濟川藥業推廣費15億研發2億 業內：學術推廣就是行賄

　　新浪財經 長生生物疫苗造假事件引爆輿論，A股疫苗行業乃至醫藥行業遭到資本捧殺，周一（7月23日）疫苗概念股集體殺跌，長生生物午後再度一字跌停，造假事件曝光以來已連續6個跌停。

　　前有藥神，後有疫苗造假！這個夏天，中國的醫藥行業迎來輿論寒冬。那麽中國的醫藥企業到底“差”在哪裡？是研發能力弱？還是監管缺失？對此，新浪財經剖析A股醫藥企業怪象，看看我們的醫藥企業到底“差”哪裡。

　　新浪財經發現，A股醫藥企業均存在重銷售、輕研發的現象。2017年醫藥行業上市公司年報數據顯示，A股醫藥行業上市公司近300家，其中銷售費用/營業總收入平均佔比約為21.32%，而研發費用/營業總收入平均佔比約為4.83%，如此相差甚多的兩組數據足以說明A股醫藥企業的“通病”。

　　本期新浪財經深度剖析A股上市藥企濟川藥業（600566.SH），從公司的銷售費用、研發支出、市場推廣費用等管中窺豹，尋找中國醫藥企業的“症結”。

　　濟川藥業（600566.SH），公司全名為湖北濟川藥業股份有限公司，2013年公司借殼洪城股份A股上市。濟川藥業是一家集藥品研發、生產和銷售為一體的大型製藥企業，公司產品線主要圍繞兒科、呼吸、消化等領域，主要產品為蒲地藍消炎口服液、雷貝拉唑鈉腸溶膠囊、小兒豉翹清熱顆粒等。據悉，濟川藥業在中國製藥工業企業中排名約在30名左右。截止7月23日收盤，A股醫藥行業總市值排行中，濟川藥業總市值406億元，排名第22位。

　　濟川藥業銷售費用為研發費用16倍 行銷團隊3000人研發團隊370人

　　翻閱濟川藥業2017年年報，公司總營業收入56.42億元同比增長20.61%，扣非淨利潤11.54億元同比增長28%。對於業績的增長，公司稱主要因為報告期蒲地藍消炎口服液、雷貝拉唑鈉腸溶膠囊、小兒豉翹清熱顆粒等產品銷售收入持續增長，並且公司進一步解釋2017年公司銷售費用、管理費用、財務費用增長得到有效控制也是淨利增長的主要原因之一。

　　那麽公司表述的銷售費用等得到有效控制的真實情況如何呢？

　　數據顯示，濟川藥業2017年銷售費用為29.41億元，佔總營收比例高達52.12%。翻看歷史數據，濟川藥業2016年銷售費用為25.07億元，佔總營收比例高達53.59%；2015年銷售費用為20.45億元，佔總營收比例高達54.27%。對於公司表述的有效控制，2018年第一季度濟川藥業銷售費用就高達11.08億元，同比大幅增長45%。

　　可見，濟川藥業銷售費用呈現連年遞增態勢，那麽與此相對的研發費用情況如何呢？數據顯示，2017年濟川藥業研發支出費用為1.95億元，佔總營收比例為3.46%；2016年研發支出費用為1.45億元，佔總營收比例為3.11%；2015年研發支出1.27億元，佔總營收比例為3.37%。

　　從濟川藥業近三年的財務數據可知，平均銷售費用為研發費用的16倍。

　　據悉，濟川藥業銷售模式為以專業化學術推廣為主、管道分銷為輔，主要包括線下推廣會議、參與各省藥品招標、OTC 管理團隊終端動銷等，公司行銷團隊達3000 人。反觀濟川藥業研發投入情況，2017年公司研發支出僅1.95億元，研發人員僅有370人。同時，具體到相關產品研發費用方面，數據顯示，濟川藥業2017年投入到五種產品左乙拉西坦注射液、WBYF-001、養陰清胃顆粒、西他沙星原料及細粒劑、注射用雷貝拉唑的研發費用共逾6348.16萬元，不足億元。

　　30億元的銷售費用，2億元的研發費用；3000人的行銷團隊，370人的研發團隊……足以說明濟川藥業“重銷售輕研發”。

　　市場推廣費高達15億  業內人士：學術推廣多數是變相行賄

　　濟川藥業近30億元的銷售費用到底花在了哪裡？

　　濟川藥業披露的僅市場推廣費一項就高達15.39億元，其中差旅費為7.61億元，兩項費用就佔總銷售費用的78%。據公司披露數據可知，所謂的市場推廣費主要是公司組織學術會議活動及評價活動產生的費用。

　　對於藥企所謂的學術推廣，業內人士分析稱藥企召開學術會議邀請的一般是醫生、經銷商等客戶部門，金額超高的推廣費最終都將以禮品、旅遊服務、代金卡甚至是現金的形式回饋給客戶方。國際製藥業巨頭葛蘭素史克涉嫌在華行賄門曾引發了藥企學術會議費的爭議，也掀開了藥企通過會議行銷的方式直接或變相行賄的灰色路徑。有行業人士表示，很多藥企學術推廣根本不是推廣產品的，就是變相的賄賂客戶方。

　　在濟川藥業披露的銷售模式中，OTC管理團隊終端動銷也是公司產品銷售重要部分而終端醫藥代表也處在行賄的邊緣區域。一位在醫藥市場浸染多年的醫藥代表曾對外表示，藥企通常都會在各省會、地級市設有辦事處，辦事處再派醫藥代表去當地談業務。但不論是哪種醫藥代表，都要給回扣，說到底就是行賄。但如果東窗事發，醫生可能會被停職，醫藥代表會被開除，而且醫藥公司肯定說是個人行為。這就是這個行業的潛規則。

　　早在2012年5月，濟川藥業子公司濟源醫藥因其業務員的商業違規行為，被池州市工商局處以1.5萬元的罰款。該違規行為系業務員的個人行為，因違反公司制度，公司已將其開除。

　　針對濟川藥業強調的“業務員個人行為”，工商局工作人員稱：“這是不可能的，肯定查的是公司，因為這是公司的行為，不是個人的行為，查業務員是沒有法律依據的。業務員是代表公司的形象，他行使的權利肯定是公司授權的，這是公司內部管理的問題。”

　　同時，有產品使用者在網絡中吐槽，濟川藥業的拳頭產品蒲地藍藥店零售單價過高，有部分網友調侃稱蒲地藍口服液賣得比牛奶都貴，就幾味普通藥……同時，有網友指出濟川藥業每年如此高額的銷售費用，肯定貓膩多多，不排除大幅給客戶回扣的情況……

責任編輯：張恆星 SF142