■本報見習記者 王思文
隨著上市券商2018年前6個月的月報悉數出爐,券商資管投行子公司的“中考”成績也隨之公布。
整體來看,今年上半年資管子公司業績延續去年全年的分化態勢,出現冰火兩重天的現象。在有數據可比對的11家資管子公司中,7家淨利潤同比出現下滑,僅有4家實現增長,盈利能力差距逐漸拉大。
投行子公司方面,7家投行子公司淨利潤全線下滑,其中4家出現虧損。
東證資管淨利潤同比增長254.84%
今年上半年,13家券商資管子公司共實現營業收入69.13億元,淨利潤28.76億元。
由於從嚴監管和資管新規落地的變化,今年上半年券商資管子公司業績變化明顯,出現冰火兩重天。《證券日報》記者根據可對比數據統計發現,11家上市券商資管子公司中,7家出現淨利潤同比下滑,僅有4家實現增長。
業績數據顯示,東證資管依舊是資管行業翹楚,淨利潤同比驟增254.84%,增幅在行業中遙遙領先。
值得注意的是,東證資管上半年分別實現營業收入和淨利潤15.83億元和6.17億元,而其母公司東方證券上半年的這兩項指標為11.9億元和9477.82萬元。
光證資管淨利潤增幅也很搶眼,其上半年實現淨利潤1.2億元,同比增長50.79%。此外,實現淨利潤正增長的券商資管子公司還有招商資管和國泰君安資管,分別增長4.87%和0.01%。
相比而言,上半年多數資管子公司業績下滑。長江資管實現淨利潤4245.79萬元,同比下降73.82%;海通資管實現淨利潤1.55億元,同比下降33.32%;東證融匯實現淨利潤3774.41萬元,同比下降22.19%;銀河金匯實現淨利潤4690.77萬元,同比下降21.76%。此外,廣發資管、華泰資管、興證資管的淨利潤的同比降幅則在20%以下。
營收市場份額方面則出現“馬太效應”。上半年13家資管子公司合計實現營業收入69.13億元,其中東證資管、華泰資管和國泰君安資管分列前三位,分別實現營業收入15.83億元、10.78億元和10.23億元,市場份額佔比分別為22.89%、15.59%和14.79%,業務集中度較高,龍頭子公司在佔據半壁江山。
投行子公司業績“全線”下滑
投行子公司方面,投行業務同樣出現“馬太效應”,上半年龍頭投行通過承銷保薦業務實現業績回升,而其他投行業績則明顯下滑。在股權承銷整體承壓的背景下,上半年7家券商投行子公司合計實現營業收入18.46億元,淨利潤2.8億元,同比雙雙下滑,其中3家投行子公司盈利。
東方財富Choice數據顯示,3家實現盈利的投行子公司分別是華泰證券旗下的華泰聯合證券、東方證券旗下的東方花旗證券和申萬巨集源旗下的申萬巨集源承銷保薦,上述3家今年上半年分別實現淨利潤2.33億元、1.28億元和3404萬元。儘管業績實現盈利,但較去年同期,仍分別下滑25.02%、6.99%和74.52%。
投行子公司虧損情況在今年年初就已出現,目前已有4家券商上半年業績為虧損,其中第一創業旗下的一創投行虧損4960.25萬元,同比驟降2336.66%;方正證券旗下的瑞信方正虧損2283.94萬元,同比下滑8.43%;山西證券旗下的中德證券虧損3823.24萬元,同比下滑154.96%;長江證券旗下的長江證券承銷保薦虧損380.72萬元,同比下滑109.51%。
總體來看,在監管和市場變化的背景下,券商資管、投行子公司面臨多重考驗,各券商資管業務的調整速度不同,向主動管理轉型的成果也有所不同,從而導致除個別資管子公司外,業績助力不明顯;而投行業務也出現“馬太效應”,非龍頭券商的投行業務面臨巨大考驗。受此影響,上半年券商整體業績或將出現下滑。 上半年券商資管投行子公司業績情況一覽 營業收入 淨利潤
機構名稱 金額(億元) 環比(%) 金額(億元) 同比(%)
東證資管 15.83 129.30 6.17 254.84
華泰資管 10.78 -7.88 5.86 -10.31
國泰君安資管 10.23 30.97 4.02 0.01
廣發資管 7.43 -10.60 4.05 -17.77
招商資管 6.23 18.15 3.36 4.87
銀河金匯 4.01 24.58 0.47 -21.76
光證資管 3.10 18.33 1.20 50.79
財通資管 2.85 —— 0.51 ——
海通資管 2.66 -34.07 1.55 -33.32
長江資管 2.28 -24.54 0.42 -73.82
興證資管 1.71 -13.39 0.74 -3.78
浙商資管 1.16 —— 0.02 ——
東證融匯 0.88 -11.66 0.38 -22.19
華泰聯合證券 8.57 -4.20 2.33 -25.02
東方花旗證券 4.53 -7.92 1.28 -6.99
申萬巨集源承銷保薦 1.69 -52.23 0.34 -74.52
長江承銷保薦 1.39 -1.46 -0.04 -109.51
中德證券 1.22 -59.14 -0.38 -154.96
瑞信方正 0.79 -7.26 -0.23 -8.43
一創投行 0.26 -69.84 -0.50 -2336.66
數據來源:東方財富Choice 製表人:王思文
責任編輯:依然