權益產品出色 量化團隊老道 這家基金公司半年業績勝出

上半年主動權益類基金平均收益率為22.37%，被動權益類基金平均收益率達23.58%，在千億級基金公司中分別排名第8位和第12位。旗下指數增強型產品業績穩定優異，經過在此領域的十年深耕，儼然已成為指數增強專家

標點財經研究員黃鳳清

薑還是老的辣。

成立於1999年、作為“老十家”基金公司之一的富國基金，憑借20年的投資管理經驗，在上半年的考核中交出了亮麗的成績單。

依據近萬條數據的整理和研究，標點財經研究院聯合《投資時報》全景掃描中國基金行業半年度之變化，獨家製作推出極具行業標杆意義的《2019基金中考學霸榜》。在此重磅榜單中，富國基金權益類產品表現搶眼，上半年主動權益類基金平均收益率為22.37%，被動權益類基金平均收益率達23.58%，在千億級基金公司中分別排名第8位和第12位（剔除相關產品數量不足3隻的公司）。其中富國消費主題、富國高端製造行業等多隻基金位居同類前列。旗下指數增強型產品業績穩定優異，經過在此領域的十年深耕，富國基金已鍛造成指數增強專家。

出色的業績表現帶來了規模的大幅增長。Wind數據顯示，截至6月末，富國基金管理規模超過2630億元，較上年末攀升了33.36%，遠高於行業整體增幅。

權益類產品業績優異

受益於市場復甦，上半年大多數權益類基金都取得了正收益。儘管行情普漲，但想要脫穎而出，還是必須擁有強勁的綜合實力。

剔除今年以來成立的基金後，上半年全市場主動權益類基金平均收益率為18.52%。收益率超過30%的有451隻（不同份額分開計算，下同），富國基金佔據16席，不少產品跑在同類前列。

其中，富國消費主題上半年收益率達58.1%，在納入《2019基金中考學霸榜》統計的2955隻主動權益類基金中位列第5，若根據銀河證券基金研究中心的排名（數據截至6月28日，下同），在414隻偏股型基金（股票上下限60%-95%）產品中位列第一。如此驕人的成績，一是得益於上半年消費板塊消費不錯，二是與基金經理素質過硬以及研究平台提供的強大助力有關。該基金由王園園和劉莉莉兩位女基金經理共同管理，在出任基金經理前，兩人均有5年以上的研究員工作經歷，選股基礎扎實。

富國高端製造行業、富國天博創新主題的半年收益率也均在40%以上。其中富國高端製造行業收益率為41.32%，根據銀河證券基金研究中心的排名，在183隻標準股票型基金中排名第7，該基金由富國老將畢天宇管理。

此外，富國天惠精選成長、富國價值驅動、富國低碳新經濟、富國高新技術產業、富國新動力等上半年收益率亦超過30%。其中，富國天惠精選成長A錄得39.41%的半年收益，根據銀河證券基金研究中心的排名，在177隻普通偏股型基金中排名第6。富國新動力A的半年收益為31.98%，根據銀河證券基金研究中心的排名，在145隻絕對收益目標基金中排名第4。

指數增強基金表現出眾

近年來，量化投資浪潮興起。2018年，量化投資席卷大資管，公募基金在量化投資領域的布局持續加速，量化指數增強基金的投資價值也逐漸被投資者所認同。

富國基金是國內最早投身於量化指數增強基金管理的基金公司，其量化投資團隊創造了多個行業領先：2009年成立業內第一隻量化指數增強基金—富國滬深300增強指數基金，開啟了國內量化投資的新時代；2011年成立業內第一隻中證500指數增強基金—富國中證500指數增強基金；2016年成為全球前三大主權財富基金之一的指數投資組合管理人；2017年成為基本養老基金指數增強組合管理人。

在這一領域，富國基金初期從寬基指數開始布局，後期逐步擴展到策略/行業/主題策略指數，在指數選擇上率先開發了國企改革指數、軍工指數、移動互聯指數等產品。經過十年的積累，其量化指數增強基金產品線在業內最為豐富，且不少為業內唯一或比較稀缺的產品，現有產品包括富國中證紅利指數增強、富國滬深300增強、富國中證500指數增強、富國中證醫藥主題指數增強、富國中證娛樂主題指數增強、富國中證高端製造指數增強、富國中證1000指數增強、富國MSCI中國A股國際通增強等。富國基金量化指數增強規模為業內第一，儼然已成為指數增強專家。

過去十年，市場經歷了多輪風格轉換，富國基金積累了豐富的實際管理經驗，旗下的指數增強產品業績穩定優異。截至上半年末，富國中證紅利指數增強、富國滬深300增強、富國中證500指數增強三隻“典型”指數增強基金自成立以來總回報分別達到214.56%、94.5%、92.53%，超越同期業績比較基準收益率84.18個百分點、69.46個百分點和56.86個百分點。

優異的成績背後，離不開富國基金指數團隊的強有力支撐。富國基金量化投資部總經理王保合表示，該團隊的優勢在於，一是核心成員穩定。據了解，自2009年成立以來，目前這支隊伍已有投研人員18人，其中10人在公司工作經驗超過6年，核心團隊非常穩定。團隊的帶頭人李笑薇為史丹佛大學博士，曾任巴克萊國際投資管理公司大中華主動股票投資總監，擁有全過程的量化投資實戰經驗，於2009年加入富國基金。二是有統一的研究管理與平衡的分工合作，讓所有成員的創新思想得到很好的分享和交流，同時成員間協作十分默契。

據王保合介紹，對於量化投資部的考核，富國基金不像對主動權益型基金那樣考核業績排名，而是考核超額收益的絕對數，看是否達到超額收益目標。在此考核機制下，量化投資部長期追求超額收益的穩定性，最終長期業績也變得更加穩定。

在富國基金量化投資團隊看來，量化基金產品的市場空間才剛剛打開，未來發展空間巨大。只有與時俱進，打造量化精英團隊，進行前瞻性布局，才能在接下來的市場競爭中佔據先機，以迎接量化投資的黃金時代。