務收入同比減少33.1％至人民幣4.98億元。本次工具業務下降主要原因為2018年個別海外新聞報導產生的負面輿論對該業務造成的持續影響。對於獵豹移動來說，工具應用產品是它在海外市場獲取用戶流量，站穩腳跟的重要產品，然而被媒體揭露出它的工具應用產品涉嫌廣告欺詐讓獵豹移動面臨很大的負面輿論。
雖說獵豹移動有采取一系列的行動來證明工具產品並未有涉嫌廣告欺詐的行為，但醜聞的爆發還是嚴重的影響到了獵豹的形象。其實這也不是獵豹移動第一次爆出醜聞，用戶在下載獵豹產品的時候都會被捆綁一系列的"獵豹家"產品，這些捆綁軟體難以卸載，會佔用手機電腦、手機大量的記憶體，給用戶帶來了極大麻煩。在海外市場，用戶跟投資者對於隱私保護很重視，獵豹移動頻繁爆出的醜聞影響海外用戶跟投資者對它的不信任。
2、 獵豹的產品基因決定內容運營並不是它的強項，內容產品並未在海外掀起很大的水花
對於獵豹移動來說，雖說它在海外市場靠工具應用收割了一批流量，但工具應用產品容易被複製、粘性低、可替代性強。為了拓展新營收，從2015年開始，獵豹移動開始在內容產品上發力。根據財報來看，互聯網娛樂業務收入同比增長41.7％至5.56億元，該業務佔2019年第一季度總收入的51.2％。移動娛樂業務的增長主要是由於獵豹移動手機遊戲業務和海外直播業務LiveMe的增長。
雖說獵豹移動在信息流、直播、短視頻與輕遊戲等四個領域都有所涉足，但整體影響力並不是很大。作為一家工具產品公司這也決定了它做內容運營並不具備很強的競爭優勢，不論是信息流、直播、短視頻、輕遊戲它都面臨很強的垂直競爭對手，短視頻有抖音、直播有YY、輕遊戲有騰訊網易等，從產品的影響力來看，獵豹移動在內容產品上並未形成像工具產品的爆發力。
3、獵豹移動在國內的重點放在人工智能產品，但不論是翻譯棒還是機器人市場需求還不大
雖說海外市場是獵豹移動發展的重點，但它也並未放棄國內市場，2016年9月投資成立人工智能公司獵戶星空試圖借人工智能產品在國內打開新的增長空間。在人工智能領域，獵豹移動是BC端兩手抓，C端主要是智能翻譯棒，B端是智能服務機器人。據一季報數據顯示，本季度其他收入達3,150萬元，同比增長299.2％，這一增長主要由小豹AI翻譯棒在國內市場的銷售所帶動。
雖說人工智能被資本炒的很火熱嗎，但人工智能產品在市場上的需求還未迎來大爆發。對於獵豹移動來說，不論是C端還是B端在這個行業面臨不少互聯網巨頭的競爭，百度、網易、搜狗都有推出相應的智能翻譯產品，產品同質化有點嚴重，很難在市場有更大突破。
獵豹移動市值連跌引發外界不信任 後續提升營收能力穩住股價很重要
成立8年，獵豹在此刻迎來了自己的最低點，市值下跌至5.13億美元。對於獵豹移動來說，現在的股價表現確實讓人很失望，當然不可否認的是現階段它的業務發展並沒有爆發出更大的增長潛力。作為一個在互聯網領域不斷去嘗試新業務的企業，獵豹移動的轉型態度還是要值得肯定，只是對於它來說轉型新業務仍然沒有找到更為合適的道路，這也成為現在獵豹移動要深入思考的方向。未來它該如何去提升業務競爭力呢？
在這個季度獵豹移動的現金流為34.226億元，穩定的現金流無疑將是獵豹開辟新戰場的底氣。隨著5G商用臨近，人工智能也許也會迎來新的突破，對於獵豹移動來說布局人工智能產業在C端跟B端一起發力還是有一定可能性。只是未來如何提高人工智能產品的競爭實力，還是需要獵豹在人工智能技術研發上有更大的突破。
對於獵豹移動來說，工具應用產品仍然是它在海外市場獲取流量的重要產品，海外市場的營收仍然是它的重要收入來源。之前因用戶信息非法獲取存在爭議大容易引發股價動蕩，對於獵豹移動來說未來如何規避這種負面問題的出現，如何更好的保護用戶的隱私信息等，還是需要有切實的行動。挽留海外市場用戶跟投資者對它的信任，仍然需要獵豹移動用更多行動來說明。
目前獵豹移動跟今日頭條合作發展Live.me，隨著頭條系在國內的發展壯大，它在海外的布局動作也在加速，未來獵豹移動如何跟今日頭條有更多深入的合作仍然很重要。借助頭條內容運營的優勢加上獵豹在海外市場的知名度，雙方如何有更多業務上的新嘗試可能會有助於提高獵豹的內容產品的營收。
作為明星出海企業的一員，獵豹移動曾經享受過不少美譽，但現在營收能力不如以往也是不爭的事實，一向高調的傅盛也逐漸變得低調，可能也還是在考慮獵豹移動未來到底該如何發展。轉型中的獵豹移動需要盡快找到新的突破口，不論是海外市場還是國內市場對於它來說都很重要，能否迎來營收上的增長後續還是要找到更合適的發展道路。
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