這些公司太坑了，業績“變臉”說變就變！

手中的業績預喜還未“焐熱”，轉眼間就化為“平地一聲雷”。比起單刀直入的預減公告，上市公司先揚後抑的業績“大變臉”，更是讓人防不勝防。

據小編統計，截至目前已有十餘家公司業績“由喜轉悲”。業績大反轉的背後，商譽減值、行業下行成為兩大“隱雷”。此外，非洲豬瘟、訴訟糾紛等“天災”與“人禍”，也導致上市公司業績不及預期。

商譽“聲聲雷”

方正電機

方正電機15日發布業績修正公告，將2018年業績預告由原來的盈利6614.8萬元至9260.72萬元，變更至虧損3.3億元至4.1億元。

短短兩個多月，方正電機的業績預期緣何發生巨變？

公告顯示，計提巨額商譽減值準備成為“罪魁禍首”。

據披露，方正電機收購的上海海能、德沃仕兩家子公司去年業績下滑明顯，經過對未來經營情況的分析預測，判斷公司收購所形成的商譽存在減值風險，合計需計提約3.8億元至4.6億元的商譽減值準備。

回查公告，方正電機2015年以13.45億元的交易總價收購上述兩家子公司的100%股權，其中上海海能評估值增值率為467.81%，德沃仕評估值增值率為1199.90%。

受此消息影響，15日，方正電機開盤後不久便封死跌停板，直至下午2點才打開跌停，最終收於4.97元/股。

常鋁股份

同樣是商譽減值“作祟”，常鋁股份去年底公告，將2018年的淨利潤變動區間由盈利7500萬元至1.4億元，下修至虧損3.8億元至4.5億元。

公司表示，根據子公司朗脈潔淨的經營情況及未來行業情況，公司認為其存在商譽減值跡象。基於此，公司將2018年度歸屬於上市公司股東的淨利潤修正為比上年同期下降 323%至365%。

銀禧科技

商譽之雷，此起彼伏。銀禧科技也於去年12月發布業績預告修正公告，預計2018年淨利潤虧損將擴大至5.95億元-6億元。

公告顯示，由於公司此前並購興科電子所形成的可供出售的金融資產及其他資產減值情況存在不確定性，加之其業績補償亦存在不確定性。基於謹慎原則及精確性考慮，公司將2018年度歸屬於上市公司股東的淨利潤修改為虧損5.95億元至6億元。

行業“黑天鵝”

大慶華科

算來算去，算不準2018年四季度原油價格大幅下跌的大慶華科，只得將此前預計微利的業績預告變更為虧損200萬元至400萬元。

公告顯示，受原油價格下行影響，化工行業整體表現低迷，大慶華科2018年度的業績未達預期水準。

中捷資源

原以為將迎來漂亮“翻身仗”的中捷資源2018年12月29日公告，將公司2018年淨利潤變動區間由盈利1000萬元至4000萬元，下修為虧損3800萬元至8000萬元。

公司解釋稱，受國內外經濟形勢的影響，從2018年第四季度起，下遊服裝企業增長速度減緩，公司的工業縫紉機銷量較預期下降，進而導致公司2018年度主營業務實現的淨利潤相應減少。

報喜鳥

服裝行業的不景氣，讓報喜鳥也“報起了憂”。公司去年11月披露的公告顯示，2018年公司預計盈利將縮減至5185.76萬元至6482.2萬元。

公司坦言，近期服裝行業經營形勢更為嚴峻，公司終端銷售持續未達預期，增速下行壓力很大。

“天災”與“人禍”

牧原股份

非洲豬瘟成為了牧原股份的“無妄之災”。

該公司2018年三季報預計2018年全年將盈利7億元至10億元。而1月8日的最新公告中，這一數字大幅減至5億元至5.5億元。

對此，公司解釋稱，自2018年8月份起爆發非洲豬瘟疫情後，活豬跨省調運受到較大影響,產區與銷區之間的差價異常擴大。而牧原股份的養豬產能分布，以長江以北的糧食主產區為主，這也正是生豬的主產區。受到上述因素的影響，公司2018年10月至12月公司的生豬銷售平均價格低於原先預計的水準，導致2018年度淨利潤低於先前預計的區間下限。

步森股份

步森股份則因深陷訴訟泥潭而下調了2018年全年業績預期。該公司1月15日公告，2018年預計淨利潤下調至虧損1.85億元至1.98億元，同比下降447%至486%。

公司披露，步森股份正面臨原告德清縣中小企業金融服務中心、深圳市信融財富和自然人朱丹丹向司法機構提起的三起訴訟，所涉金額分別為1.38億元、4874萬元和4966萬元。截至目前，上述訴訟事項尚在審理階段。基於謹慎原則，公司對上述三起訴訟計提了相應的預計負債。此外，公司業績不及預期，還受到巨集觀經濟下行壓力，及服裝行業整體嚴峻形勢等因素的影響。

下修業績預告引發投資者用腳投票。步森股份15日股價下跌3.07%，收於9.78元/股。

多喜愛

除受行業“黑天鵝”所累外，也有公司自身新業務拓展不夠給力。

多喜愛1月15日公告，預計2018年盈利縮減為2545.11萬元至3701.98萬元。

詳查可見，一方面多喜愛在互聯網新業務的發展上並不穩定，2018年第四季度收益未達預期；另一方面，公司在家紡“雙11”中的電商業務銷售費用增長超出預期。基於此，公司大幅下修了盈利預期。

儘管上市公司說變就變的業績預期令人猝不及防，但觀察這些“變臉”案例我們仍能總結出一條大致的“避雷”路線。

高溢價並購形成的高商譽、不景氣的行業概貌、纏身的訴訟以及不力的新業務拓展等特徵，其實都在悄悄地提醒投資者：“請繞道！”

編輯：祝建華