孫巨集斌27億的“面子”與騰訊的智能家居野望

或許這並不是一個好選擇，或許連投資者都不一定信心十足，不過新樂視智家的這一輪投資還是來了。

4月18日晚間，樂視網發布新樂視智家增資方案，確認TCL、京東、蘇寧等公司將參與到新樂視智家的最新一輪融資。有媒體報導稱：騰訊、京東、蘇寧、TCL等8家公司合計擬增資金額共計19億元，其他已確定的增資金額為8.4億元。總計為27.4億元。

作為孫巨集斌口中還能“搶救一下”的樂視系板塊之一，在剛剛傳出跟騰訊達成內容層面的合作之後，樂視智家就迎來了一個真正的利好消息。但是，當我們仔細分析之後就會發現，投資方們似乎都有些畏手畏腳。

走個面子，還是真心要押注“新樂智”？

作為樂視生態體系中最重要的一環，孫巨集斌在今年3月末的融創中國業績發布會上就曾表示樂視網早已資不抵債，沒有搶救的必要，並為其規劃了“三個結果”。而樂視系中的另外兩個重要板塊——新樂視智家以及樂創娛樂，在孫巨集斌眼中還有一些希望。

如今樂創娛樂已經被孫巨集斌收入旗下，新樂視智家也極有可能“歸俺老孫”。目前樂視網仍然是樂視新智家的第一大股東，持有其40.3118%的股權（此次增資之後將減至33.46%），但是這些股權已經全部質押。

由於樂視網有56.19億元債務將到期，同時孫巨集斌又爆出“已經資不抵債”的問題，屆時樂視很有可能會失去對新樂視智家的實際控制權。而其第二大股東，融創旗下的天津嘉睿匯鑫企業管理有限公司，將成為公司實際控制人。

所以，孫巨集斌為了新樂視智家動用自己的“朋友圈人脈”也就不再奇怪。只是，孫巨集斌看好的新樂視智家，別人是否真的都看好？

此次獲得的27.4億元投資看上去不少，但是我們分析之後就會發現，這筆投資金額來自十餘家企業，其中有兩家新樂視智家的供應商是採用了債轉股方式；而其余的幾家大多擬投資2億元至3億元之間。可以說，新樂視智家真正得到的資金助力並不足以打翻身仗。

無論企業大小，投資都希望獲得回報。但是，此次這些企業各自投資的金額並不會獲得太多股權，將來即便新樂視智家真的東山再起，各方獲得的回報也非常有限。對這些投資方而言，這次的投資額度整體感覺似乎“輸贏都只是皮毛”。

對此，資深家電行業分析師劉步塵對懂懂筆記表示：“此次這麽多企業一起投資新樂視智家其實是一件很奇怪的事。因為從目前來看新樂視智家並不能算作一個優質資產，它本身就是一個問題品牌。當初賈躍亭還在的時候那麽扶持新樂視智家，之後孫巨集斌也同樣投入了相當大的力度，但都沒能取得成功。”對此，劉步塵強調：“目前新樂視智家的處境要比那個時期更加不健康，這幾家與其投資這樣一個品牌，甚至不如合夥做一個新的品牌，這樣說不定成功的可能性都要更大一些。”

對於新樂視智家的狀況，或許各方都心知肚明。那麽，這一輪投資是否像媒體描述的那樣——大家在朋友圈用實際行動給了孫巨集斌一個面子？劉步塵分析：“此次投資方包含了已經與新樂視智家有資本關聯的TCL（TCL多媒體曾是新樂視智家第二大股東），因為他現在已經陷進入了，很難拔腳出來，所以只能繼續投資。至於其他企業特別是此前與之沒有太多瓜葛的新投資方，更多的可能只是看在孫巨集斌的面子上意思一下。大家投資的金額都非常小——就是最好的表現，因為誰也不願意承擔這個風險。”

另外，家電行業分析師梁振鵬也對懂懂筆記表示：“樂視系目前是一個信用破產的公司，信用破產對於一家公司而言是非常致命的，而此次這27.4億元的資金遠不足以填補樂視的窟窿。雖然新樂視智家今後有可能歸屬融創系，但它和樂視網之間錯綜複雜的股權關係誰也說不清，所以外界對於新樂市智家並不是很有信心。”

騰訊做智能家居，“新樂智”分量有多重？

騰訊聽聽音箱

此次一眾投資方中，此前跟樂視新智家有過交集的企業，除了TCL就是騰訊了。3月底，樂視網發布公告稱，新樂視智家和騰訊方面達成了內容層面的合作，騰訊影片電視版權內容將在樂視電視上呈現。不過，那次合作只是一次不起眼的合作，對於原本就是做內容的樂視網而言，並沒有帶來更多的積極意義。

不過，此次二者達成資本層面的合作，對於新樂視智家而言算得上一個真正的利好。對於騰訊而言，新樂視智家則只是其智能家居布局中的一個選項。

如今，幾乎所有互聯網企業都在布局智能家居，智能音箱市場的火爆就是最好的證明。跟早就已經發力智能音箱的A、B兩家相比，騰訊在這方面的速度顯然慢了一些，其中騰訊的智能音箱“騰訊聽聽”也是在本周才剛剛發布。

而除了智能音箱，智能電視也是一個非常重要的終端載體，只有各類硬體的相互結合才能形成一個完整的生態閉環。所以，我們看到百度斥資10億元，投資創維旗下的互聯網電視品牌酷開。與一直在搭建智能硬體生態環境的小米相比，BAT顯然更側重軟體生態，因此和電視企業達成軟體層面的合作正是BAT等入局最適合的方式。

但是，現在的新樂視智家和創維酷開顯然不在一個層級上。

對此，劉步塵指出：“百度入股酷開，是百度自信的表現，而且百度和酷開的合作是有排他性的。排他性的結果就是需要巨額資金的投入，但是這樣大的投入並不是每一家企業都會願意做。相比還算不錯的酷開和創維，新樂視智家東山再起的可能性非常小。2016年樂視超級電視的銷量有550萬台，到了2017年就只有100多萬台了，今年可能會更少。”劉步塵分析騰訊對此應該非常清楚，所以不會像百度對酷開那樣大筆的投入。“要是想全力投入的話，長虹、海信這些傳統的電視企業都是很好的合作夥伴。”

確實，作為軟體技術供應商，騰訊發展智能家居更需要的是一套屬於自己的標準，其並不需要押注某家（或幾家）硬體企業，而是需要盡可能多的行業合作夥伴，讓自己的生態標準搭載到更多的終端硬體上。這樣，才能更快地接觸到更多用戶。

毫無疑問，騰訊會進一步布局自己的智能家居，從而搶佔用戶的客廳。至於新樂視智家是否會成為騰訊的重點“關照”對象，則仁者見仁智者見智了。畢竟銷量低迷的樂視超級電視，並不足以打動騰訊。

【結束語】

孫巨集斌靠面子拉來了27.4億元的投資，十餘家投資方雖然謹慎但畢竟是“眾人拾柴火焰高”。對於新樂視智家的未來，孫巨集斌與騰訊的推動力度才是至關重要的。我們也希望新樂視智家此次在資金緊張狀況得以緩衝後，能夠真正憑借自身的能力和夢想，在管道、供應鏈、市場和用戶層面，奪回曾經屬於樂視電視的光彩。