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工業富聯“備貨”5G,製造業轉身能否擺脫低毛利魔咒?

3月29日晚間,工業富聯(601138)公布了自去年6月登陸資本市場後的首份年報。

財報顯示,2018年,工業富聯實現營業總收入4153.78億元,同比增長17.16%,實現歸屬於母公司的淨利潤169.02億元,同比增長6.52%。但從毛利率來看,卻有小幅下滑。數據顯示,工業富聯全年毛利率8.64%,低於去年的10%。

“發展工業互聯網業務是一場持久戰,需要長期打基礎,不能急功近利。”作為上市後的首份“考卷”,工業富聯董事長李軍旗在4月1日的媒體交流會上對第一財經記者表示,工業富聯在過去多年的工業基礎上去重新整合,按照新的架構,將數據、製造內容和場域結合,形成獨特的“智能製造+工業互聯網”的架構,在工業互聯網這個領域裡面,現在還沒有哪一家企業是稱它是龍頭老大,工業富聯準備瞄準這個位置去努力。

針對公司主營業務毛利率下滑,李軍旗對記者回應稱,過去一年公司重點是研發,2018年工業富聯累計研發投入89.99億元,同比增長13.43%,包括5G等產品的投入。

“我們做的5G不是隻做端或者簡單的產品,終端、核心網絡EPC,這是非常重要的,我們兩者都有。”工業富聯總經理鄭弘孟透露,目前5G設備產品已獲兩個以上的世界級客戶,今年將出貨。

5G產品正在備貨

根據2018年年報數據顯示,工業富聯業績增量較強的板塊的主要來源於傳統業務。

目前,工業富聯的業務分為三類,分別是通信網絡設備、雲服務設備,精密工具和工業機器人。得益於通訊和4G業務持續擴張,佔比最高的仍然是通信網絡設備,營收達到2591.54億元,同比增長20.82%,佔公司主營業務收入比例從2017年的60.75%上升至62.76%。 其次是雲服務設備,收入1532億元,同比增長27.27%,佔公司主營業務收入比例為37.11% 。

工業精密工具及工業機器人仍以滿足內部生產為主,實現營收5.19億元,同比下降46.33%。

對於上述數據的下降,李軍旗對記者表示,要看背景情況,(企業)做固定資產投資的時候,不可能一直投資下去,到一定的時間階段要沉澱一下。以前的工業機器人都是很簡單的,沒有智能,我們要賦予它智能,接著會加傳感器了,加智能互聯,就像我們上樓梯一樣,要一個台階一個台階地上,不是一直往上的。”

而對於主營業務的增長空間,李軍旗對記者表示:“雲網端引爆點在5G、在新基建,去年12月底中央經濟工作會議定位了新起點,5G的推廣應用包括圍繞5G的人工智能的基礎建設搭配,這些的硬體製造,我們的全球市場份額預估大概是在30%。

“未來新基建是在中國政府引導下大力擴容的新產業,不但對我們的硬體需求是一個促進的作用,同時我們在硬體的基礎上,又加上軟體、工業、大數據、工業人工智能和相關的工業軟體等等,我們未來的發展趨勢會在硬的基礎上加上軟的,形成系統,最後會形成平台。”李軍旗對記者說。

此外,工業富聯總經理鄭弘孟對記者表示,工業富聯的5G設備今年將會出貨,已經有兩家世界級客戶。“在端網雲上,5G絕對是我們的增長點,但是不會是唯一的,5G所帶動是生態。二是工業互聯網的科技服務。”鄭弘孟說。

主營業務仍處低毛利

阿里巴巴創始人馬雲曾對郭台銘說:“富士康是製造業的大象,阿里要用很多螞蟻推翻富士康。”直到2016年阿里的雲棲大會,郭台銘還在會上調侃,馬雲所談及的新零售、新製造、新金融、新技術和新能源讓他無比驚慌,一晚上都沒有睡好。

“但經過這麽多年,馬雲的確做得非常成功,他認為自己是一個平台,要把螞蟻聚集起來打倒我這個大象,但現在看我也沒有被打倒,不過他確實把很多人聚集起來了。”郭台銘在一次會議上調侃道,馬雲沒有做過一天的製造,就像沒有結過婚的人說第二次新婚。馬雲所提及的新製造代表著製造業應該向平台靠齊,以及製造的數據上雲端,而實體經濟不是互聯網+,必須是+互聯網,要區分什麽是虛,什麽是實。這正是富士康的優勢。

而在郭台銘看來,工業富聯正是承載富士康轉型重任的“火車頭”。

自去年6月正式登陸A股之後,工業富聯市值達到了3906億元,是A股市值最高的科技企業。但好景不長,三個月之後,工業富聯正式“破發”,市值回落到了2700億。

在絕大多數投資者看來,工業富聯毛利率偏低,“代工”標簽重,限制了這家公司的想象力空間。而從數據來看,2018年的財報顯示,工業富聯主營業務毛利率仍然徘徊在低位,僅為8.64%,比去年降低了1.48%。財報稱,毛利率下降的原因在於原材料成本大幅上升。

財報中提到,營業收入增長,成本隨之增加,上半年全球部分組件缺貨,也導致採購單價及成本上漲。數據顯示,通信網絡設備成本同比去年提升了24.43%,雲服務設備成本同比去年提升27.91%,但精密工具和工業機器人成本同比去年下降了28.70%。

“過去一年公司重點放在研發。發展工業互聯網業務是一場持久戰,不能只看一時的數據漲跌”,對於毛利率下滑,李軍旗對記者表示,毛利率提升要看產業布局,是長期還是短期行為。工業富聯的智能製造是一個長期的戰略。

值得注意的是,2018年,工業富聯率先在精密工具板塊和通訊設備製造板塊的部分領域完成了熄燈工廠的樣板改造,實現營業收入47.66億元。在提高產品質量方面,工業富聯雲網設備前五大客戶產品良率最高提升比例1.5%;通信設備高精密機構件良品率提升2.75%;精密刀具綜合壽命延長約20%~30%,實現了產品生命周期的延長。

工業富聯副董事長李傑對記者表示,製造成長是自然成長和必然成長兩方面促成。一是中國高質量的發展一定要先了解自己的弱點,提質增效。二是,中國工業必須要轉型,強化技術,工業和政府投資,這兩個加強會有必然成長。

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