五糧液瀘州老窖1573都停止供貨 分析稱為漲價做準備

　　又要漲價了？ 五糧液、瀘州老窖1573都停止供貨了

　　幾大白酒企業均全國停止供貨，分析稱控價保量背後，是迎接旺季漲價做準備。

　　梅嶺ML

圖片來源：視覺中國

　　在白酒行業傳統淡季的7月前後，國內幾大白酒品牌卻動作頻頻：五糧液（000858.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）、山西汾酒（600809.SH）前後對旗下明星產品已進行全面停貨，洋河股份（002304.SZ）也在本月初對旗下明星產品出廠價及終端供貨價同時進行了上調。在控量和保價的背後，有分析認為，這是白酒企業維持現行價格，迎接8月以後中秋國慶旺季來臨前的重要手段。

　　7月12日，白酒股長紅，五糧液上漲2.52%報73.90元/股，瀘州老窖上漲3.55%報59.46元/股，山西汾酒上漲2.28%報61.07元/股，洋河股份上漲2.86%報132.50元/股，貴州茅台（600519.SH）上漲2.50%報737.54元/股。

　　瀘州老窖7月9日開始，暫停接受國窖1573的訂單，並暫停國窖1573供應，這距離瀘州老窖宣布國窖1573經典裝2014~2017年瓶貯產品終端零售價提高至1199元-1499元/瓶，僅僅過去20天；五糧液已在6月23日起，暫緩接受500ml裝普五訂單，具體恢復接受訂單的時間待定；山西汾酒旗下青花系列產品則在6月15日全部停止供貨，此外還有消息稱水井坊也正在對旗下產品進行控量。

　　對於“停貨”原因，各家給出了不一樣的理由：瀘州老窖表示停止供貨因淡季順應市場供求所致；五糧液給出的停貨理由為普五客戶訂單已超全年計劃量所致；山西汾酒方面則有消息指出，停貨是為了完成新包裝產品的市場過渡。而從整體分析來看，白酒企業在行業淡季時的停貨，則是在控量保價的背景下，為8月以後即將到來的中秋國慶旺季做好漲價準備，

　　中國食品產業分析師朱丹蓬對界面新聞記者表示：“控量保價一定是白酒行業持續的主旋律，現在是7月中旬，各企業紛紛在中秋旺季來臨前營造氛圍，促進銷售，為下半年業績打好堅實的基礎，這些策略都是為了附和行業發展和消費者需求。”對於在停貨後是否能帶來價格的上漲，朱丹蓬對界面新聞記者表示：“停止供貨後能否帶得起價格還需要另看，但最起碼能刺激一下經銷商的神經，為漲價做好鋪墊，由此引起管道端乃至消費端的緊張氛圍。”

　　從公司財報來看，每年二季度銷售淡季，但並非一定是白酒企業營收和淨利潤的谷底，2017年瀘州老窖實現營收103.95億元，淨利潤達25.58億元，分季度來看，瀘州老窖一季度實現營收26.7億元，二季度實現營收24.46億元，三季度實現營收21.64億元，四季度實現營收31.15億元，淨利潤方面，瀘州老窖二季度營收達6.7億元，高於第三第四季度的5.3億元和5.6億元。

　　五糧液2017年實現營收301.87億元，歸屬於上市公司股東淨利潤為96.74億元，分季度來看，五糧液第一到第四季度，實現營收分別為101.59億元，54.62億元，63.57億元以及82.09億元，第一到第四季度歸屬於上市公司股東淨利潤為35.93億元，13.79億元，19.93億元，27.1億元，第二季度淨利潤為全年最低。

　　對此，朱丹蓬對界面新聞記者表示：”2017年白酒企業有過停止供貨，但是沒有像今年這麽集中，2016年就根本沒有這種情況出現。我認為停止供貨後，有些品牌並不會出現斷貨的情況，目前來看，只是想營造一種缺貨的情況。”7月12日下午，界面新聞記者致電了部分瀘州老窖及五糧液經銷商，均表示國窖1573及普五均有貨銷售。

　　從產品來看，此次瀘州老窖，五糧液停止供貨的產品均為旗下明星產品，國窖1573一直是瀘州老窖高端產品的代表，2017年，上等酒類佔公司營收比重達44.72%，遠遠高於中檔和低檔白酒所帶來的營收比；2017年，五糧液高價位酒實現營收佔營收比重高達70.87%，為五糧液營收淨利潤的主要來源。

　　因此，此次停貨，被市場更多的看作是通過控量保價維持明星產品的價格上行。“濃香型白酒相較於醬香型白酒，對於基酒的依賴度是不高的，因此控量更多的是一種策略或者噱頭，但是從整個行業來看，也就這幾個白酒公司才能賣得起這樣的噱頭。”朱丹蓬對界面新聞記者表示。有北京五糧液經銷商7月12日向界面新聞記者表示：“個人估計中秋前就會恢復供貨。”該經銷商表示，目前店裡庫存還是夠賣的。

　　2018年一季度，瀘州老窖實現營收33.7億元，同比上漲26.20%，歸屬於上市公司股東淨利潤達12.11億元，較上年同期增長51.86%；經營活動產生的現金流量淨額為3.49億元，較上年同期增長140.56%；五糧液一季度實現營收138.98億元，同比增長36.80%，實現淨利潤49.71億元，同比增長38.35%，值得注意的是，五糧液一季度淨利潤已達到2017年全年淨利潤的一半，另據公司披露，2018年五糧液整體投放量為2萬噸，截至目前，客戶訂單已超過全年計劃量。

　　7月4日，貴州茅台與五糧液在宜賓召開了交流座談會，根據會上披露的最新數據，2018年上半年，五糧液集團實現銷售475億元、利潤總額達到110億元（高出2017年全年淨利潤）；茅台集團實現銷售約450億元、利潤已達235億元，已接近2017年全年淨利潤270.79億元的數值。

責任編輯：李彥麗