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促消費新政能改善汽車行業困境嗎?

騰訊財經《灼見》特約作者 張鵬(吉林大學法學學士、清華大學工商管理碩士)

中國是汽車製造大國,同時也是汽車消費大國。不過,2018年中國汽車銷量增速首次出現負增長,相較於2017年的2887.89萬輛同比下滑2.76%。這條資訊無異於重磅炸彈,預示著汽車行業的發展轉捩點到了。

從以上圖表可知,中國汽車產能持續高位增長,國內汽車庫存系數具有明顯的周期性。在中國經濟增速下行、消費分級的大背景下,加上不可預測的政策變動,可選消費波動非常大,日常消費則相對平穩。而汽車尤其是高端車型又恰恰是可選消費品種,即便不是首當其衝,受到衝擊自然也是很大的。

股市從來都是先知先覺,聰明的投資者早就開始用腳投票。2018年以來,申萬汽車指數累計下跌32.38%,跑輸同期滬指超11個百分點,同期萬得新能源汽車指數跌幅高達36.41%。而在更為開放的港股市場,中國汽車製造商股票更是慘不忍睹,基本都是以40%左右跌幅起跳,高的可以超過60%。如果2018年您買了這些汽車股而沒有及時止損的話,絕對虧到家了。

汽車行業是製造業的支柱產業,近日,發改委等十部委共同印發《進一步優化供給推動消費平穩增長促進形成強大國內市場的實施方案(2019年)》。方案提出,多措並舉促進汽車消費、補足城鎮消費供給短板、促進農村消費提質更新、促進家電產品更新換代等。

其中,汽車是穩消費政策中類目最多,最為詳細的產業。在促進汽車消費方面,提出有序推進老舊汽車報廢更新、促進農村汽車更新換代、穩步推進放寬皮卡車進城限制範圍、加快繁榮二手車市場。有條件的地方,可對農村居民報廢三輪汽車,購買3.5噸及以下貨車或者1.6升及以下排量乘用車,給予適當補貼。另外,在評估河北、遼寧等6省區放開皮卡車進城限制試點政策效果基礎上,穩妥有序擴大皮卡車進城限制範圍。

筆者認為,汽車消費新政有些是新亮點,有些是舊政策的延續,落地效果需要持續觀察。具有可操作性的有兩點:一是有條件的地方適當補貼,有利於刺激部分品類乘用車銷售,沒有條件的地方可能就沒有補貼;二是擴大皮卡車進城範圍,增加了這些地區皮卡車需求者購買的可能性。另外,比較重要的是“加快繁榮二手車市場”,這一政策得益於2018年3月政府工作報告中提出的全面取消二手車限遷,隨著加快繁榮二手車市場,不僅能提高二手車的交易效率,促進二手車市場的發展,還能夠在一定程度上刺激新車消費。

無獨有偶。據國家稅務總局上海稅務局網站消息,自2019年1月1日起,上海市將全面調整車船稅的稅率水準,將所有車輛的稅額標準降低至法定稅率最低水準,從而進一步降低企業物流成本,實質性減輕企業負擔。預計其他汽車製造業大省、大市也會采取類似措施,從企業端減輕企業成本、改善盈利空間。

總體上,中長期來看,國內汽車保有量和滲透率還有提升空間。農村市場固然是重要的潛力市場,可以邊際改善需求,有利於消化部分汽車品類庫存,但也受製於農村居民可支配收入存量和增量都有限的情況,不足以扭轉目前階段整個汽車行業供過於求的問題。短期來看,國內汽車行業格局依然分散,庫存系數較高顯示供過於求,必然要經歷一個長期的依靠市場競爭實現優勝劣汰、產能和品牌集中提高的過程。此時政策取向應該公平公正,這樣才有利於企業輕裝上陣參與市場競爭。

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