優衣庫：中國新經濟形勢下的絕對大眾之王

優衣庫東京銀座旗艦店

無時尚中文網（微信號：nofashioncn）2018年10月11日：伴隨著堅定不移的千店計劃和平價策略，從“服適人生”升華至“以優製勝”，日本服飾巨頭Uniqlo優衣庫正在成為中國上、中、下，所有中產階級的首選品牌，進一步加強中國大眾服飾市場絕對之王的優勢。

在截至8月底的財年，旗艦品牌優衣庫越顯成功的海外擴張幫助Fast Retailing Co. Ltd. (9983.T) 迅銷集團在2018財年實現破紀錄的利潤，管理層更預計當前2019財年的的盈利能力可再創新高。

在最重要的中國市場消費形勢劇烈變化的情況，優衣庫成為最大的受益者，並獲得中國消費者前所未有的強勁支撐，在過去一年，日本巨頭度過了一個打破多項紀錄的輝煌財年。

2018財年，迅銷錄得營業利潤2,362億日元（大約21.1億美元），較2017財年的1,764億日元增長33.9%，市場預期為2,375億日元。海外優衣庫的營業利潤在三季度已經首次超越日本優衣庫業務，得益於出色的銷售業績以及不再依賴折扣的銷售策略，全年下來海外優衣庫營業利潤同比猛增62.6%至1,188億日元，已擴大至日本優衣庫的同等水準，後者營業利潤按年增長24.1%後錄得1,190億日元。

海外優衣庫的收入也從一季度開始持續跑贏日本優衣庫，這兩個部門全年收入分別上漲26.6%和6.7%至8,963億日元和8,647億日元。過去一年迅銷把優衣庫的高性價比簡約及功能服飾引入了西班牙、瑞典和荷蘭三大歐洲市場，更貼近2020年歐洲百店的目標，而俄羅斯、法國和英國等固有市場表現不俗，刺激營業利潤翻倍；在最大海外市場大中華區，同店銷售持續加速增長，網店增速更達到雙位數，現已為該區貢獻15%的銷售；東南亞和大洋洲的同店銷售也取得雙位數增長。年內美國管理層重新評估了適合東西海岸的商品組合，並據此改善了銷售計劃準確度，使營業虧損減半。海外優衣庫全年營業利潤率達13.3%，比2017財年上升了300個基點。

去年日本幾乎全年的氣象條件都有助於優衣庫開展銷售，日本優衣庫的同店銷售得以顯著提升6.2%，其中網絡商店的銷售按年大增29.4%至630億日元，佔收入比例上升到7.3%。期內日元匯率走低對利潤率有所影響，但受惠於折扣率改善和SG&A 費用大減，全年營業利潤利潤率大幅提高了200個基點至13.8%。

優衣庫國慶期間於品牌上海旗艦店舉辦全新全球大使費德勒見面會（圖片：優衣庫提供）

第三大業務GU 極優雖然實現6.4%的收入增長，增至2,118億日元，但上半年的產品和下半年的供應都未能滿足消費者需求，導致營業利潤同比下降13.1%至117億日元。

最後，全球品牌部門繼續由Theory 苦苦支撐。集團指出源自美國的當代品牌Theory 在美日市場持續實現穩定增長，現在該品牌也在中國17個城市建立了33間獨立門市和7間折扣店的零售規模，9月下旬更入駐了天貓商城。Theory 大中華區及東南亞首席執行官Dinesh Tandon 透露，未來三年大中華區的實體網絡將擴張至60-70店，該市場對品牌收入的貢獻可從目前的10%提升至起碼25%。

另一邊廂，法國品牌COMPTOIR DES COTONNIERS、PRINCESSE.TAM.TAM 和美國高端牛仔品牌J Brand 都持續虧損，其中COMPTOIR DES COTONNIERS更出現77.92億日元的減值虧損，導致全球品牌部門由盈轉虧，從上財年實現營業利潤5億日元轉為錄得營業虧損41億日元，收入則按年增長9.5%至1,544億日元。

2018財年迅銷的收入總計2.13兆日元，首次達到2兆日元的裡程碑，較上財年的1.8619兆日元增加14.4%。管理層預計2019財年收入可進一步增長8.0%至2.3兆日元，營業利潤可進一步增長14.3%至2,700億日元，優於市場預期的2,630億日元。截至2019年8月集團的全球門市總網絡會擴大到3,677店，其中日本優衣庫和海外優衣庫將各增至827店和1,412店。

今年迅銷以市場聲稱的每年3,000萬美元簽下了網壇球王Roger Federer 費德勒成為未來十年優衣庫的全球品牌大使，2018財年的銷售、一般及行政總開支按年上漲了10%，至7,974億日元。希望憑借費德勒進一步打開全球、尤其是歐美地區品牌知名度的同時，優衣庫也積極在“Lifewear（服適人生）”的品牌理念基礎上增添時尚元素，不僅連續多季與法國設計師Ines de la Fressange 和Christophe Lemaire 塑造出成功的合作系列，本周集團更宣布邀請美國華裔設計師Alexander Wang 王大仁為Heattech 系列設計新品，從多方面迎擊更偏向潮流時尚的Zara 及H&M。

走出前兩年的短暫挫折後優衣庫正呈現越發強勁的勢頭，驅動迅銷朝著2020年3兆日元的收入目標和營業利潤率15%的盈利目標進發。集團創始人、主席、總裁兼首席執行官柳井正的長遠願景是讓迅銷超越Inditex SA 印地紡集團和Hennes Mauritz AB 海恩斯莫裡斯集團，成為世界最大服裝生產商和零售商。

根據Euromonitor International 歐睿國際的數據，目前優衣庫已經以2%的市場佔有率稱雄亞太地區服裝和鞋履市場，領先市佔率分別為1.8%的Adidas 阿迪達斯和1.4%的Nike 耐吉。而歐洲和美國的市場則仍然是Nike 耐吉、Adidas 阿迪達斯、H&M 和Gap Inc. (NYSE:GPS) 蓋璞集團旗下廉價品牌Old Navy 的天下。

為實現長遠願景，69歲的日本首富柳井正帶領迅銷開展數字和資訊改革。本周較早時候，管理層便宣布要花費1,000億日元、大約8.89美元推動全球物流服務自動化。該集團計劃聯合Daifuku Co., Ltd. 日本大福集團，把實現自動化後人手減少90%且能實現24小時運作的東京有明倉庫推廣至全球所有品牌的所有市場。

上月該集團也表示要加強與Google Inc. 谷歌的合作，利用谷歌雲計算加速向數位消費零售公司的轉型。

全球股市全線下跌的今天Fast Retailing Co. Ltd. (9983.T)收跌4.25%，報57,260日元，把2018年迄今的累計升幅縮窄至23.3%。