新基金發行遇冷7月來僅成立1隻 機構:對後市不必悲觀

　　新基金發行遇冷 機構認為對後市不必悲觀

　　中國基金報記者 項晶

　　受到股市震蕩、債市反彈動力不足等巨集觀環境影響，近期公募基金發行市場遇冷，無論是市場募集總份額、平均發行份額還是新基金隻數等，均較年初有所下滑。部分業內人士表示，新基金發行市場歷來是“好發不好做，好做不好發”，對於後市，大可不必過於悲觀。

　　新基金發行市場歷來是觀察投資者情緒的風向標。Wind資訊顯示，今年1月、3月新基金市場發行規模均在千億份左右，而到了4月份，新基金發行市場開始逐漸降溫，4月、5月總發行份額分別為544.56億份和407.21億份。六月份雖然新發基金總份額過千億，但剔除6隻戰略配售基金後，當月新基金的募集總份額僅為307.67億份。此外，在平均發行份額方面，今年前三個月分別為16.62億份、8.71億份和13.62億份，而二季度的三個月平均發行份額為9.23億份、5.82億份和7.69億份（除去戰略配售基金）。

　　值得關注的是，進入7月份以來，基金發行市場進一步低迷。數據顯示，截至7月14日，7月份以來僅有一隻新基金成立，發行份額僅為2.1億元，剛好“踩線”成立。

　　受近期市場以及投資者情緒不佳等影響，部分基金公司人士坦言公司旗下產品將發行期往後推延。一位公募基金人士表示：“年初時多隻偏股型基金發行火爆，但受市場風格切換以及波動較大等影響，上半年大部分基金投資收益表現欠佳，加之當前市場行情震蕩，因此機構和普通投資者認購熱情都不高。最近公司發行一隻混合型基金，募集了快三個月，好不容易到點成立，十分難發。”

　　另外一家基金公司人士也坦言，旗下一隻股票型基金已拿到許可證準備發行，但因近期市場人氣不佳、又持續震蕩，預計發行難度會加大，因此將推遲發行。“公募基金歷來是好發不好做、好做不好發，對於基金經理而言，當前或是一個較好的入場良機。”

　　不少機構認為，在資本市場持續對外開放的背景下，目前A股的估值已相對合理，未來仍具有很大的想象太空。

　　匯豐晉信基金表示，目前A股市淨率不到1.5倍，過去十年估值水位在這個位置的時間大約落在2014年牛市起漲點之前，以及2015年股災後到2016年初之間，若以這兩個時間段去計算未來6個月及一年的滾動平均報酬，分別為19%及40%，而正報酬概率分別為74%及94%。也就是說，按照過去十年A股市場的經驗來看，目前的估值在未來六個月及一年反彈超過目前指數位置的概率是七成以上，而且平均成長幅度還有19%以上。

　　滬上一位中型公募基金經理稱，展望下半年，A股市場整體往下有估值和業績底支撐，往上缺乏估值合理且成體量的投資主線，預計下半年仍以震蕩修複行情為主。投資機會上，大消費和創新行業仍具有結構性機會。

責任編輯：石秀珍 SF183