加多寶被曝營收不足百億 第一涼茶品牌跌落神壇？

　　本報記者 孫吉正 北京報導

　　作為涼茶龍頭企業，並未上市的加多寶集團有限公司（以下簡稱“加多寶”）的業績往往來自市場預估和自我宣傳，但隨著中弘控股股份有限公司（以下簡稱“中弘股份”，000979.SZ）8月28日發布的一紙公告，加多寶的業績第一次以精準的數據呈現在公眾面前，讓人大跌眼鏡的是，加多寶的業績在2017年僅為70億元。

　　在中弘股份公告發出後，加多寶方面立即否認了其公告內容，並表示：“加多寶從未與中弘股份、中弘卓業集團有限公司，以及深圳前海銀誼資本有限公司簽署過《經營託管及債務重組協定》，對於協定所述內容完全不知情。”

　　隨後，中弘股份在加多寶發聲後緊急停盤。8月28日下午，深圳證券交易所對中弘股份發布問詢，要求中弘股份在當日立即說明加多寶的聲明內容、中弘股份披露的《關於簽署債務重組及經營託管協定的公告》及所涉事項是否真實、準確、完整。

　　當天傍晚，中弘股份方面再次發布聲明稱，加多寶經營情況和財務數據由加多寶提供給中弘股份，中弘股份已在公告中如實作出披露。

　　誰在說謊？

　　此次事件中，最受關注的仍是加多寶的業績數據。一直以來，加多寶都以涼茶第一品牌自居，據歐睿國際提供給《中國經營報》記者的數據顯示，2017年，在“其他天然健康即飲茶”一項中，市場佔有率前三名為加多寶、王老吉、和其正，分別佔54.3%、27.8%、7.4%。

　　而2017年3月中國食品工業協會披露的數據顯示，2016年，涼茶行業市場銷售收入達561.2億元，同比增長4.2%，加多寶品牌涼茶以52.6%的銷售額市場份額位居中國涼茶行業市場首位；在整個罐裝涼茶行業市場，加多寶品牌涼茶以70.7%的銷售額市場份額位居中國涼茶行業罐裝市場第一。

　　但根據中弘股份的公告顯示，加多寶2015年至2017年未經審計的主營業務收入分別為100.4億元、106.3億元和70.02億元，淨利潤分別為-1.89億元、14.89億元和-5.83億元。截至2017年底，加多寶資產總計127.15億元，負債131.68億元，債務超過總資產4.53億元。

　　這與此前媒體報導加多寶2015年至2017年銷售額分別約為250億元、240億元、150億元的業績有較大出入。

　　在中弘股份的公告發布後，加多寶也立刻發表了聲明，稱中弘股份所述有關加多寶的經營情況及財務數據與實際情況嚴重不符。雖然加多寶否認了業績數據，但並未對外公布真實的數據。而中弘股份在加多寶否認業績後，再次發布公告稱，加多寶經營情況和財務數據由加多寶提供給中弘股份，中弘股份已在公告中如實作出披露。

　　值得注意的是，中弘股份在此次聲明中，首次透露了黃偉清的身份：“根據加多寶集團提供的委任書，加多寶集團實際控制人陳鴻道先生委任黃偉清先生為加多寶集團首席執行官，黃偉清先生負責加多寶集團對外一切事務。”但加多寶方面並未對黃偉清的身份進行確認。

　　香頌資本執行董事沈萌告訴《中國經營報》記者，其實，無論加多寶還是中弘股份都有說謊的動機。作為加多寶方面，其業績連年下滑已是事實，不承認被公開的業績數據完全是為了粉飾業績；反觀中弘股份，其動機無疑是為了市值管理，刺激股價，使得在二級市場能高於1元。在加多寶的業績問題上，不排除中弘股份為了提高自己的籌碼，而把加多寶說得更不堪一些。

　　跌落神壇？

　　如果中弘股份所披露的數據屬實，那麽加多寶實際上已風光不再。根據廣州白雲山醫藥集團股份有限公司（以下簡稱“白雲山”）2017年財報顯示，公司大健康板塊（主要產品包括王老吉涼茶、靈芝孢子油膠囊等）營收85.74億元，同比增長10.35%，毛利率增加4.47%。

　　按照中弘股份給出的業績來看，2017年加多寶營收不過70億元，可見加多寶與王老吉的市場營收已經非常接近。但由於白雲山方面並未發布王老吉的具體銷售數字，因而對於加多寶是否符合“第一涼茶品牌”的稱號，仍無法下定論。

　　據多方透露，加多寶終端市場表現疲軟而王老吉的追趕等都有目共睹。有經銷商告訴《中國經營報》記者，王老吉為了打開市場，曾采取薄利的方式來吸引經銷商。2015年，在管道市場，王老吉每箱要比加多寶便宜4元，才能吸引經銷商；2016年，王老吉每箱比加多寶便宜2元；而到了2017年，王老吉與加多寶的管道價格已經基本一致。“在管道市場，王老吉已經與加多寶平起平坐。”該經銷商表示。

　　而在今年的終端市場，加多寶面臨嚴重的危機。近期，本報報導了有關加多寶部分地區出現斷貨的情況後，又有加多寶經銷商向記者透露，目前加多寶的管道流轉資金非常乏力，在加多寶總裁李春林上任之後，加多寶下調了進貨價格，並試圖減小了經銷商自己墊付銷售費用的力度，此舉贏得了經銷商的讚許。但在加多寶紅罐宣布上市之後，加多寶卻又要求經銷商支付保證金，將原本讓利的部分通過保證金進行了收回。“在管道市場，加多寶已經喪失對抗王老吉的優勢地位了。”

　　縱觀加多寶近年來的發展，可謂一波三折。對外深陷與王老吉的巨額訴訟賠償；創始人陳鴻道在外潛逃，只能遙控指揮加多寶。與此同時，加多寶的中高層頻繁離職，內部動蕩不斷。而在合約夥伴方面，原本關係密切的中糧包裝和奧瑞金，均對加多寶提起了訴訟，前者是在向加多寶提供資金，卻沒有得到相應的商標股權，對加多寶“翻臉不認账”的做法提起了訴訟，而後者則直接要求加多寶以股權換取債務。

　　在此背景下，加多寶如何實現上市的目標、如何解決內外交困的局面仍是未知數，但可以肯定的是，如今的加多寶已沒有了往日的輝煌。

　　（編輯：顧瑩 校對：顏京寧）

責任編輯：陳悠然 SF104