A股市場火爆破3000點在望 但仍要警惕妖股橫行

【財聯社】（研究員 孫詩宇 萬千）財聯社2月26日訊，截至收盤，滬深兩市成交額達到10977億元，超過昨日的10406億元，續創2015年11月以來新高。北向資金在連續18個交易日淨流入記錄終結後，今日再度淨流入超20億元。上證指數繼半年盤底行情以來，首次衝擊3000點，可惜承壓線太強沒能衝破。

衝擊3000點在即

上證指數昨收2961.28點，今日稍跌19.76點，收盤2941.52點。不過最高點位為2995.68點，近乎衝擊3000點成功。

歷史上，A股跌破3000點之後發生了什麽？

來源：wind、財聯社

2018年6月19日，上證指數在震蕩2個月後還是跌破3000點。有人說，3000點下方是“金礦”，只看大家“挖礦”的技術如何；也有人說，3000點下方還未撥雲見日，要節約“子彈”待方向明確了再做決策。終於半年後的今天，上證指數差5點有望衝破承壓線。

2019年2月26日，滬股通淨流入10.1億，深股通淨流入13.2億。市場行情真正火爆起來了。但滬深兩市全天寬幅震蕩，個股分化嚴重，部分資金開始棄高就低。其中，妖股暴跌、套牢盤拋壓、遊資獲利即走、龍頭股回落都導致了大盤的震蕩。昨日券商股全面漲停，今日就出現了回調（13漲29跌）；銀行板塊表現也比較疲軟，2漲28跌。相反的是，鋼鐵、煤炭、有色三大周期性板塊今天接替大金融板塊，成為推動指數上行的主要力量。

Wind統計顯示，2018年10月19日到2019年2月25日的短短4個月時間裡，賺200%以上的股票多達15隻。以券商股天風證券為例，在2月22日和25日都出現漲停，截至26日收盤，報收9.83元，漲4.35%。

來源：中國基金報

“妖股”現行 風險漸增

今日（2月26日），2019年首隻10倍股——市場人氣龍頭東方通信尾盤跳水大跌9%。這隻股價走勢與經營業績嚴重背離的“妖股”隻用了86個交易日就從3.7元暴漲到37.07元，漲幅超過900%。然而今天高開後於午後打開漲停，股價迅速回落到30.7元，後繼續大跌9%，終結了其“十一連板”的戰績。

而儘管東方通信連發7道風險提示公告，也阻擋不了追高的股民和遊資。盤後交易數據顯示，遊資博弈激烈，中國銀河廈門美湖路證券營業部買入1.07億元，中信證券上海分公司賣出1.12億元。

這顯然製造了追高的慘案發生。有股民今日在接近漲停板（36.6元/股）買入，但東方通信不僅漲幅消除了，還繼續下跌9%，振幅高達19%。

圖|持股東方通信損失慘重 來源：wind、網絡

緊隨其後的是國風朔業，十連板後，於今日大跌9.74%。國風朔業曾連發5篇風險提示公告，警示股民股價風險，一再強調公司並無可應用在OLED屏上的產品，切勿盲目追風。

在近期的採訪中，很多投資者也表示，這都是遊資在裡面資金推動的。剛才也說了其實震蕩很厲害，低開然後往上拉，這裡面換手率非常高。但是市場人士也認為，十倍股對一輪牛市行情也有提示作用，代表了牛市的主線投資機會。

交易火爆、場外配資有所抬頭！證監會高呼防範投資風險

昨日成交量更是自2016年以來首次突破兆元大關，券商股掀起集體漲停潮，“牛市”似乎真的來了。股市的火爆也直接帶動了證券營業廳的火爆，網傳25日北京招商證券知春路營業廳開戶現場，客戶因為互相插隊打起來了。但後經媒體辟謠，純屬謠傳，但已經能看出市場的火爆已經是停不下來了。

26日上午，早盤開盤不足一小時，兩市成交量超過4000億，這甚至導致多家券商交易系統出現短暫故障。據不完全統計，登錄不上的券商有廣發證券、中信建投證券、海通證券、華西證券、平安證券等。券商交易系統奔潰主要原因還是其設計容量不及市場熱度，交易量突破了設計上限，可見市場之火爆。

另外，場外配資也聞風而動，近日配資公司的廣告力度明顯增強。根據中國證監會25日官網消息，對於近日，市場反映場外配資有所抬頭，可能加大投資者交易風險，證監會表示，“我們注意到，近期有關場外配資的報導增多。對此，我會密切關注，指導有關方面依法加強對交易的全過程監管。各證券公司要嚴格執行經紀業務及融資融券客戶適當性管理，加強異常交易監控，認真做好技術系統安全防護。同時，也希望廣大投資者理性投資，防範投資風險。”

利好消息不斷 社融創歷史新高創業板受追捧

此前社融數據的超預期，也為市場帶來流動性利好。今年1月份金融機構新增人民幣貸款3.23兆元，創歷史新高。據央行披露，2019年1月份，金融機構人民幣貸款新增3.23兆元，創單月歷史新高，同比多增3284億元；1月末貸款餘額同比增速為13.4%，較上年同期提升0.2個百分點。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，央行一月份全面降準和大筆逆回購，出現高達3.2兆以上的天量信貸投放，給市場釋放了充足流動性。同時機構普遍認為，社融指標超預期有助於宏觀預期的改善，利好股市估值修複。

同時，也有多項其他政策在向市場釋放流動性利好。近日銀行理財子公司快速獲批，有專家認為未來也將將為A股市場帶來兆級增量資金。1月31日晚間，證監會連發三大利好，鼓勵券商買藍籌股；取消融資融券“平倉線不得低於130%”的統一限制；擴大QFII和RQFII的投資範圍。另在2月28日，MSCI將公告是否將中國大盤A股的納入因子由原來的5%增加至20%的最終谘詢結果，若擴容成功，預計將帶來4500多億元的增量資金。

科創概念持續強勢，2月25日，創投板塊集體爆發，普邦股份、禦銀股份、大眾公用等多支股票均漲停。2月26日科創板表現繼續強勢，科技股中柔性屏、半導體芯片、5G等多個板塊出現回調。同時消息面上利好消息不斷，在2月20日至21日，證監會主席易會滿圍繞設立科創板並試點注冊製有關問題，帶隊赴上海聽取市場機構對相關制度規則的意見建議，並調研督導上交所相關改革準備工作。

3000點指日可待否？

以上證指數連續急速拉升和連續放量為標準，數據寶選取2019年2月1日為本輪行情的啟動點，與2014年牛市前夜相對比，兩輪行情啟動期的交易天數均選取為12個交易日。在此交易區間內，兩次行情的成交量都逐步放大，且在區間最後一個交易日兩市成交額均突破兆元。

此外，兩段行情的啟動均沒有上市公司良好的基本面數據支持。根據數據寶，2007年牛市爆發時A股上市公司整體淨利潤增速近50%，而2014年和2018年前三季度上市公司的淨利潤增速分別下降至9%和10.41%。

招商基金認為，當前市場仍處於強勢上漲階段，A股估值尚處於歷史相對低位，短期仍可繼續持股待漲。中金公司同時表示，急漲後短線波動可能加大，但只要有增量資金入市，後續市場還有空間。