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好未來創新業務調整:兩大事業群合並,項目預算收緊

文 |《財經》記者 陳晶

編輯 | 宋瑋

距離美股上市教育公司"好未來"(NYSE:TAL)披露旗下"學而思輕課個別員工造假",已經過去一個多月。披露當日公司盤後最大跌幅一度達28%,目前已經基本回升到披露前水準。截至5月22日美股收盤,好未來股價為53.3美元,披露前日(4月7日)收盤價為55.8美元。

但在公司內部,余波仍未平息:學而思輕課上下進行了數據通查,多個事業群進行了人員優化,創新業務收緊預算,這被視為好未來在學而思輕課個別員工造假後,對創新業務發展進行反思。

《財經》記者了解到,目前學而思輕課項目組已從內容產品事業群並入互聯網服務事業部。一位接近學而思輕課項目組的人士表示,輕課原有to B業務仍在交付,但基本已經不再拓展新客戶,這意味著銷售業務量減少,因此被優化的主要是銷售人員。

在疫情影響下,所有創新業務的考核都將更加嚴格,預算也將進一步收緊。被視為to Go業務的智慧教育事業群並入開放平台事業群,前者面向公立校提供智慧教育解決方案和教學服務,後者則面向下沉市場的中小教培機構提供硬體、師訓、教學內容輸出。

內部人士稱,兩個事業部在底層技術和內容層面一直有重複建設,設立初期也是為了內部賽馬。最近受疫情影響,且整體預算收緊,為了整合資源提升效率,合並"並不意外"。

成立17年的好未來最核心且穩固的業務是to C的線下小班業務(學而思培優),此次調整涉及的to B、to G業務屬於線上線下聯動的創新業務。儘管這兩部分業務此前營收並不大,2019年兩個事業部總營收在2億元左右,但面對的是幾百億規模的教育機構和公立校市場,能不能做好,決定了好未來長期的市場滲透率和業務規模。

"攤子不是做得越大越好,管的人也不是越多越好。"一位公司高層在兩大事業部合並次日的內部會議上表示,接下來創新業務的整體目標是"精細化運營"。這一表態的背景是,疫情下好未來業務營收受影響,創新業務直面壓力。

2020年4月28日,好未來公布了未經審計的2020年Q4財報與年報,好未來首次出現財年虧損。未經審計的全年財報數據顯示,好未來2020財年淨虧損1.1億美元,淨收入32.7美元,同比增長27.7%。而2017年-2019年三年全財年的淨收入同比增長率則在68.3%、64.4%、49.4%。

增速放緩、出現虧損的背景是,好未來押注在線教育。財報數據顯示,學而思網校在總營收佔比重近五年不斷提升,2020財年Q4已經佔比24%,處於在線教育賽道的第一梯隊。因此儘管線下培優業務受疫情影響,但目前已經轉入線上授課,在線上形成協同效應。

在好未來內部看來,此次to B、to G合並是對過去階段性擴張的收縮調整,短期看來帶來的影響是小範圍的人員變動,部分業務在疫情下影響下停擺;長期來看,to B、to G業務戰略思路會全面升級轉變,在教育硬體服務之外,強化教學內容服務,並拓展SaaS服務,整合資源以拓展市場深度。而在外界看來,好未來需要證明創新業務能從跑馬圈地到精細化運營,最終能夠扭虧轉盈。

造假風波後續

在過去的一個多月時間內,學而思輕課項目組下,商務、銷售、市場投放等多崗位員工都被審計人員或監察組問詢,近一兩年離職的員工也被回溯調查,他們被要求提供入職以來所有項目的歷史資料或者第三方證明。被調查人員均經手過金額較大的項目,問詢過程往往持續數小時。

學而思輕課項目組的員工也開始在內部調動。教研團隊、銷售被調到互聯網服務事業部,為學而思網校提供支持;技術研發等崗位被調到集團中台,還有一部分銷售被優化。一位接近學而思輕課的人士稱,目前原有的業務仍在交付,但基本不再拓展新客戶,銷售的重點已經轉向為網校銷售低價課程。為了降低影響,學而思輕課今後將不再作為獨立品牌運營,原有的業務合作品牌轉向學而思網校。

這意味著此前積累的to B業務將暫緩擴張。學而思輕課在運營初期主要提供to C產品,為6歲-12歲中小學生提供課程,課程內容為錄播動畫。此前業績一直平平,直到2019年開始to B業務,業績翻了數倍。

在好未來內部,"成就客戶"一直被放在價值觀的首位。多位好未來員工都表示,好未來對於價值觀考察很嚴格,部分崗位價值觀考核佔比50%。一位公司高層表示,此次造假風波僅是個別員工行為,不可能出現系統管理問題。

但這些內部人士表態目前並不能讓外界信服。在熟悉美國資本市場運行的專業人士看來,好未來依然面臨著集體訴訟和被美國證券交易委員會(SEC)調查的風險。美國多家律所已經征集投資者對好未來發起集體訴訟,原因是公司發布了誤導投資大眾的商業信息。好未來表示對此"不予置評"。

一位專注上市公司訴訟的律師表示,即使目前公司股價已經回升,只要造假屬實,公司就需承擔法律責任。根據美國《1934年證券交易法》的一般性反欺詐條款,即10b-5規則,自公司造假實施日至公布日購買股票的投資者,可以對股票發行人提出民事訴訟,確認造假屬實,即可獲得賠償。

創新業務變革

輕課業務在to B業務版塊中影響微弱,此次創新業務的調整一方面是受疫情影響,公立校與線下教培機構停止開課,業務量減少;另一方面則是為了整合to B、to G業務資源,打通底層基礎技術設施。

目前好未來旗下業務分為三條支線:C端(學而思培優、學而思網校等),G端(智慧教育)、B端(未來魔法校等),其中B端和G端在業務模式上都是通過雙師大班課提供課程,再通過軟硬體結合為客戶提供教學服務,面向的對象分別是中小教培機構和公立校。

內部人士稱,此前之所以設立兩個事業部,主要是為了應對公立校和培訓機構不同的需求,在各自事業部下都搭建了技術中台和教研教學團隊。這是好未來發展新業務一貫的"賽馬機制",對於事業部的要求都是"自負盈虧"。

兩個事業部均在2018年成立,運營兩年後,都遇到了困境:相較於C端產品,B端和G端的產品前期投入巨大,短時間內難以營收;且由於商業模式中硬體銷售佔比最大,因此增長天花板有限。

一位接近智慧教育的人士稱,智慧教育事業部去年尚未盈利;且由於用戶分層設計欠缺、課程互動性不足,出現了部分課程退費。

以上人士表示,本來準備2020年調整產品後重振旗鼓,但疫情發展到現在,只有初三高三學生複課,公立校業務拓展困難。為了響應教育部"停課不停學"號召,好未來智慧教育目前為公立校提供的課程均不再收費。

未來魔法校為中小教培機構提供雙師直播解決方案,通過線上老師教學,學生在線下教室學習的方式提供教學服務。2019年營收達到1.5億元,但同樣未實現盈利。目前主要營收來自兩部分,一是為教培機構提供硬體設施(投影設備、顯示螢幕等)與教學系統,二是為培訓機構提供師資培訓和教學課程服務,其中硬體為營收貢獻最大。

對於好未來來說,C端線下業務(學而思培優等)以直營為主,能夠保證師資和教學質量,保證口碑,但下沉市場師資缺乏,難以搭建直營學習中心。為B端中小機構輸出教研和技術能力,能夠借助中小機構的本土銷售和服務實現另一種品牌輸出,曲線下沉,因此B端業務自搭建以來就是好未來的戰略核心之一。

一位接近未來魔法校的人士表示,未來魔法校已經和5000家教培機構達成合作,2020年的目標是為10000間教室提供服務。但即使達成這一目標,好未來在B端的市場滲透率也僅有3%,處於第二梯隊,第一梯隊的競爭對手是高思教育的愛學習平台。

內部人士稱,接下來未來魔法校進行全面戰略升級,更加注重課前和課後服務,搭建起教學雲,不僅覆蓋教培機構,也為學生、家長、老師提供SaaS系統,擴展服務半徑。

這要求整合多個事業部資源。一位智慧教育事業部高層表示,對於創新業務來說,獨立做基礎設施研發力量是不夠的,需要整合借助集團平台資源。此次事業部合並也是為了滿足公立校和線下培訓機構的需求,通過整合研發和業務力量,更好地提供教育信息化基礎設施和教學服務。

架構整合後,新業務成本控制更嚴格。有員工表示目前預算審批的流程更多,周期更長,金額過萬的業務可能事業部的一把手都需要過問,綜合考量業務人員的工作能力、往期績效之後,才會過審。

在同行看來,好未來需要證明創新業務的潛力,也需要控制創新成本,精細運作。對這家以"創新"為核心價值觀之一的公司來說,能多大程度上理解並及時糾正創新路上的錯誤,或許才能在多大程度走向創新的未來。

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