iPhone收入佔比首次不足50％ 蘋果如何自救？

蘋果於美東時間周二盤後發布了2019財年第三季度財報，營收和利潤均超預期，可穿戴設備和服務收入亮麗，iPhone銷售同比下滑13%，但庫克表示在6月重拾增長，對未來預期樂觀，蘋果盤後漲幅4.3%，再度挑戰兆市值大關。

淨利潤同比下滑13%

老虎證券投研團隊認為，在沒有重磅產品發布的季度裡，市場對蘋果的收入預期並不高，以致於蘋果輕而易舉地超出預期，季度營收538億美元，同比增長僅1%，仍然超出市場預期的533.5億美元。此前蘋果已經連續兩個季度營收增速下滑。

由於原材料成本的上升，毛利率從上年同期的38.3%略有下降至當季的37.6%。且研發持續投入，研發費用同比增長15%，致經營性利潤率由上年同期的23.7%下降至21.5%，本季度淨利潤100.44億美元，同比下滑了13%，仍超出市場預期的96.55億美元。

iPhone收入佔比首低50%，收入正多元化

iPhone正出於周期性出貨疲軟，並且中國區銷售低迷，當季iPhone營收259.9億美元，同比下滑12%，不及市場預期265.4億美元。這是iPhone季度收入連續第三個季度同比下滑。但庫克在電話會上表示，iPhone的銷售已在6月重拾增長。

雖然蘋果未再披露iPhone出貨量，但Canalys最新的調研報告顯示第二季度中國大陸地區的蘋果手機出貨量下降了14%，而華為增長了31%。

當季，iPhone收入佔蘋果總收入的48%，首次低於50%，體現的蘋果正從收入結構上轉向多元化，努力擺脫對核心產品iPhone的過度依賴。

蘋果的服務收入在第三財季達114.55億，佔比已經超過20%；可穿戴設備表現強勁，同比增長48%至55.25億美元。

大中華區收入持續下滑，但下滑趨勢縮窄

當季大中華地區營收為91.6億美元，較去年同期的95.51億美元下滑4%，這也是大中華區銷售額連續第三個季度同比下滑，但此前兩個季度大中華區的收入下滑高達21%和25%，本季度雖然下滑4%，但是下滑趨勢增長縮窄，CEO庫克也在電話會議上表現，大中華區的銷售狀況已經得到改善

在新興市場，蘋果表現相對更好，在亞太其他地區的收入增長13%。

老虎證券投研團隊認為，雖然iPhone仍是蘋果核心業務，蘋果顯而易見地擺脫硬體公司的形象。而其在上周的英特爾財報上上上宣布以10億美元價格收購英特爾的手機基帶芯片業務。庫克在電話會上稱，以交易數額來看，這是蘋果公司歷史上第二大的收購交易（第一是2014年蘋果一30億美元收購Beats），但是是規模最大的人才收購（包含2200名英特爾員工）。這次收購將加快蘋果未來產品的研發和核心技術實力。蘋果希望最早在2021年在設備中推出自己的基帶芯片。

蘋果周二美股收盤市值9606億美元，如若周三美股開盤時段維持在4.15%以上漲幅，市值將第三次突破兆。蘋果是首家市值超過兆的科技公司，但兩次突破能未能站穩，如今微軟以1.073兆美元的市值穩居全球市值第一的寶座。

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