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剛剛“吃虧”的美團點評又要與每日優鮮、叮咚買菜硬碰硬?

與市場預估一致,美團點評在Q1中不可避免的出現了虧損,淨利潤從連續三個季度為正,重回負數。

財報顯示,美團點評Q1季度營收167.53億元,同比減少12.6%;經營虧損17.16億元,同比增加31.6%;調整後淨虧損2.163億元。

今年2月,美團點評曾因傭金問題險些與商家分道揚鑣。

在當時,包括廣東省餐飲服務協會在內的多地餐飲協會向美團外賣致函,呼籲後者減免傭金、解決商家的實際困難。

從財報數據來看,美團點評並沒有大幅提升傭金,且Q1 的傭金率確實較同期有所下降,但隨著傭金收入的下降,餐飲外賣的收入也在縮水——同比減少11.4%至人民幣95億元。除此之外,日均訂單量與交易用戶數等多個主要數據指標也在下跌。

在此基礎之上,美團點評開始著力布局新業務以嘗試尋找新的業務突破點,2020Q1新業務及其他分部收入為41.7億元,同比增長4.9%,這其中最具代表的就是“買菜”業務。

在這個賽道,美團點評屬於後來者。在未來,與每日優鮮、盒馬鮮生乃至叮咚買菜正面交鋒,似乎難以避免。

熟悉的補貼大戰一觸即發?

一邊虧損,一邊躋身千億美金俱樂部

事實上,美團點評在疫情期間表現出的抗壓能力收獲了二級市場和投行端的認可。就在財報發布當天,其股價迎來一輪大幅上漲。

5月25日盤後,美團點評漲幅6.16%,報125.8港元,市值7330億港元,若以最新離岸人民幣對美元匯率7.2計算,美團點評也因此成為了騰訊、阿里之後,國內第三家躋身“千億美金俱樂部”(市值超過千億美金)企業。

投行方面,包括大摩、高盛、花旗等機構相繼對美團點評發布“增持”評級。

大摩方面表示,美團首季收入及經調整虧損表現均勝於預期,公共衛生事件後外賣業務強勁地恢復,且出現正面結構性改變。重申美團“增持”評級,目標價由120元上調至135港元,相當預測明年市銷率4.8倍。

高盛方便則表示,美團點評首季業績好過預期,主要受惠餐飲外賣業務在公共衛生事件期間表現較預期佳,隨著5月中開始餐飲外賣業務、及到店、酒店預訂及本地服務的交易量逐步回復至90%、80%、70%、60%,相信其業務可按軌跡復甦,並將目標價由116港元上調至133港元,維持“買入”評級。

面對未來,美團方面也在財報中公開表示,預計持續的疫情預防措施、消費者對線下消費活動信心不足以及商家關閉的風險等因素將繼續對其業務表現產生潛在影響,期限則是2020年剩餘時間。

在後續財報電話會議中,美團CEO王興在財報會上也表示,短期盈利不是公司的最高優先級,接下來將投入資源幫助商家恢復經營,推動訂單量恢復。2025年美團點評達到每天1億訂單的目標不變,瞄準每單1塊錢的經營利潤。

交易用戶數量、變現率走低,核心業務承受重壓

2012年,美團點評CEO王興提出“T型”戰略,即在“吃”的基礎上建立一個超級平台,支撐吃喝玩樂多個品類,也就是我們所熟知的“Food+Platform”大戰略。

值得一提的是,這是美團點評的第一大戰略方向,對準的是需求側,而在未來的經營中,美團點評的確做到了以“吃”為核心建立護城河。

現如今,疫情商家的日常營運造成了嚴重影響,餐飲外賣業務也有些吃不消。

在2020Q1中,餐飲外賣業務收入同比下跌了11.4%,收入由107.1億同比縮水至95億元;傭金收入同比下降13.7%,為86億元;日均訂單量也同比下跌18.2%至1510萬筆,環比下降3.9%;變現率於 2019年同期的14.2%下降至13.3%;交易用戶數也由2019年Q4的4.505億下降至4.486億,足足減少190萬……

而與多項數據下降相對的則是美團餐飲訂單均價上升,2020Q1每筆外賣訂單平均價格同比卻增長了14.4%。

就現實情況來看,餐飲外賣業務收入下降幾乎無需置疑的。

眾所周知,對於絕大部分行業而言第一季度歷來都是業務淡季,今年受疫情以及相應防控措施影響,不僅在供給端出現服務短缺,用戶對餐飲外賣的需求也在持續下跌。

簡而言之,飯店不開門、無人送餐、外賣需求下降

而在後續復工過程中後,由於高校尚未開學、用戶仍存食品安全擔憂等種種原因,外賣訂單量恢復仍需時間。

另一方面,餐飲外賣業務收入下降與傭金收入下降indivisible,眾所周知,傭金收入是美團點評餐飲外賣業務營收重要組成,而導致下降的主要原因則是臨時傭金返還和豁免政策。

眾所周知,此前美團曾與商家險些因傭金問題分道揚鑣。今年2月,包括廣東省餐飲服務協會在內的多地餐飲協會向美團外賣致函,呼籲後者減免傭金、解決商家的實際困難。

4月18日,廣東省餐飲服務協會與美團外賣達成階段性共識,美團尊重餐飲商戶自主選擇線上各類平台;支持餐飲商家自主運營私域流量的多渠道發展,並將全面開放配送平台服務予以對接。

美團點評也在公告中提到,中小型獨立餐飲商家加強了對外賣服務的重視,因為在疫情期間,外賣幾乎成為它們唯一的收入來源,這樣來看,美團決定臨時傭金返還和豁免的相關政策是不得已而為之,其與商家是唇亡齒寒的關係。

對於變現率的問題,美團方面表示,疫情期間交易用戶的購買頻率下降,加上臨時傭金返還和豁免政策、訂單組合的變化等,導致變現率下降。

再看訂單價格上漲的問題,對於該問題美團官方解釋是消費者對高價食品類別的偏好增加,推動了增長,但就實際情況而言,這顯然只是部分原因。

商家疫情期間開門成本增加、食品原材料價格上漲人工上漲以及消費場景的變化,均在推動訂單價格上漲。

而就美團點評的大戰略,經歷多年市場檢驗的餐飲外賣業務現如今並未有效帶動其他業務增長,目前餐飲外賣和到店、酒旅業務佔比總營收86%,簡而言之,美團的高頻並未帶動低頻。

不過,在主營業務仍處於風雨飄搖的狀態下,美團的“多元化”反而更為豐富,充電寶、生鮮電商、配送開放平台紛紛上馬,前景如何?同樣充滿變數。

買菜業務硬碰硬,補貼大戰一觸即發

相信大家對於疫情期間,午夜12點在每日優鮮、盒馬鮮生搶菜的日子仍印象深刻。

疫情期間,受防控措施影響,絕大部分消費者開啟了“家裡蹲”模式,而這也為美團點評著力布局的“買菜”業務帶來了前所未有的發展良機。

根據《2020春節宅經濟大數據》顯示美團外賣近一個月的蔬菜、海鮮水產、肉類等生鮮食材的銷售量環比漲幅達 200%,其中,海鮮水產的銷量增幅最高,我們估計疫情期間新零售業務的 GTV 佔到家業務整體佔比超過 10%以上。

目前,美團在生鮮零售上的布局,分美團買菜、菜大全、閃購三種商業模式同時進行。

據媒體報導,美團買菜從小象生鮮孵化而來,年後小象事業部開始計劃擴張,並招募團隊。在此之前,買菜業務只是美團一項新業務,並不一定是重點業務。

數據顯示,疫情期間美團外賣上購買非餐飲類商品的平均客單價增長了 80.7%。而美團買菜的平均客單價則上漲了70%。顯然,疫情在很大程度促進了美團新零售業務的增長,這對於美團來說是覆蓋 4.8億以外用戶的絕佳渠道。

但就行業格局來看,美團點評在這條賽道中布局較晚,尚處於摸著石頭過河階段,前有每日優鮮、盒馬鮮生兩大巨頭牢牢佔據市場,後又叮咚買菜以及滴滴等新晉企業的夾擊。

但這也並不意味著,美團的“買菜”業務毫無機會可言。當下,美團買菜同樣擁有較為明顯的優勢,依托於外賣業務,美團買菜擁有強大的配送體系,除此之外,美團點評還擁有高效的BD團隊,可以幫助買菜業務在最短時間內完成擴張。

美團CEO王興同樣對這部分業務寄予厚望,他表示:“美團對買菜業務依舊保持較大的興趣,將其視為關鍵業務板塊。過去幾年,我們核心宗旨是希望消費者輕鬆吃到美食。在未來,可能我們的使命就是讓消費者更輕鬆地買菜。”

顯然,美團點評做好了在“買菜”賽道與其他企業硬碰硬的準備,那麽在正面交鋒中,最有可能發生的事情就是觸發補貼大戰,但這也是美團熟悉且擅長之處,要知道從千團大戰直至今日,美團點評的每一項業務幾乎都是憑借補貼燒死對手,但同樣不容忽視的問題就是,2020年外部形勢仍將持續複雜,美團點評有沒有能力來觸發這場“買菜補貼戰”目前仍是未知數。

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