張朝陽落伍了？搜狐連續10季度虧損

　　■本報記者張傑北京報導

　　搜狐董事長兼首席執行官張朝陽此前誓言“要讓搜狐在3年之內回歸互聯網舞台中心”的說法似乎落空。特別是搜狐在2018年第一季度的成績單，只能用“平平”來詮釋。

　　4月25日，搜狐公司公布了截至2018年3月31日未經審計的第一季度財務報告，搜狐公司總收入4.55億美元，雖然較2017年同期增長22%，但較上一季度卻下降11%；而對於主要營收品牌廣告，卻較2017年同期下降31%，較上一季度下降22%。作為成立了20多年的老牌互聯網公司，搜狐正遭遇投資者用腳投票，其股價也跌至11年來的新低，這究竟是為什麽？

　　連續10季度虧損

　　與馬雲同年出生的搜狐創始人張朝陽在互聯網的上半場布了一個很好的開局，然而在互聯網下半場，張朝陽似乎正在落伍。2018年開年的第一季度財報似乎是最好的注腳。

　　4月25日美股開盤前，搜狐公布的2018年第一季度的財報顯示，2018年第一季度歸於搜狐公司的美國通用會計準則淨虧損為9300萬美元，美國通用會計準則每股攤薄淨虧損2.39美元。

　　記者對比發現，搜狐公司的虧損也在一步步加大，這已經是搜狐連續第10個季度出現業績虧損。值得關注的是，約佔該公司收入50%的品牌廣告收入，較2017年同期大幅下滑31%，較上一季度下滑22%至5600萬美元，也被譽為2012年以來最大的下滑。

　　對於出現這種情況的原因，搜狐公司並沒有太多的解釋，張朝陽樂觀地解釋說，搜狐在2018年Q1平穩開局；受良好的搜索和遊戲業務表現提振，當季收入高於之前的預期。與此同時，張朝陽也指出，搜狐在精簡組織結構和大幅消減影片內容成本。

　　另據財報顯示，搜狐今年第一季度營業費用為2.26億美元，同比增長11%，環比下滑18%。不按照美國通用會計準則，搜狐第一季度營業費用為2.28億美元，同比增長16%，環比下滑11%。營業費用的同比增長主要是由於薪資的增長；環比下降主要是由於市場推廣費用和薪資的下降。

　　對此，有業內人士對記者分析說，從張朝陽的說法上來看，此前持續攤餅的搜狐公司未來或將面臨收縮。另有證券人士對記者分析說，其實業界並不擔心單季的虧損，最擔心的是搜狐未來發展的前景問題，特別是持續的廣告收入環比下降得更多，說明後市不容樂觀。

　　有意思的是，搜狐還提醒投資者為該公司Q2繼續虧損做好心理準備，按照非美國通用會計準則，每股攤薄淨虧損在1.4美元至1.65美元之間。

　　受業績猛跌廣告收入表現不佳影響，截至4月25日收盤，搜狐股價27.28美元，股價大跌近10%，這已是搜狐連跌5個交易日，累計跌幅近21%。搜狐公司股價跌至2007年年中以來的最低水準。而就在六個月前，其股價一度觸及兩年高點。

　　被指是缺乏創新的跟隨者

　　“雖然說搜狐是老牌互聯網公司，與新浪、網易被並稱為新聞門戶‘三劍客’，但由於持續的缺乏創新，以及堅持跟隨者角色，最終搜狐在沒有堅持自有屬性的同時，淪為落伍者。”一位長期關注互聯網的業內人士對記者分析說。

　　據資料顯示，張朝陽是中國最早的互聯網探路者，搜狐和網易、新浪一起開創了中國互聯網的門戶時代。

　　此後搜狐也在搜索、遊戲等時代做了布局，旗下的搜狗、暢遊都已是美國上市公司；影片時代，搜狐影片一度憑借美劇和自製劇獨樹一幟；然而此後搜狐似乎正逐漸淡出業界的視野。

　　從1998年張朝陽成立搜狐網到今天，在互聯網發展的20年的時間內，此前並肩奮戰的搜狐公司卻出現與多家互聯網公司市值巨大反差。

　　“出現如此情況並不是張朝陽的不努力，而是張朝陽的運作思路有些偏頗，其隱藏了最初的創業創新的鋒芒，而選擇了最舒服的跟隨者模式有關。”另有人士對記者分析說，從根本上說就是張朝陽並沒有看清搜狐公司當初創業的基因，並在未來的布局中將這種發展基因快速的外延式擴大，成為特色。

　　值得一提的是，近期張朝陽提出自製內容是影片業務重要戰略的思路值得關注。同時張朝陽提出每月都會有自製的網絡劇上線。不過，對於今年再度加碼自製網絡劇上線的計劃，鞏固其搜狐影片的戰略地位是否會來得晚些，對此，本報記者將持續關注。

責任編輯：王嘉源