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小米2019一季報出爐!官方自評成績單:“符合小米預期

小米選擇5月20日這個頗有意味的日子裡發布了2019年第一季度財報。由於2019年小米正式啟動了“手機+AIoT”雙引擎戰略,這也成為公司的首份“脫單財報”。

財報顯示,公司首季實現總收入人民幣438億元,同比增長27.2%;經調整利潤21億元,同比增長22.4%。倘若按照歸母淨利潤這一指標考量,這與A股公司的招商證券、青島海爾首季盈利規模大致相當,對應在A股的排名在60位左右。

對於這一業績表現,公司方面顯然時比較滿意的。小米集團CFO周受資在今天18:30舉行的2019年第一季度業績發布媒體電話會議上明確,這份成績單“符合小米預期,超出市場預期”。

今年1季度對於小米而言意義非凡。小米在IPO後立即開啟小米創業的第二階段,在公司核心戰略、組織管理架構、技術研發體系、產品品牌體系等範疇,進行一系列重大升級和調整。

智能手機實現國內市場份額連續三個月增長

小米在今年一季度正式啟動“手機+AIoT”雙引擎全新戰略,旗下小米和Redmi兩個品牌分拆獨立運作,並推出一系列新品。

雙引擎戰略的提出,是在手機競爭日趨激烈的情況下現身的。公開統計顯示,今年4月,中國手機線下市場銷量同比下滑幅度高達28%,業內認為,中國手機市場持續下滑的趨勢,還未見底。

基於此,今年5月17日,小米集團宣布新的組織架構調整和人事任命。成立大家電事業部,任命小米聯合創始人、高級副總裁王川為大家電事業部總裁,全面發力白電市場;雷軍兼任中國區總裁,全面負責中國區業務開展和團隊管理。

尤其對於雷軍親自掌舵中國區業務,業內的看法是,一方面是因為今年所有中國手機主流品牌廠家都在加碼中國市場,競爭環境和形勢均較往年更加激烈;另一方面,面對不斷下滑的中國手機市場銷量,小米新零售模式還要繼續探索,包括如何快速提升AIoT業務的收入。

從小米智能手機業務板塊來看,反而實現了國內市場份額連續三個月增長。首季度,小米智能手機收入270億元人民幣,同比增長16.2%,全球銷量達2790萬部。根據調研機構Canalys數據,2019年第一季度小米智能手機出貨量排名全球第四。得益於產品組合的持續優化和新品相繼面世,報告期內,小米智能手機中國大陸和海外市場的平均售價(ASP)分別同比提升30%和12%,持續站穩中高端市場。

這要得益於小米此前的一系列主動調整。近年來,小米實施了多品牌戰略,不斷優化產品組合,發布的智能手機涵蓋了以小米9、MIX3 5G版、小米9SE為代表的高端機型;以Redmi Note 7Pro、Redmi Note 7“小金剛”為代表的中端機型;以及以Redmi7為代表的入門機型。報告期內,Redmi Note 7系列報告期內累計銷量超過400萬部。小米9系列自2019年2月20日發布,到2019年3月31日,僅41天供貨量超150萬部,並在2019年4月初,銷量超過150萬部。新品的成功發布和良好市場反饋,助力小米實現國內市場出貨量及市場份額的提升。

更為小米看重的AIoT業務,也發展迅速。截至2019年3月31日,小米 IoT平台已連接的IoT設備(不包括智能手機及筆電計算機)數達1.71億件,環比增長13.7%,同比增長70.0%。

其中,小愛同學月活用戶超過4550萬,同比暴漲247.2%,成為國內最活躍的人工智能語音互動平台之一,也吸引越來越多的開發者加入小米的AIoT平台。截至2019年3月31日,小米AI音箱出貨量超過1,000萬台。

智能電視業務持續保持領先優勢,連續兩個季度出貨量居中國市場份額第一,截至2019年3月31日,全球累計出貨量為260萬部,同比增長99.8%。2019年4月,小米繼續發布多款大家電產品,即小米壁畫電視、小米全面屏電視和米家互聯網立式空調C1,其中,小米壁畫電視是小米首款使用遠場語音技術的智能電視。

整體來看,基於萬物智慧互聯的發展趨勢,小米“手機+AIoT”戰略正圍繞手機、智能家電、日常生活用品等快速拓展,持續打造出極具競爭力的IoT產品。

此外值得注意的是,報告期內,小米的互聯網分部收入達人民幣43億元,同比增長31.8%。其中,在廣告行業發展整體放緩的背景下,小米的廣告業務依然保持增長態勢,廣告業務收入達人民幣23億元,同比增長21.8%。遊戲收入達人民幣8.2億元,同比增長6.8%。

系統性調整全球全面鋪開

2019年一季度,小米在國際市場的業績表現十分亮眼。2019年第一季度國際收入人民幣168億元,同比增長34.7%。截至2019年3月31日,海外小米之家授權店共計480家,同比增長93.5%,其中印度有79家。

小米手機在海外的出貨量持續強勁增長,根據Canalys的資料,2019年第一季度,小米智能手機在40多個國家和地區中位列5強,在西歐市場的出貨量同比增長115.1%,按智能手機出貨量計,市場份額排名第四。

印度一直被視為與中國一樣享受經濟高速發展紅利的藍海之國,尤其是龐大的人口基數、充滿活力的人口結構成為支撐“互聯網經濟”發展的藍海,在中國移動互聯網和終端紅利見頂的背景下,出海印度成為不少企業想要繼續保持高增長的可行路徑之一。

小米自然也沒有錯過“印度之旅”。周受資介紹,小米智能手機在印度已經連續7個季度保持出貨量第一。同時,小米也壟斷了印度線上智能手機市場,在印度線上手機市場連續十個季度保持出貨量第一。而小米在印度的線下市場也擴展迅猛,2019年3月線下渠道的智能手機銷售額為2018年12月的兩倍。

在智能手機業務成功的基礎上,小米在印度市場推出更多的IoT以及生活消費品,因為成為智能電視以及穿戴式設備等多個產品類別的市場領導者。

此外,小米持續開拓新的市場,例如非洲和拉丁美洲。據悉,小米已與非洲電商平台Jumia簽署合作協議,將在2019年通過Jumia在非洲14個國家銷售小米產品,共同推動智能手機在非洲的滲透。

多項現金流量為負背後

2019年1季報中,小米集團多數財務指標都實現了上漲,不過現金流量表卻並不好看。

1季報顯示,公司的經營活動現金流量超過-1.17億元,周受資對此表示,公司的經營現金流通常在1季度都是流出的。這主要是因為1月和2月的季節性因素。“實際上,公司3-4月已經變成了淨流入,整體來看,依然保持健康水準。”

投資活動現金流量為-23.72億元。周受資對此表示,小米集團實際上有多家被投資公司計劃本年度上市,屆時小米會在合適階段進行減持。“小米投資的企業一般也都會進入資本市場,包括科創板、港股主機板等。這些申報科創板的企業,對小米未來持續的投資收益將帶來幫助。”

目前,小米投資超過270家公司,總账面價值人民幣290億元,同比增長28.6%。自2018年以來,已有10家小米投資的公司成功上市,包括愛奇藝、bilibili、華米及雲米科技。

周受資介紹,小米不是單純的財務投資公司,而是會考慮產業鏈協同。“以華米科技為例,既幫小米做小米手環,也是一筆非常成功的投資案例。主要由小米戰略投資部和小米產業投資部來負責,不過他們的投資主要目的還是不一樣的。”

此外值得關注的是營業費用率,2019年1季度保持在10%以內,為9.5%;其中,研發費用則增到3.8%。在1季報中,小米集團專門表示,公司的研發開支由2018年第一季度的人民幣11億元增加49.5%至2019年第一季度的人民幣17億元,主要是由於研發人員薪酬增加及擴展研發項目所致。

可見,在收入增長的前提下,小米保持了50%左右的研發投入增長。不過依然與華為存在差距。華為曾經提出過這樣一個說法:研發費用率要持續高於10%,而雷軍日前則公開表示,研發費用不是越多越好。從2019年1季度披露的數據來看,小米和華為依然更像是在兩條路徑上前行。

不過持續增長的研發投入,正在使小米底氣增加。在20日晚間回應“華為遭遇谷歌暫停支持部分業務”風險時,周受資表示,高度重視該問題,目前對小米沒有直接影響,小米已經有技術積累。

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