綠地多元化節奏 三千億之上的大基建與小鎮

觀點地產網4月23日，綠地控股集團股份有限公司公布了其2017全年報告。根據該份報告，綠地2017年全年營收同比增17%至2904億元；利潤總額同比增33%至193億元；淨利同比增25%至90億元。

據披露，房地產銷售方面，綠地2017年實現合約銷售3065億元，同比增長20%；實現合約銷售面積2438萬平方米，同比增長24%；回款2451億元，同比增長21%。

在綠地控股看來，公司規模上的提速與其年內積極推進去庫存、去商辦、開新盤、抓回款的戰略工作不無關係。而在突破三千億之際，綠地似乎還在企圖通過土儲的增加來保證日後規模增長的節奏。

負債與現金流

根據報告，2017年，綠地控股先後落地雪野湖、丁字灣、宿州高鐵站等69個項目，新增土地面積約1262萬平方米，計容建築面積約2325萬平方米，平均樓面價約2500元/平方米，土地款592億元。

觀點地產新媒體了解到，上述新增土儲預估將為綠地提供貨值超過3000億元。而在2018年剛過去的一季度，綠地還陸續在贛州、宿州、萬州、陽江、湖南株洲等地落下項目28個，新增權益建築面積1166萬平方米，新增總貨值超過1300億元。

事實上，緊隨著土儲和規模擴張的進一步訴求，綠地也像許多高增長房企一樣，處在規模與負債的平衡之中。

資料顯示，2016年，綠地控股合約銷售金額為2550.04億元，同比僅增長10.8%，而到2017年，綠地實現合約銷售3065億元，同比增長達到20%。但與之相對應的，綠地的資產負債率也依然維持在88.99%的較高水準（連續第11個季度資產負債率超過87%），有息負債方面的餘額為2760億元。

一位綠地內部人士在接受觀點地產新媒體採訪時表示，關於銷售增長方面，這是在綠地目標正常範圍之內，同時，負債這塊也隨同規模成正比呈上升趨勢，是一個正常現象。

“另外一方面，公司也確實會更加重視整個盈利水準，因為說實話，行業發展到目前這個階段，其實規模的上限還是比較明顯的。”

另據綠地年報的說法，其現金流還在持續的改善當中。

“去年全年實現經營性現金流量淨額589億元，達到歷史最好水準；預收账款2374億元，同比增長41%，為2018年業績持續較快增長奠定了基礎。淨資產收益率穩定增長至15.21%，同比增加2.20個百分點。”

據觀點地產新媒體了解，報告期內，綠地房地產主業方面回款2451億元，同比增長21%；另外，結轉毛利率方面也持續提升，增加近3個百分點至23.36%，利潤總額同比還有大幅增長。

上述綠地內部人士表示：“2017年現金流是歷史新高，2018年相信這樣趨勢將會持續。”

大基建與小鎮

值得一提的，除了房地產主業以外，綠地在大基建、大金融、大消費等多元產業發展上也快速提升。

據了解，在其2904億元的全年營業收入當中，除了房地產主業貢獻了1505億元外，期間，大基建業務實現經營收入1048億元，同比增長37%，成為綠地除房地產業務外，第二個“千億”的業務板塊。

2017年，綠地在大基建方面新簽項目總金額1941億元，同比增加100%，利潤總額同比實現大幅增長，成為綠地整體增長的重要引擎。

期間，綠地先後得標杭州灣二期、三期及許信高速公路、南京求雨山PPP等項目，並拓展海外“一帶一路”沿線市場，簽約柬埔寨、馬來西亞、甘比亞、老撾等地多個項目。

事實上，綠地高層此前在2016年業績會中就曾表示，2017年基建板塊收入將在2016年基礎上繼續大幅增長。同時，綠地期望到2020年實現4000億元的年銷售目標。

另一方面，特色小鎮也是綠地去年布局的一個熱點。2017年，綠地圍繞特色小鎮、地級市高鐵站、戰略性項目等題材，搶進城市群溢出效應和高鐵沿線市場。

綠地集團董事長張玉良曾表示，2017年綠地房地產板塊重點將“特色小鎮”模式納入集團發展戰略。“綠地將重點選擇一、二線城市近郊及周邊，重點投資啟動特色小鎮大盤項目。”

據了解，綠地集團自2016年啟動對“特色小鎮”項目的投資布局，目前，已經在西安、武漢、成都、杭州、南昌、寧波、廊坊、萊蕪、萊蕪、眉山、許昌等落地項目。

綠地控股表示，2017年的目標是特色小鎮要確保4萬到5萬畝土地的佔有量。截至目前，綠地已簽約特色小鎮超4.7萬畝，成為當前土儲的核心組成。

其中，寧波杭州灣、西安西鹹新區、山東雪野湖以及雲南昆明、南京高淳、鄭州新密、河北大廠、南昌贛江新區、成都都江堰、成都峨眉山等地，主要分布於圍繞重點城市及周邊有溢出效應的區域。

按照綠地控股的預期，在2018年，其將爭取實現營業收入超過3500億元，利潤總額超過200億元。