迪士尼完成收購福克斯，Netflix 腹地淪陷

除了能讓 X 戰警和複聯同框，迪士尼都打了哪些算盤？

華特迪士尼公司對二十一世紀福克斯公司的收購，於台灣時間 2019 年 3 月 20 日中午 13 時 02 分正式完成（http://t.cn/ExpUBDB）。在超過一年的報價、磋商、競購、提價和十幾個國家的監管審核之後，收購金額從最初的 524 億美元，一路漲到 713 億美元外加 138 億美元的淨債務，最終迪士尼以 851 億美元的總出資完成了這筆世紀並購。

儘管出價遠超二十一世紀福克斯的市值，但迪士尼也沒能夠完成對後者全部資產的收購。本次重點收購的集團業務主要集中在影視領域，包括福克斯影業、FX 有線電視、國家地理頻道以及 Hulu、歐洲 SkyTV 等福克斯旗下電視服務的股權，還有一系列超級英雄電影改編版權。二十一世紀福克斯集團旗下的福克斯廣播公司、福克斯新聞頻道、體育頻道等剩餘資產將以「福克斯公司（Fox Corporation）」為名，成立一家新公司。3 月 15 日，標普 500 已經以「福克斯」取代了原有的「二十一世紀福克斯」。

隨著收購成為定局，「二十一世紀福克斯」也變成了歷史，新福克斯更像是一家電視台，這也意味著包括了索尼影業、迪士尼電影公司、二十世紀福克斯電影公司、華納兄弟電影公司、派拉蒙電影公司和環球影業的「好萊塢六大」概念從此不複存在。

好萊塢「六大」製片廠

而在完成這筆集團史上最大的並購之後，在這個行業早已今非昔比的時間點上，迪士尼艱難的破繭之路才剛剛開始。

舊格局的整合

大公司之間的並購不僅僅是一筆大生意，更伴隨著非常高的風險，在走完漫長的審核和法律程序後，必然面對著舍與得的考量。同 AT&T 並購時代華納後的高層重組和重要人物出走不同，迪士尼和福克斯在人事的整合上，「算盤」打得似乎更精明些。

據 CNN 報導（http://t.cn/EM8qW1X），分析師預計迪士尼會在福克斯和迪士尼中裁員至少 5000 人，迪士尼並未回應這一裁員計劃。但投資方表示，他們已被迪士尼告知，到 2021 年，兩家業務高度相似的公司合並之後產生的協同效應，將省下近 20 億美元的運營成本。

與之對應的是高管變動。原福克斯隸屬於新聞媒體大亨默多克的新聞集團，新聞集團在 2013 年分拆為兩家獨立上市的公司：新聞集團和二十一世紀福克斯公司。如今福克斯的影視業務被迪士尼悉數納入囊中，但默多克家族的影響力卻更加深入了。默多克和他的長子拉克蘭（Lachlan Murdoch）將繼續管理新福克斯集團，而據接近交易的知情人士稱，默多克次子詹姆士（James Murdoch）將進入迪士尼擔任高管。

傳媒大亨默多克和他長子拉克蘭

人事之外，最大的整合是知識版權，這也是迪士尼近十年來每次大手筆收購的重要目標：

2006 年，74 億美元收購皮克斯動畫工作室；

2009 年，40 億美元收購漫威娛樂；

2012 年，40.5 億美元收購盧卡斯影業。

論人才，金字招牌迪士尼完全有能力雇傭到行業頂尖的人才，但在迪士尼的大版圖上，版權才是一個個實實在在的拚圖塊。

2009 年收購漫威娛樂之後，迪士尼手握無數知名超級英雄 IP，推出了復仇者聯盟等系列電影，成功將漫威宇宙轉化為迪士尼大版圖下的一塊成功縮影。2012 年收下盧卡斯影業後，重啟的星戰系列也在票房上斬獲頗豐。在 2018 年，迪士尼在全球範圍內票房突破 70 億美元，其中超級英雄系列電影票房加起來接近 50 億美元，全球票房前八的電影中，迪士尼佔據半數席位。

2018 年全球票房前十電影

從經典老電影到近幾年的超級英雄片，二十一世紀福克斯的「開幕調」和放金光的立體 logo 都給影迷觀眾們留下條件反射似的品牌印象。

福克斯著名 IP《辛普森一家》中十幾年前的「神預言」

無論是《X 戰警》、《死侍》和《驚奇4超人》為代表的經典漫畫電影改編版權，還是福克斯自產的《辛普森一家》、《冰河世紀》、《阿凡達》、《王牌特工》等原創 IP，這些 IP 都將歸屬到迪士尼。在《復仇者聯盟 4》後，漫威宇宙將在電影中「重生」，迪士尼終於可以滿足觀眾期待，在電影裡可以抹去「版權障礙」，讓原本兩個世界的超級英雄們重新走到一起。

但哪怕迪士尼不兼並福克斯，好萊塢「六大」裡也無一是迪斯尼的對手。與其說是「六大」變「五大」，不如說在並購完成後，好萊塢的版圖還剩下索尼、華納兄弟、環球和派拉蒙四大製片廠，以及地位日漸不可撼動的迪士尼影視帝國。

但舊時代的主人從來都不會主動打破既有的利益格局。某種程度上，你可以把迪士尼和福克斯的兼並理解為一次合縱，這個聯合帝國的目標非常明確——防禦從天而降的「攪局者」Netflix，在流媒體的新戰爭中勝出。

新戰場的鋪路

橫跨文體娛的迪士尼「帝國」

能讓迪士尼甘願為福克斯狂擲 713 億美元的，除了一系列經典 IP 的改編版權以外，最重要的就是後者所有的流媒體公司股份。

福克斯旗下擁有豐富的流媒體資源：30% Hulu 的股份、39% 歐洲 SkyTV 股份，以及福克斯全佔的印度發展最快的媒體公司之一 Star India，這些從今天起都將歸至迪士尼的旗下。

其中最重要的，是迪士尼對美國第二大流媒體平台，北美第四大視頻平台 Hulu 的控股從 30% 增加到 60%，進而成為 Hulu 最大股東。

在前不久 AT&T 正式完成對華納的收購後，也曾有媒體爆出迪士尼想出資 10 億美元，買下已歸屬 AT&T 的 10% 的 Hulu 股份。迪士尼動畫從去年開始從 Netflix 陸續撤下經典動畫片的版權，並且和 Hulu 達成獨家版權協議。漫威影業也是一樣，旗下與 Netflix 簽約的超級英雄美劇相繼宣告取消，另外一邊卻與 Hulu 簽下了五部動畫劇集的製作計劃。

這是一場擺在台面上的對抗，一方是坐擁無數經典 IP 的舊式傳統電影製片廠，一方是走出影院，在移動平台上分發原創內容的新興流媒體。後者出現正在逐漸顛覆視頻內容的消費方式，這種趨勢如同移動互聯網一樣來勢洶洶也難以逆轉。

數字經濟下，在影視行業中，曾經的六大除了迪士尼外，都沒有任何一家有能力全包從製作到發行的業務線。在此背景下，好萊塢傳統製片廠要麽失勢，要麽兼並，正如同幾十年前，電視的出現使得好萊塢起家的「八大」電影製片廠倍受衝擊，後續通過合並形成了「六大」得以存活。Netflix 繞過院線發行、自產自銷、強大的現金流「回血」能力，都是傳統製片廠望其項背的「新玩法」。

近幾年來，傳統的通信、電影、電視行業都在通過收購、兼並、整合來抱團對抗背靠科技巨頭的流媒體平台。單論製作，好萊塢還是好萊塢，影視工業並未發生太大改變，但看發行，從電影院大螢幕開始回到電視甚至手機螢幕，觀眾們消費影視內容的方式正在改變。好萊塢和矽谷已經攪進了同一片戰場，它們搶駐的，都是用戶無法增減的時間。強大如迪士尼，也不得不為自己百年老店的未來做好長遠打算。

2018 年迪士尼表示，自家流媒體平台 Disney+ 將於 2019 年底上線（http://t.cn/Exp4KK6）。迪士尼動畫、皮克斯動畫、盧卡斯影業和漫威影業的諸多作品都將上架 Disney+ 並且成為獨家內容，Netflix 的播放權也將在 2020 年起正式失效。

迪士尼這家影視行業的老看門人，遇到了來闖關的新人 Netflix。它們手上的王牌正克對方的弱點，而雙方也正在彼此的賽道上奮力追趕。

Netflix 的擴張擠壓了傳統製片廠的發行空間，對抗它最有效也是唯一能做的方法就是收回版權。片庫體量是用戶選擇流媒體平台最重要的原因之一，Netflix 早已先下手為強，去年擲 80 億美元給到原創內容，從在各大電影節被聯合抵製的「行業公敵」到艾美獎、奧斯卡大豐收。沒有 IP 就創造 IP。Netflix 直接跳過紛繁複雜的製片、宣傳、院線發行、成本回收……這些傳統影視行業中的漫長變現過程，每月定期的現金流進账是 Netflix 可以讓「製作-上架-更多用戶訂閱」這個良性循環運轉起來的底氣。

迪士尼則更穩扎穩打一點，面對不了解又無經驗的流媒體行業，迪士尼拿出了 ESPN+、Hulu、Disney+ 的流媒體「三保險」。流媒體要布局，院線電影也不能誤了招牌，電影院放完後再放到自家流媒體平台上，一次生產，賺兩份錢。舊瓶裝新酒，復活經典 IP，Netflix 流媒體的出世不過十年，但迪士尼旗下那些角色早已家喻戶曉、深入人心，對觀眾而言，真正能夠打破次元壁的，只有迪士尼。

《死侍》扮演者 Ryan Reynolds 發推特調侃

這也帶來了許多疑問：是集中魔幻三傑還是三向齊頭並進，迪士尼手上三張流媒體牌該怎麽打？製作版權的集中是否會抹去曾經的差異性？近幾年以 PG-13、略大尺度讓觀眾耳目一新的《X 戰警》、《王牌特工》、《異形》、《死侍》系列，在迪士尼手上是否會變成爆米花式合家歡？Netflix 在幫助獨立電影和多元內容重煥活力之時，新一代觀眾有多大程度上還會買略微保守老派迪士尼的账？經典 IP 消費到一定程度，是放棄還是另辟蹊徑還是完全顛覆？在龐大的帝國迪士尼面前，還有很多艱難的決定等待著它。

編輯：宋德勝

題圖：視覺中國