私募大佬論市：市場恐慌情緒濃厚 短期謹慎為上

　　私募大佬論市：市場恐慌情緒濃厚 短期謹慎為上

　　來源：金融投資報 作者：佚名

　　本周A股市場可謂連遇重挫。先是美聯儲加息引發市場擔憂，而周五中美貿易戰打響則直接導致A股和美股暴跌。全周上證指數大跌3.58%，創業板指和中小板指分別下跌5.23%和5.33%。私募人士認為，短期應保持謹慎，耐心等待趨勢明朗。

　　玉名（私募基金經理）：後市關注兩大要素

　　本周美聯儲加息和中美貿易戰正式打響，兩大事件都對市場產生比較大的影響，一個資金面，另一個是經濟因素。周五A股大幅低開，90多點的缺口，歷史上出現的次數不少，所以並不是說這一次就有多嚴重。我提出了兩個觀點，第一，島形反轉由反彈轉為下跌，早盤這個缺口回補與否很關鍵；如無法回補，加之市場已經過了維穩視窗，不可避免將考驗前低。第二，主力大資金的動作，近期就是遊資的活躍，機構等主力大資金鮮有動作，這也是玉名始終保持謹慎，近一周完善體系而沒有新操作的的關鍵因素。遊資可以在次新股、概念股活躍一段時間，但其持續性不會太久，中長線還得看大資金。未來大資金護盤的時間和出手的方向就格外重要了。

　　個股總是股民最喜歡的，但實際上，沒有之前各種關鍵體系的建立，有了個股也沒有意義，因為無論什麽個股，都對操作者有要求，價值股考驗中長線的思路、智慧和耐心；短線活躍股考驗的是紀律、勇氣和決心。在局部誰都能跑贏巴菲特，但10年、30年、50年呢？複利效應的神奇在於持續性；局部概念股每天都有，但每次出現的概念都不同，這一次把握了，下一次還能嗎？一旦有一次操作失敗，一切歸零。

　　選股方面兩個最重要的因素：一是資金的體量決定分割類型。二是盈利模式決定操作的策略。二八金股一定不是最好的個股。原因在於：一、個股沒有所謂的好壞，只有牛股與熊股階段，需要適合的博弈才有意義。二、博弈的思路和清晰的策略決定了收益。三、同一隻個股對不同股民效果就是不同的，彼之蜜糖汝之砒霜，選擇了一類熱點就意味著放棄其他，因此個股沒有最好，只有最適合。

　　近期的政策和事件的推動下，題材概念股表現強勢，很多個股連續漲停成為妖股，但隨著市場的調整，遊資撤離動作也值得重視。實際上在周五之前，市場已經有明顯的走弱，如創業板在創藍籌的推動下反彈回調後場內各題材板塊並未有效復甦，熱點比較散亂，創業板指相對弱勢，獨角獸概念板塊的下挫打擊場內人氣。主機板方面，儘管有中字頭、金融股等異動，但量能不濟，導致對指數推動作用不強。

　　對於後市看法，玉名認為需要關注兩個因素：第一，趨勢方面，近期是沒有方向的，上有阻力，下有支撐，主機板和創業板都沒有向上突破，所以本次低開能否打破這種弱平衡，形成資金新的變化。第二，熱點方面，調整也是一次非常好的檢測資金意向的時間，從目前來看，前期提到的補漲資金繼續運作，類似天津磁卡、大慶華科、濱海能源等本周活躍的，依然保持，這路資金還是較為堅挺；而黃金、醫療等防禦板塊走勢也不錯，農業是周五資金流入最大的板塊，其余板塊毫無亮點。策略上，還是耐心等待大資金的動作，等待調整的機會。

　　黎仕禹（廣東小禹投資總經理）：清明節之前或以回調為主

　　在上周，我們就已經跟大家強調預測了市場在兩會後可能會出現調整，但是很多人不以為意，沒有進行相對應的減倉，而直到了周五市場跟隨美股出現了大幅低開調整時，才又“嗷嗷叫”，我們覺得這種行為不值得同情。

　　本周三晚上，美國如期加息，周四晚上，因川普宣布對中國商品加征關稅，市場擔心中美兩個超級大國之間的貿易戰爆發，所以美股周四晚直接出現了暴跌，進而傳導到周五A股市場低開暴跌。當然，A股低開之後對於某些前期輕倉或者踏空的資金來說肯定是較好的低吸機會，所以我們也看到了A股市場周五低開之後是有反彈的，但是不管如何，市場的局勢因中美之間的貿易摩擦出現了“迷霧”，而市場接下來到底會如何走呢？A股市場也會在很大程度上受到美股走勢的影響。所以，後市市場的局勢其實並不明朗，我們建議大家繼續謹慎對待。

　　從技術面上看，目前市場已經出現了短期的技術破位殺跌了，如滬指已經出現了典型的“二次探底”的技術形態，而創業板指數走勢也在周五一個跳空缺口跌破了年線，這預示著創業板市場的後市走勢並不會像2013年那時的創業板走得那麽勇猛“直前”了。市場指數的“磕磕碰碰”，也會傳導到市場的個股走勢，所以在這種市場背景下，也許我們做好波段操作會更加的合適。當然，前提是我們的底倉也要拿穩、拿住，不能因為做波段而做丟了底倉。

　　上周我們也跟大家講了，因前期創業板指數走勢“過猛”，所以後市調整一下很正常，但是，我們也強調了，市場的調整並不是以我們的意志或者預測為轉移的，所以有時候會出現很多“意外”，而當意外降臨，我們接下來該如何操作，這才是考驗一個合格操盤手的基本素質。之前我們也跟大家強調了，後市創業板如若大幅回調，那麽便是一些潛力好股的又一次大好抄底機會。所以，已經輕倉或空倉的投資者朋友們，看見市場二次回調探底，我們應該興奮才對，而不是恐懼。

　　對於後市，我們認為市場在清明節之前應該都是以回調為主，而市場目前主要的不確定性已經由之前的美聯儲加息轉變為了中美之間的貿易摩擦了，至於這摩擦到底會到什麽程度，我們也難以預測。所以，後市我們還是要關注一下美股的走勢，如果美股今年內出現崩盤的危險信號，我們相信A股也難以“獨善其身”，到時該走就要走，而不能留戀。總之，我們認為，也許今年的A股市場應該不會那麽差……

　　金鼎（資深投資人）：不確定性加劇市場恐慌

　　中美貿易摩擦的不確定性加劇了市場恐慌。周五股市全線下跌，兩市合計跌停個股逾400家。跌幅逾5%以上個股2000家，可謂一片慘淡。

　　全球矚目，世界最大的兩個經濟體開始貿易對峙，但是我們都知道貿易戰根本沒有贏家，美國這樣做也是搬起石頭砸自己的腳。

　　而脆弱的股市肯定經受不起這樣的恐嚇，繼外圍股市暴跌後，我們看到國內股市也是大幅低開低走。指數全部大幅下挫，個股也是大面積跌停。

　　滬指的低開留下了一個近70點跳空缺口，而前期的年線之爭也以空頭的大獲全勝而收場。創業板指數則是直接擊穿1800點，向下考驗1700點的支撐。

　　同時我們看到在下跌之際，場資金恐慌性的出逃使得兩市明顯放量。兩市全天合計成交逾6000億，也是創了近期新高。不得不說，指數的跳空低開留下的缺口指望短期回補已經不現實，滬指將再度考驗3100點的支撐力度，後期或將圍繞缺口反覆震蕩，來消化目前的恐慌情緒。

　　看來今年最大的不確定性就是中美貿易爭端。若雙方策略不適，對全球經濟的影響很難評估，當然這種不確定性顯然是加劇了市場的恐慌。

　　而美國掀起對華貿易戰，我國的電子產業將首當其衝的受到打擊。果不其然，半導體、軟體、通信設備等板塊跌幅居前。

　　此前消費電子入美已遭限制，關稅實際影響還看後續法規設定，消費電子產品是美國高額關稅針對的一部分，因此寄望於進軍美國市場的中國電子消費品生產商可能將因此面臨新的阻力。

　　有蘋果產業鏈的德賽電池、超聲電子、歌爾股份、立訊精密、奮達科技、藍思科技、環旭電子等，國內半導體產業封測巨頭華天科技、通富微電和長電科技等或受到一定負面衝擊，具體情況尚待征稅細節披露。而短期對這些板塊個股還是保持謹慎為好。

　　不過受益於貿易戰農業板塊的卻逆勢上漲了。這個市場就是這樣，此一時，彼一時。敦煌種業、新五豐、萬向德農、新農開發、登海種業、豐樂種業、大康牧業等直接強勢漲停了。

　　另外再就是加息背景下的黃金板塊繼續表現出色。西部黃金、赤峰黃金、中金黃金、山東黃金等漲幅居前。

　　短期來看，此次的黑天鵝事件還是在情緒層面影響較大，後市A股市場不得不面臨大幅波動。所以未來尚需觀察貿易戰的演繹，如果愈演愈烈，對經濟增長的擔憂加劇，可能會對市場的風險偏好產生更大的影響。

　　在目前形勢還未明朗的前提下，我們還是再度提醒大家保持謹慎觀望的策略，耐心等待市場情緒的恢復。

責任編輯：石秀珍 SF183