每日最新頭條.有趣資訊

搜狗太難了!市值縮水七成,靠現金貸拯救AI夢

搜狗太難了。

2019年第二季度財報發布後,投資者對於搜狗營收結構單一且嚴重缺乏造血能力的質疑聲再次響起。

財報上的數據證明了投資者的質疑不無道理,第二季度中,搜狗總營收為3.036億美元,同比增長1%,環比增長20.1%。

與總營收表現出來的差強人意不同,歸屬於搜狗的淨利潤僅為2130萬美元,相較於去年同期的3320萬美元,下降了35.8%。

搜狗的難在其主營業務上體現得更為直觀。根據財報披露,搜狗營收主要由兩部組成:搜索和搜索相關收入,以及其他收入(智能硬體銷售收入、金融業務收入),其中搜索和搜索相關收入佔比高達91%。

雖然搜狗也在試圖打破現有的營收結構單一問題,但不可否認的是,搜索和搜索相關業務仍是主要營收來源,這一狀況直到上市後也未能改變。

除了營收結構單一,往年的同比增長從側面證明了搜狗主業正在顯露疲態。

根據數據顯示,搜狗第二季度的搜索和搜索相關收入為2.762億美元,同比增長僅為2%,而在2018年第一季度中,搜索和搜索相關收入同比增長為55%;2018年第二季度中,同比增長為45%,即使是在上市以來首次出現虧損的2019年第一季度,同比增長仍達到了6.27%。

搜狗的其他收入同樣不容樂觀。在第二季度中,其他收入為2750萬美元,同比下降11%。搜狗方面對此做出了回應,稱主要是由於公司內部不斷升級智能硬體,導致智能硬體產品銷售額下降。

然而,嚴重缺乏抗風險能力的搜狗令資本市場漸漸失去了耐心,瀑布式下跌的市值反映出了投資者普遍不再看好搜狗。

2017年11月9日,王小川帶領搜狗登上紐交所的舞台,市值一度高達52.9億美元,與上市之初相比,如今僅剩15.78億美元(截止8月9日收盤)的市值顯然已經不能再用「腰斬」來形容了。

營收增速幾近停滯,市場競爭愈演愈烈,資金儲備難以承受研發投入之重,AI業務至今前景不明,搜狗已疲態盡顯。

1、流量桎梏

搜狗面臨的挑戰與日俱增,這種挑戰主要來自於兩個方面,一方面是嚴重依賴騰訊的流量支持,另一個方面則是原生流量獲取成本過高。

對於搜狗而言,流量是核心命脈,然而在搜索和搜索相關業務的流量獲取上,搜狗卻始終擺脫不了騰訊的桎梏。

2013年9月16日,騰訊以4.48億美元戰略投資了搜狗,佔股43,7%,搖身一變成為搜狗最大的股東。

不過騰訊也沒有虧待這個“乾兒子”,為了幫搜狗導流,騰訊將旗下的搜搜、QQ輸入法等業務並入搜狗,並將搜狗搜索整合到微信中。

之後不久,騰訊又在百科和問答等垂直搜索中接入搜狗百科和搜狗問問,與此同時,微信公眾號內容也對搜狗敞開大門,搜狗成為為數不多的可以搜到微信公眾號內容的搜索引擎之一。

時至今日,騰訊系產品依舊是搜狗重要的流量來源。

在第二季度流量構成中,搜狗原生流量佔比25%,騰訊為搜狗貢獻了37%的流量,另外38%的流量則來源於OEM渠道(小米、OPPO等安卓手機預裝)。

針對原生流量佔比過低這一現狀,搜狗方面稱預計在2019年年底之前,將原生流量的佔比從25%上升至27%到28%。

對於搜狗而言,想要提升原生流量佔比並不容易。根據財報數據顯示,第二季度中,搜狗收入成本為1.959億美元,同比增長9%,收入成本增長遠大於營收增長。

實際上,流量獲取成本是導致收入成本上升的主要因素。財報披露,當季搜狗的流量獲取成本為1.463億美元,同比增長8%,而收入成本的增加,將會直接導致淨利潤下滑,搜狗也會被迫陷入到“提升原生流量佔比—流量獲取成本上升—淨利潤下滑”的死循環中。

原生流量獲取成本居高不下,原生流量的獲取同樣存在著很大難度。

根據StatCounter數據顯示,在2019年1月搜索引擎中國市場佔有率中,百度以71.4%的絕對優勢佔據首位,神馬搜索以15.36%的份額位居第二,而搜狗僅佔4.6%——嚴重依靠搜索和搜索相關業務的搜狗雖背靠騰訊這座流量池,但市佔率場仍然無法與百度分庭抗禮。

中國互聯網絡信息中心第43次調查報告也顯示,截至2018年12月,我國搜索引擎用戶規模達6.81億,使用率為82.2%,用戶規模較2017年底增加4176萬,同比增長6.5%。手機搜索用戶規模達6.54億,使用率為80.0%,用戶規模較2017年底增加2998萬,同比增長4.8%。

數據映射出的事實是:無論是PC還是手機,目前搜索市場的用戶規模已趨於飽和,流量已觸及天花板。

2、挑戰者入場

除了難以擺脫騰訊的流量桎梏,原生流量獲取成本高且困難外,搜狗還面臨著來自於字節跳動的挑戰。

在移動互聯網時代,信息正被電商、視頻、垂直APP、小程序等割裂成信息孤島。根據中商情報網數據,搜索引擎行業預計會在2020年左右被電商、信息流平台等蠶食而導致市場份額腰斬。

2019年8月初,在醞釀大半年後,字節跳動正式對外宣告進軍搜索引擎領域,號稱要對標百度的字節跳動此時入局搜索引擎賽道,底氣來自於今日頭條、抖音、西瓜視頻等聚集起來的龐大流量。

首屆短視頻影像節上披露的一組數據簡單粗暴地體現出了字節跳動的實力:字節跳動旗下產品總日活超過7億,月活用戶超過15億,其中,今日頭條日活1.2億,而抖音日活則已超過3.2億。

面對字節跳動的威脅,百度巋然不動。事實上,自2000年以來,百度就曾多次遭谷歌、雅虎、搜狗、360等競爭對手的挑戰,儘管競爭對手們總是氣勢洶洶而來,但百度始終穩居國內搜索市場份額第一的位置,且遙遙領先於第二名。

字節跳動想撼動百度的地位並不容易,但撼動搜狗的地位卻不是一件太難的事,相較於搜狗所面臨的流量桎梏,字節跳動圈養的私域流量不容小覷。

當然,搜狗搜索也有著自己的優勢。

百度因為醫療廣告的競價排名廣受詬病,對於醫療的搜索,用戶的核心訴求是真實權威並且有針對性,於是搜狗趁機不動聲色地打造了針對健康、醫療等垂直內容的搜索產品“搜狗明醫”。

通過在垂直醫療領域的搜索布局,搜狗與一眾競爭對手形成了不小的差異化,這也是搜狗構築的為數不多的護城河之一。

3、救命稻草

搜狗內憂外患,但絲毫掩不住搜狗輸入法帶來的光芒萬丈。根據第二季度財報數據顯示,搜狗手機輸入法日活用戶達到4.53億,同比增長17%。

不得不承認,在輸入法領域,搜狗一騎絕塵,百度輸入法和訊飛輸入法使盡渾身解數,始終未能趕超搜狗。

在頹勢面前,搜狗只能利用已有的輸入法流量優勢來自我挽救,作為變現最快的業務,搜狗自然不會放棄金融這條捷徑。

2019年伊始,搜狗輸入法APP中上線了一款新的貸款產品——搜狗借錢,根據官方描述,“搜狗借錢”是搜狗旗下低息智能信貸品牌,主要解決用戶資金周轉和貸款借錢問題。

頁面信息顯示,搜狗借錢額度為1000到50000元之間,可分3至12期,日利率最低可達萬分之三。

搜狗借錢是搜狗繼“一點借錢”和“一點分期”相繼夭折後,第三次試水現金貸產品,而這一行為,也被外界解讀為「始終未放棄在金融領域的野心」。

與略顯矜持的初代現金貸產品不同,第三代現金貸產品則顯得更加的赤裸裸。

這種赤裸裸尤其體現在毫無掩飾的導流方式上,搜狗借錢被內置在日活4.53億的搜狗輸入法中,用戶只需點擊搜狗輸入法鍵盤中的“錢包”板塊,便會自動跳轉至搜狗借錢的界面,除了借助搜狗輸入法的流量入口外,搜狗借錢也在蘋果及安卓應用商店上線了獨立的APP。

實際上,搜狗進軍金融領域的野心早已顯露。

2017年7月,搜狗第一次試水現金貸產品,搜狗參股公司吉易付科技推出了“一點借錢”,但不巧的是,這款產品剛上線不久,便由於《關於規範整頓“現金貸”業務的通知》發布而折戟沉沙。

《關於規範整頓“現金貸”業務的通知》中規定,未依法取得經營放貸業務資質,任何組織和個人不得經營放貸業務。

由於監管收緊以及牌照缺失,搜狗的金融業務出師未捷身先死,“一點借錢”被迫下線整治。

2017年11月9日晚,搜狗登陸紐交所,王小川在接受媒體採訪時就透露出了利用搜狗流量變現的野心,「中國接近一半的用戶每天在用我們的產品,產品裡面積累了大量的數據,可以對用戶進行畫像。這樣的用戶規模和對用戶深度的理解,讓我們有能力做巨大的延伸,在信息處理中,我們可以嘗試更多的方向。」

短短六天后,搜狗(汕頭)互聯網小額貸款有限公司獲批,這意味著搜狗終於具備了網絡小貸業務的經營資質。

拿到網絡小貸業務牌照並不容易。此前,互聯網小貸業務牌照曾被炒到了1.2億人民幣,依舊是重金難求。

不過得不到牌照的公司還是想出了曲線救國的策略,比如搜狗就是全資控股了搜狗(汕頭)互聯網小額貸款有限公司後,才拿到了網絡小貸業務的入場券。

2018年3月,被迫下線的“一點借錢”搖身一變,改名為“一點分期”重新上線。

為了提升造血能力,搜狗不惜在互聯網金融監管最敏感的時期冒險挺進,然而好景不長,“一點分期”就被曝出借款年化利率高達73.56%,遠超國家規定的36%紅線,政策逐漸收緊,這款原本被視為是力挽狂瀾的現金貸產品,最終也只能停止了放款業務。

接連兩次铩羽而歸,依舊未能阻止搜狗繼續試水金融領域的步伐。

在吸取了前兩次的經驗教訓後,“搜狗借錢”將產品的年化利率牢牢控制在36%之內,三度試水現金貸產品,搜狗的舉動也被認為是將金融業務當做了救命稻草。

4、現金貸成突破口

搜狗押寶金融業務,底氣是日活4.53億的搜狗輸入法用戶。

事實上,不僅是搜狗,幾乎每一家互聯網企業都在尋求新的變現方式,在龐大的流量優勢下,金融業務就成了最好的選擇。

騰訊、阿里、百度等互聯網巨頭們群雄逐鹿,而互聯網新貴美團、滴滴、小米、新浪微博也沒閑著,甚至連金山軟體、WPS文檔、直播平台YY也在積極試水布局。據統計,金融相關業務為各家公司均帶來了不菲的收入。

金融產品的發展勢頭良好,儼然成為了一個流量變現的突破口。得益於獲客成本低、風控成本低、盈利能力穩定,這種模式被認為是互聯網金融行業裡「最先進的生產力」。

度小滿與360金融便是最好的證明。

2013年,百度進軍金融業務,就是抓住了現金貸的紅利期,將金融服務事業群組拆分成新公司度小滿,截止2018年11月,度小滿累計放款2500億元。

曾經堅定表態看不懂金融的周鴻禕,除了立志要在安全領域踏踏實實做出幾個用戶體驗超好的安全產品外,也趁勢做起了360金融。

360金融的崛起,與360借條脫離不了關係,借著現金貸的東風,360金融在2019年一季度的營業利潤為9.48億元人民幣。

除此之外,還有一些專注做互聯網金融的科技公司,比如在美股上市的宜人貸、趣店、拍拍貸、樂信等。即使這些公司竭力轉型,以求撕下靠現金貸發家的標簽,但現金貸始終是其重要的業務組成部分。

值得一提的還有美團點評。

與搜狗情況類似,美團點評同樣是依托場景和流量優勢的支撐,憑借外賣、大眾點評等渠道積累起大量的交易數據,為發展金融業務提供了支持,不同的是,美團點評快了搜狗不止一個量級。

在美團點評APP的美團錢包中,有借錢、美團信用卡、理財、信用卡還款等板塊。不過重頭戲還是以“美團生活費”為名的現金貸產品。

根據美團點評2018年年報顯示,美團的小貸業務在2018年全年的無抵押應收貸款為39.88億元,相較於2017年的17.76億元,同比增長124.55%。

不過由於美團點評自身的金融屬性較弱,這在某種程度上也對金融業務發展造成了限制,同樣不具備太多金融屬性的搜狗,或許會面對和美團點評同樣的處境。

5、寫在最後

王小川曾將搜狗明確地定義為AI公司。

2017年,搜狗在遞交的上市招股書中反覆強調了AI對於公司未來發展的重要性,稱AI是智能硬體的關鍵推動力。

不過,現實和理想總是存在著巨大的落差。

搜狗在競爭日趨激烈的人工智能賽道上,似乎漸漸降慢了速度。根據第二季度財報顯示,搜狗的研發投入為5060萬美元,較上年同期下滑10%。

這並不是搜狗第一次出現縮減研發支出的情況。在第一季度財報中,研發投入就曾同比下降了12%。

從2015年到2018年,搜狗的研發投入分別為1.31億美元、1.38億美元、7130萬美元和2億美元。

這已經達到了搜狗的極限。四年中,搜狗的總營收分別為5.92億美元、6.6億美元、8億美元和10億美元。

王小川曾在內部信中寫到,未來搜狗的戰略將圍繞AI投入更多資金,強化以語言為核心的AI技術的積累和探索,做AI賦能的創新智能硬體產品,幫助用戶在更多場景表達和獲取信息。

這足以窺見搜狗對於AI的重視程度。

然而問題在於,AI還處於發展的初級階段,尚不成氣候,需要超長周期且持續穩定的研發投入,但從目前的態勢來看,AI的研發對於搜狗來說無異於是一個深不可測的無底洞,這使得搜狗愈發力不從心。

此時,搜狗開了個小差兒,轉頭做起現金貸,賺點快錢似乎也情有可原,只是沒有人知道,一頭扎進現金貸的搜狗,究竟能在這條路上跑多遠。

即便是跑得遠了,還會不會繼續為夢想埋單。

撰文 / 飲杯否

責編 / 阿sea

文中圖片來源 / 網絡

獲得更多的PTT最新消息
按讚加入粉絲團