保險+期貨進入2.0時代：試點不斷擴大 更多模式創新

　　服務“三農”跨界融合 “保險+期貨”進入2.0時代

　　◎ 記者 張競怡

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　　8月16日，人保財險北京市分公司聯合大連商品交易所、巨集源期貨、華西期貨、銀河期貨、方正中期期貨、大有期貨、中糧期貨、人保財險呼倫貝爾市分公司在莫旗舉辦服務三農“糧食保險+期貨”創新模式培訓會，吸引了莫旗糧食收儲企業、種植專業合作社以及種糧大戶逾200人。

　　其實，這樣的培訓會並不罕見。此前不久，南華期貨及其風險管理子公司——南華資本聯合人保財險臨滄市分公司在雲南省臨滄市滄源佤族自治縣舉行了2018“保險+期貨”支農助膠培訓會。可見“保險+期貨”已成為一些地區農戶日常生活的一部分。

　　經過一系列試點，“保險+期貨”已在三農服務中生根發芽，有機構一線扶貧人士表示，2018年的“保險+期貨”覆蓋面更廣、模式創新更多、跨界融合加深，從疑惑到信任，農戶自主性更強、參與積極性更高。

　　試點不斷擴大

　　2018年，中央一號檔案連續第三年提出“穩步擴大‘保險+期貨’試點”。響應政策，期貨交易所2018年“保險+期貨”試點在各個方面都有所擴大。

　　以上期所為例，2018年天然橡膠“保險+期貨”試點總計有32家期貨公司的試點方案通過評審，覆蓋海南省、雲南省21個貧困區縣。其中，國家級貧困縣17個，涉及天然橡膠現貨產量8萬噸。2017年投入3960萬元給予項目支持後，2018年上期所又拿出7200萬元專項資金，全力支持項目開展，持續完善試點方案，力求探索出一條可複製、可推廣的橡膠價格風險管理新路徑。

　　在風控合規的基礎上，2018年的參與機構被賦予了更長的項目周期和更靈活的操作太空。截至7月31日，共有20個項目簽約啟動，覆蓋13個貧困地區，涉及天然橡膠現貨3.76萬噸。為了提高基層幹部和膠農對天然橡膠“保險+期貨”模式的認知，上期所還於近期陸續組織開展近30場基層培訓，邀請橡膠產業專家、期貨和保險機構負責人，從多個角度對“保險+期貨”試點進行宣傳和講解，充分調動膠農割膠積極性，提升橡膠生產效率。

　　日前，申銀萬國期貨與中國人保上海及臨滄分公司合作開展的上期所2018年天然橡膠“保險+期貨”價格險項目首期運作已圓滿結束。

　　根據上期所2018年試點項目指導意見，申銀萬國期貨扶貧工作長官小組牽頭，一方面成立了青年突擊隊，創新“保險+期貨”項目的期權結構，提升賠付概率和保障程度；另一方面深入天然橡膠產業鏈研究基本面，選擇合適的入場和對衝時機，將期貨價格保險與收益保障有機結合，在履行價格保險的同時，也為農戶提供最低收益保障。

　　申銀萬國期貨“保險+期貨”項目，覆蓋55435畝天然橡膠。項目分為上、下半年兩期實施，惠及1738戶膠農，其中建檔立卡戶1415戶，少數民族579戶。

　　今年上半年，由於橡膠行業總體供給仍然處於高位、下遊需求未出現明顯上行，橡膠價格不斷震蕩下行。項目第一期於5月29日入場交易，以RU1809期貨合約價格為保險標的，執行價格12015元/噸。6月5日，標的合約移動均價與執行價格相比，下跌超過300元/噸。按照申銀萬國期貨的創新結構設計和保險條款約定，當天為投保農戶已經鎖定最低150萬元的賠付額。隨後天膠標的合約價格繼續下跌，到7月27日項目第一期運作結束時，保險結算價為10715.23元/噸，總計為1738戶投保農戶賠付649.88萬元，有效規避了今年上半年天然橡膠價格的下跌風險。上期所支持的項目首期保險費為225萬元，賠付率高達288%。

　　除申銀萬國期貨外，南華期貨聯合人保財險雲南分公司連續兩年將“保險+期貨”的金融扶貧新模式成功落地滄源，2017年成功賠付膠農逾156萬元，2018年一期5000噸橡膠保單也已順利簽單入市。

　　更多模式創新

　　“保險+期貨”已經進入2.0時代，在服務提供商中，越來越多的大型產業企業、銀行保險機構參與了進來，這也使得資源組合下創新層出不窮，“保險+期貨”演變出更多服務模式。

　　近日，永安期貨與吉林人保財險、吉林雲天化、哈爾濱泰和豐供應鏈公司聯合開展的“收入保險+訂單農業”金融扶貧試點項目全面完成出單。

　　本次試點項目覆蓋的黑龍江省青岡縣和吉林省龍井市，均為國家級貧困縣，其中青岡縣位於黑龍江省中南部，當地氣候溫差加大，地貌類型複雜；吉林省延邊朝鮮族自治州龍井市，為少數民族聚集區，玉米種植區域容易形成“小氣候”。特殊的地貌和氣候影響著玉米的產量，同時風險保障手段的缺失容易導致玉米種植戶尤其是貧困戶收入減少，因災致貧，因災返貧，脫貧攻堅任務繁重。

　　該項目引入吉林雲天化產業企業，為青岡縣和龍井市兩個國家級貧困縣提供玉米收入保險，保障玉米產量為4.1萬噸，覆蓋土地種植面積5.55萬畝，提供風險保障金額約為5500 萬元。

　　除永安期貨外，記者獲悉，由中信期貨-中華聯合財險在遼寧省沈陽法庫縣聯合開展的玉米收入險項目、中信期貨-中華聯合財險在遼寧省朝陽和阜新聯合開展的玉米價格險項目、中信期貨-人保財險在陝西富平縣聯合開展的玉米價格險項目順利完成保單出單，這些項目均在大商所“農民收入保障計劃”項目備案。

　　三大項目之中，遼寧沈陽法庫縣收入險服務對象是法庫縣2個合作社和27個家庭農場，涉及玉米現貨量2萬噸，為解決農戶種糧風險大、貸款難、賣糧難的三大問題，採用“保險+期貨+訂單農業+糧食銀行”的創新模式，引入農業銀行作為信貸支持。為了解決玉米銷路問題，試點項目引入了中糧“訂單農業+糧食銀行”模式，農戶後期將與中糧集團旗下的中糧貿易遼寧分公司簽訂基差貿易合約。據了解，中糧集團糧食銀行模式讓中糧糧庫變成廣大農戶的糧倉，改“存糧在家”為“存糧在庫”，農戶可以自主選擇隨時點價銷售或自提，同時提供倉單質押服務，解決農戶還貸、生產資料購買的資金來源。

　　而遼寧朝陽、阜新玉米價格險項目服務對象是遼寧省級貧困縣阜蒙縣和北票市的嘉禾美來合作社、康達合作社。試點採用“保險+期貨+土地託管+訂單農業+扶貧”的創新模式，農戶與美來眾聯科技（北京）有限公司簽訂土地託管合約，以更少的勞動力投入，得到更高的作業效果和投入產出比。對於用糧企業來說，能夠保證更為穩定、規模化的糧源和更優異的糧食品質，可實現定製的單品種的種植和供應。

　　陝西富平縣項目是中信期貨聯合中國人民財產保險陝西分公司共同開展的“保險+期貨”定點扶貧項目。試點服務對象為富平縣3.7萬戶農戶，其中貧困戶約2300戶。項目採用“保險+期貨+訂單農業+銀行支持”的創新模式，陝西省農業信貸融資擔保有限公司為試點地區農戶提供增信服務，在擔保費率方面給予一定優惠；中信銀行為試點地區農戶提供融資支持，在融資利率方面給予一定優惠；項目還與聚豐榮小麥專業合作社合作，為種植戶解決基差風險。

責任編輯：張瑤