營收452億元，同比增68.3%；三大業務銷售成本分別增62.2%、109.6%、62%；雷軍拿99億“紅包”
8月22日，小米公布了上市後的首份財報。2018年第二季度，小米營收452億元，同比增長68.3%。經調整利潤同比增長25.1%至人民幣21億元。其中IoT及生活消費產品分部增長最為迅速。今年上半年，小米收入796.48億元，同比增長75.4%；經調整利潤38.16億元，同比增長62.2%。
小米三項主要業務智能手機、IoT與生活消費產品、互聯網服務的營收分別同比增加58.7%、104.3%、63.6%，與此同時，銷售成本分別同比增加62.2%、109.6%、62%。尤其值得關注的是，小米行政開支由去年同期的2.89億元增加4469.6%至104.57億元，其中就包括了給董事長雷軍的股權獎勵99億元。
銷售成本增71.9%，IoT銷售成本翻倍
8月22日，小米公布上市後首份財報，其中手機營收305.01億元，同比增長58.7%；IoT與生活消費產品營收103.788億元，同比增長104.3%；互聯網業務39.582億元，同比增長63.6%。
不過二季度銷售成本增加71.9%，達396億元。從三大塊業務來看，每個分部的銷售成本都有不同程度的增加。
其中，智能手機分部銷售成本由去年的175億元增加62.2%至285億元，主要是由於智能手機銷量上升以及2018年第二季度美元對人民幣和印度盧比升值。
IoT與生活消費產品分部銷售成本由去年同期的45億元增加109.6%至2018年第二季度的人民幣94億元，主要是由於智能電視、筆電電腦及其他IoT產品的銷量上升，加上美元對人民幣匯率上升所致。
財報顯示，今年第二季度，IoT分部收入達103.79億元，同比增長104.3%。其中，智能電視和筆電電腦等主要IoT產品的銷售收入，同比增加147.2%至2018年第二季度的41.78億元。2018年2月小米在印度推出智能電視，截至2018年第二季度，小米智能電視的全球銷量同比增長超過350%。
互聯網服務分部銷售成本由2017年第二季度的人民幣9.09億元增加62.0%至2018年第二季度的14.73億元，主要是由於用戶流量及參與度提升導致基礎設施服務開支增加。
上市前董事會已決定發雷軍“大紅包”
財報顯示，小米行政開支由去年同期的2.89億元增加4469.6%至104.57億元。主要是由於今年第二季度一次性以股份為基礎的薪酬人民幣99億元，加上管理、人力資源及財務團隊等行政部門擴張所致。其中的99億元就是上市前向董事長雷軍支付以股份為基礎的薪酬。
小米CFO周受資表示，小米第二季行政費用包含了99億元上市前股權激勵的開支，“這是一次性的開支，所以在調整後，21億的淨利潤是很健康的。本質上，二季度調整後利潤還是很健康的水準。”
此前6月23日，小米在香港四季酒店召開全球發售新聞發布會，會上有媒體問及雷軍在小米公開招股書前獲得的超90億元人民幣的股權激勵可能會給小米上市所帶來的盈利風險。
對此，小米總裁林斌回應稱，董事會對董事長/CEO在上市前的股權激勵，在過去很多全球新經濟公司上市時都是慣例，小米不是第一家，也不是最後一家。林斌表示，小米這次股權激勵是在雷軍完全不知情的前提下，幾個董事開會，大家一致讚成通過做出的決定。“這也是大家對雷總過去8年帶著團隊把小米做到這個規模，同時也是對中國製造業做的事情的肯定。我們都覺得這是實至名歸。”
小米中國大陸手機均價增長25%
2018年第二季度，小米手機銷量達3200萬部，同比增長43.9%。
小米在中國大陸智能手機的平均售價於2018年第二季度同比增長超過25%。財報顯示，手機平均售價的提升，主要是小米MIX2S、小米8系列等中高端旗艦機型在中國市場的銷量。
小米在財報中提到，中國大陸的智能手機市場正處於重新調整期。2018年度小米在中國的戰略重點是進軍高端智能手機市場，已取得良好進展。今後將優化產品組合以進一步深入高端智能手機市場。
小米一季度手機出貨量超過2300萬部，二季度為3200萬部，以此計算小米上半年手機出貨量超5500萬部。不久前，華為消費者業務CEO余承東宣布華為手機今年全球出貨量已經突破1億台。
財報顯示，小米海外市場收入已佔總收入的36.3%，2018年第二季度收入達164億元，同比增長151.7%。截至2018年6月31日，小米在全球25個國家和地區躋身市場前五。其中，根據Canalys數據，2018年第二季度小米手機在印度市場同比增長106%，連續四個季度穩居市場份額第一。在印尼，小米出貨量位居該國第二。
此外，截至2018年第二季度，小米手機在西歐的出貨量同比增長超過2700%。招股書顯示，截至今年3月底，小米的產品已經進入全球74個國家和地區。
看點1 手機、IoT業務毛利率雙雙下滑
小米公司毛利率由去年同期的14.3%降至2018年第二季度的12.5%。
手機、IoT分別是小米營收佔比最高的兩大業務，二者毛利率雙雙出現了下滑。智能手機分部毛利率由2017年第二季度的8.7%降至2018年第二季度的6.7%。IoT與生活消費產品分部毛利率由2017年第二季度的11.7%降至2018年第二季度的9.4%。互聯網服務分部毛利率由2017年第二季度的62.4%升至2018年第二季度的62.8%。
小米在財報中提到，會有選擇地優於毛利率考慮更高增長以取得關鍵產品的市場份額，為獲得長期價值打下基礎。小米亦密切監控貨幣匯率變動，必要時採取措施消除匯率的影響。
小米CFO周受資在財報發布後的電話會議上稱，產品組合對毛利率沒有直接影響，不存在負面影響，小米優先選擇毛利高速增長的業務，這樣才能保證長期的增長。他提到近期匯率波動對小米造成一定影響，小米國際業務也在快速增長，部分對衝了匯率的影響。
今年4月，小米創始人雷軍在6X手機新品發布會上表示，公司最近通過一項董事會決議，從今天起，小米向用戶承諾，每年整體硬體業務（包括手機及IOT和生活消費產品）的綜合稅後淨利率不超過5%，如超過，將把超過5%的部分用合理的方式返還給小米用戶。
看點2 互聯網業務佔比下降
二季度小米公司互聯網業務營收為39.582億元，同比增長63.6%，佔總營收452億元的8.8%，相比一季度互聯網佔總收入比例9.4%來說略微下降。
對此，小米CFO周受資在電話會上表示，互聯網服務佔比的下滑不完全代表真實情況，“小米互聯網服務增長超過60%，在可比相對規模來說是非常快的增速，總體符合預期，主要是其他收入增長，IoT增長特別快。”
雷軍強調小米的本質是一家互聯網公司，但互聯網業務營收佔比不高一直被外界詬病。過去三年，互聯網服務業務收入佔總營收的比重分別為4.9%、9.6%、8.6%。
今年上市前披露的招股書顯示，2018年第一季度互聯網服務業務的收入佔公司營業收入的比例為9.4%，互聯網業務毛利率為65.58%。
財報顯示，2018年第二季度小米互聯網服務收入為39.58億元，同比增長63.6%，2018年第一季度互聯網服務業務的收入佔公司營業收入的比例為9.4%，互聯網業務毛利率為65.58%。
對於互聯網收入的增加，小米在財報表示，主要是由於廣告收入增加，其中，二季度小米廣告收入同比增長69.6%至25億元，同時，互聯網增值服務的收入同比增長54.1%至人民幣15億元。其中，在互聯增值服務中，遊戲收入達7.039億元，同比增長25.5%。
根據財報，MIUI的活躍用戶由去年同期的1.46億人增加41.7%至二季度的2.069億人，平均每用戶互聯網服務收入增加至19.1元。
■ 分析
專家：出海拉低毛利率
對於小米兩大主營業務毛利率降低，通信業專家劉啟誠表示，“小米手機出海面向印度、東南亞等低端市場，主要就是走量，毛利率勢必會降低。”他認為，手機元器件成本上漲，如果小米產品的定價沒有明顯提高的話，利潤太空相應也會減少。
關於互聯網收入佔比下降，劉啟誠認為，小米在國內可以通過MIUI來增加互聯網收入，但在海外市場主要靠硬體，在印度和東南亞市場，小米還是以中低端手機為主，相應的互聯網業務還沒有發展起來。也就是說，互聯網收入增速沒有硬體收入增速快。
此外，小米研發投入偏低，第一手機界研究院院長孫燕飆認為，在芯片能力、AI的發展上，小米可能會用投資的方式而不是自研的方式來提升能力。
新京報記者 馬婧 實習生 王殊藝 位威
責任編輯：陳靖
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